首虧181億后全面轉(zhuǎn)向混動(dòng) 本田根本性重估中國(guó)市場(chǎng)角色

■廖木興/圖

根據(jù)本田汽車(chē)5月14日發(fā)布的2025財(cái)年（2025年4月至2026年3月）財(cái)報(bào)顯示，其終結(jié)了自1957年上市以來(lái)長(zhǎng)達(dá)69年的連續(xù)盈利紀(jì)錄。這家曾成功穿越石油危機(jī)、金融海嘯、全球疫情等所有重大行業(yè)周期的“盈利常青樹(shù)”，因四年前開(kāi)啟的激進(jìn)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，如今凈虧損達(dá)4239億日元（約合人民幣181億元）。

與財(cái)報(bào)一同公布的，是本田的戰(zhàn)略大轉(zhuǎn)向：正式取消2040年全面禁燃目標(biāo)，收縮純電戰(zhàn)線，將重心轉(zhuǎn)回混動(dòng)；調(diào)整全球運(yùn)營(yíng)模式的同時(shí)，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)戰(zhàn)略進(jìn)行重新評(píng)估。這場(chǎng)由巨虧引發(fā)的自我調(diào)整，不僅改寫(xiě)了本田的未來(lái)，也預(yù)示著全球傳統(tǒng)車(chē)企的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型正在從狂熱回歸理性。

69年盈利神話破滅 激進(jìn)電動(dòng)化吞下苦果

財(cái)報(bào)顯示，2025財(cái)年本田總營(yíng)收21.8萬(wàn)億日元，同比微增0.5%；但營(yíng)業(yè)虧損4143億日元，凈虧損4239億日元（約合人民幣181億元）。而在一年前，本田還實(shí)現(xiàn)了1.21萬(wàn)億日元（約合人民幣571億元）的凈利潤(rùn)。從盈利571億元到虧損181億元，這樣的業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，在本田近70年的發(fā)展史上前所未有。

導(dǎo)致本田巨虧的直接原因，是其激進(jìn)的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。2021年三部敏宏接任本田CEO后，一改日系車(chē)企一貫的保守風(fēng)格，率先提出“2040年全面停售燃油車(chē)”的目標(biāo)，成為首個(gè)明確禁燃時(shí)間表的日系車(chē)企。當(dāng)時(shí)全球電動(dòng)化浪潮高漲，特斯拉市值突破萬(wàn)億美元，中國(guó)新勢(shì)力快速崛起，本田的這一表態(tài)一度被視為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，倒逼豐田、日產(chǎn)等同行加速布局純電領(lǐng)域。

然而，五年過(guò)去，本田的電動(dòng)化成績(jī)單卻不盡如人意。2025年，本田全球純電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量?jī)H6萬(wàn)余輛，占公司總銷(xiāo)量的比重不足2%，與2030年純電銷(xiāo)量占比20%的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。北美市場(chǎng)純電需求不及預(yù)期，本田投入巨資研發(fā)的車(chē)型銷(xiāo)量慘淡；中國(guó)市場(chǎng)被本土品牌全面擠壓，電動(dòng)化份額幾乎可以忽略不計(jì)。

今年3月，本田宣布叫停北美市場(chǎng)3款純電車(chē)型的研發(fā)和生產(chǎn)計(jì)劃，同時(shí)一次性計(jì)提電動(dòng)化相關(guān)資產(chǎn)減值損失1.58萬(wàn)億日元（約合人民幣679億元）。這筆巨額減值，直接導(dǎo)致了本田全年業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧。

在財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)上，三部敏宏公開(kāi)表示：“此前提出的2040年全面淘汰燃油車(chē)目標(biāo)并不現(xiàn)實(shí)，公司已經(jīng)取消這一目標(biāo)。”他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，本田不會(huì)退出電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)，但會(huì)調(diào)整發(fā)展節(jié)奏，未來(lái)將重點(diǎn)發(fā)展混動(dòng)車(chē)型，計(jì)劃到2030年前在全球推出15款全新混動(dòng)產(chǎn)品。本田預(yù)計(jì)，2026財(cái)年轉(zhuǎn)型調(diào)整帶來(lái)的損失將明顯收窄，有望實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

