多家車企中止7年期低息貸，汽車金融“內(nèi)卷”迎來拐點

【文/觀察者網(wǎng) 潘昱辰 編輯/高莘】

五一小長假后，今年年初由特斯拉率先發(fā)起、超過20家車企跟進的“7年低息”優(yōu)惠購車金融方案悄然退潮。

事實上，早在小長假前，多家全國性商業(yè)銀行與車企合作的7年期購車貸款金融產(chǎn)品已下架，最長貸款期限恢復至5年。對此，一些提供此類產(chǎn)品的合作金融機構表示，超長期貸款下架并非因為上級叫停，而是車企相關活動到期所致。

Model 3的7年期金融方案已不復存在，最高期數(shù)為5年（60個月） 特斯拉官網(wǎng)

不過，這場持續(xù)四個月左右的金融促銷狂歡，還是一定程度上折射出中國汽車市場競爭格局的深層演變。

超長貸款因何而生?

今年1月，特斯拉率先在中國市場推出7年超低息購車金融方案，以Model 3首付不到8萬元、月供低至不到2000元為核心賣點迅速引發(fā)車市連鎖反應。隨后，小米、理想、小鵬、蔚來、比亞迪、吉利、智己等超過20家主流車企競相跟進。部分產(chǎn)品年化利率最低不到1%。例如，小鵬汽車旗下全系車型月供最低可達1355元、比亞迪海洋網(wǎng)推出日供低至29元的7年低息方案；東風日產(chǎn)甚至將貸款期限拉長至8年。

今年年初特斯拉率先發(fā)布的7年超低息汽車金融廣告 特斯拉

而7年低息購車金融方案的興起背景，還要追溯到2025年3月國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關于發(fā)展消費金融助力提振消費的通知》。該通知明確：針對有長期消費需求的客戶，商業(yè)銀行用于個人消費的貸款期限可階段性由不超過5年延長至不超過7年。該政策調(diào)整打破了此前個人消費貸款期限的常規(guī)上限，為金融機構設計長期限消費信貸產(chǎn)品提供了制度空間。

同年9月，財政部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》，明確2025年9月1日至2026年8月31日期間，符合條件的家用汽車等大額消費貸款可享受年化1%的財政貼息，每人每年貼息上限為3000元。

雙重政策疊加之下，汽車消費金融產(chǎn)品創(chuàng)新迎來了前所未有的窗口期。

戰(zhàn)場轉移

車企聯(lián)合金融機構密集推出7年超長周期低息貸款，既是市場競爭白熱化下的生存選擇，也是一場風險后移的金融博弈。

從表層動機看，近年來汽車行業(yè)經(jīng)歷多輪價格戰(zhàn)后，整體利潤率已被壓縮至4%低位，不僅顯著低于制造業(yè)平均水平，且車企利潤空間已逼近臨界點。簡單粗暴的價格戰(zhàn)不僅侵蝕著車企本就微薄的利潤空間，也頻繁引發(fā)老車主維權等品牌危機。

東風日產(chǎn)一度喊出8年超長低息的口號 東方IC

與此同時，自2026年起新能源汽車購置稅補貼政策退坡，進一步抬升了消費者的實際購車成本。在此背景下，“以金融方式代替直接降價”成為車企維持價格體系、降低購車門檻的替代選擇。過去的價格戰(zhàn)不僅用利潤換銷量，還容易傷害品牌和老車主；而將賽道轉向“金融戰(zhàn)”，在表面上看似乎更加溫和。

從深層生態(tài)看，以新能源汽車為主的新勢力車企對金融工具的依賴也更為突出。由于品牌普遍采用直營模式，其銷量直接與市場份額、資本市場估值和企業(yè)生存發(fā)展掛鉤，因此，任何能拉動訂單的手段都會被急劇放大。一如當初的價格戰(zhàn)，當頭部品牌率先推出超長期低息，二三線品牌也只能被迫跟進。

刀尖上行走

然而，超長期低息看似降低了消費者購車的門檻，背后卻隱藏著多重不容忽視的風險。

對金融機構而言，超長貸款周期意味著信用風險評估窗口被大幅拓寬。在7年的超長還款周期內(nèi)，借款人的職業(yè)穩(wěn)定性、收入水平和個人征信狀況都存在難以預測的波動，風控較難把握，壞賬風險顯著上升。因此7年期車貸對客戶的個人資質(zhì)要求也更高。

另一方面，由于新能源汽車產(chǎn)品迭代速度遠快于燃油車，當下汽車消費品貶值速率也在急速加快；7年后，電動車的保值率預計僅維持在30%左右。這也意味著當超長期貸款進入后期階段時，車輛抵押物的殘值很可能已低于剩余貸款金額。借款人如果主動斷供、放棄