本田的巨虧并非個(gè)例。近年來(lái)，全球多家傳統(tǒng)車(chē)企在電動(dòng)化轉(zhuǎn)型中遭遇挫折。數(shù)據(jù)顯示，本田、通用、福特、Stellantis四家車(chē)企的電動(dòng)車(chē)資產(chǎn)累計(jì)減值損失已超過(guò)700億美元，奔馳、大眾等也因新能源業(yè)務(wù)計(jì)提了數(shù)十億歐元的減值。

2025年，全球電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量突破2620萬(wàn)輛，市場(chǎng)滲透率達(dá)到35%，但區(qū)域市場(chǎng)分化明顯。中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，全年銷(xiāo)量1580萬(wàn)輛，滲透率超過(guò)48%，中國(guó)品牌占據(jù)了近90%的市場(chǎng)份額。而在歐美市場(chǎng)，純電車(chē)型增長(zhǎng)放緩，傳統(tǒng)車(chē)企的電動(dòng)化產(chǎn)品普遍面臨銷(xiāo)量低迷、盈利困難的問(wèn)題。

重新評(píng)估中國(guó)市場(chǎng)戰(zhàn)略地位 從“全球銷(xiāo)售地”到“創(chuàng)新主場(chǎng)”

在反思電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的同時(shí)，本田也對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略地位進(jìn)行了重新評(píng)估。這一調(diào)整，為的是適應(yīng)中國(guó)新能源市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)與快速變化，通過(guò)深度本土化來(lái)“降本求生”。

長(zhǎng)期以來(lái)，本田將中國(guó)市場(chǎng)定位為全球車(chē)型的銷(xiāo)售終端。產(chǎn)品研發(fā)由日本總部主導(dǎo)，按照全球統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)，中國(guó)市場(chǎng)主要負(fù)責(zé)銷(xiāo)售，幾乎沒(méi)有產(chǎn)品定義權(quán)。這種模式在燃油車(chē)時(shí)代取得了成功，但在新能源時(shí)代，卻難以適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)的快速變化。

中國(guó)新能源市場(chǎng)的迭代速度遠(yuǎn)超全球其他地區(qū)。中國(guó)車(chē)企普遍采用“半年一小改、一年一大改”的產(chǎn)品更新節(jié)奏，而本田仍按照三到四年一個(gè)周期導(dǎo)入全球車(chē)型，產(chǎn)品更新速度明顯落后。當(dāng)中國(guó)品牌已經(jīng)在智能座艙、智能駕駛等領(lǐng)域形成差異化優(yōu)勢(shì)時(shí)，本田的電動(dòng)化產(chǎn)品仍以傳統(tǒng)機(jī)械素質(zhì)為主要賣(mài)點(diǎn)，難以打動(dòng)年輕消費(fèi)者。

為適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展節(jié)奏，本田準(zhǔn)備推出一系列改革措施。例如在供應(yīng)鏈方面，主動(dòng)調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)，全面采用中國(guó)本土的標(biāo)準(zhǔn)化零部件，深度融入中國(guó)供應(yīng)鏈體系。這一調(diào)整不僅能降低生產(chǎn)成本，還能縮短產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)周期。要知道在此之前，本田堅(jiān)持全球統(tǒng)一的零部件規(guī)格，雖然保證了產(chǎn)品品質(zhì)的一致性，但也導(dǎo)致成本高、響應(yīng)慢。

技術(shù)路線上，本田不再堅(jiān)持全鏈條自研，而是采取開(kāi)放合作的態(tài)度。公司將聚焦底盤(pán)調(diào)校、整車(chē)制造、品質(zhì)管控等核心優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，同時(shí)與中國(guó)企業(yè)合作，引入電動(dòng)化、智能化領(lǐng)域的成熟技術(shù)。4月24日北京車(chē)展媒體溝通會(huì)上，其合資公司廣汽本田副總經(jīng)理林志斌就表示，廣汽本田將與華為鴻蒙深度合作打造智能座艙，與Momenta聯(lián)手全面提升智能駕駛能力。

產(chǎn)品投放方面，本田將終結(jié)“海外研發(fā)、中國(guó)導(dǎo)入”的模式，依托廣汽、東風(fēng)兩大合資伙伴的平臺(tái)，開(kāi)發(fā)中國(guó)市場(chǎng)專屬的新能源車(chē)型。這也意味著本田真正接受了中國(guó)市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)節(jié)奏、迭代速度與用戶偏好，用更貼合本土的方式參與新能源競(jìng)爭(zhēng)。

戰(zhàn)略調(diào)整的同時(shí)，本田也對(duì)在華產(chǎn)能進(jìn)行優(yōu)化。數(shù)據(jù)顯示，本田在華總產(chǎn)能為120萬(wàn)輛，其中燃油車(chē)產(chǎn)能96萬(wàn)輛，電動(dòng)車(chē)產(chǎn)能24萬(wàn)輛。2025年，本田在華實(shí)際產(chǎn)量為68萬(wàn)輛，產(chǎn)能利用率約50%，大量燃油車(chē)產(chǎn)能閑置。為此，本田計(jì)劃逐步調(diào)整廣州、武漢兩地的燃油車(chē)產(chǎn)能，將資源向混動(dòng)和新能源車(chē)型傾斜。

全球戰(zhàn)略全面轉(zhuǎn)向務(wù)實(shí) 行業(yè)轉(zhuǎn)型回歸商業(yè)本質(zhì)

中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略調(diào)整，是本田全球業(yè)務(wù)重構(gòu)的一部分。在全球范圍內(nèi)，本田也對(duì)其發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行了全面調(diào)整，核心是從激進(jìn)擴(kuò)張轉(zhuǎn)向務(wù)實(shí)經(jīng)營(yíng)，優(yōu)先修復(fù)盈利能力。

動(dòng)力路線上，本田將重點(diǎn)發(fā)展混動(dòng)車(chē)型。公司計(jì)劃在2027年推出新一代混動(dòng)系統(tǒng)和專屬平臺(tái)，相比現(xiàn)款產(chǎn)品，成本降低30%以上，燃油經(jīng)濟(jì)性提升10%以上。到2030年前，本田將在全球推出15款混動(dòng)車(chē)型。

成本控制方面，本田將在全球范圍內(nèi)擴(kuò)大標(biāo)準(zhǔn)化零部件的使用，依托中國(guó)、印度等地區(qū)的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化全球成本結(jié)構(gòu)。同時(shí)，公司提出了“三重減半”目標(biāo)：以2025年為基準(zhǔn)，將開(kāi)發(fā)費(fèi)用、開(kāi)發(fā)周期、開(kāi)發(fā)工時(shí)全部減半。公司將借助數(shù)字化和AI技術(shù)提升研發(fā)效率，首先縮短中小改款車(chē)型的開(kāi)發(fā)周期，2028年起再加快全新?lián)Q代車(chē)型的開(kāi)發(fā)節(jié)奏。

生產(chǎn)制造方面，本田將優(yōu)化全球產(chǎn)能布局，計(jì)劃在五年內(nèi)將全球生產(chǎn)效率提升20%，打造更靈活的制造體系。同時(shí)，本田并未放棄長(zhǎng)期技術(shù)布局，仍在推進(jìn)全固態(tài)電池、電子電氣架構(gòu)、碳中和燃料等技術(shù)的研發(fā)。

近年來(lái)，全球有多家傳統(tǒng)車(chē)企都制定了較為激進(jìn)的電動(dòng)化目標(biāo)。但隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始調(diào)整轉(zhuǎn)型節(jié)奏，更加注重盈利能力和可持續(xù)發(fā)展。當(dāng)行業(yè)從追求轉(zhuǎn)型速度轉(zhuǎn)向追求發(fā)展質(zhì)量，傳統(tǒng)車(chē)企的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型將進(jìn)入一個(gè)更加理性的階段。

■新快報(bào)記者 劉佳淇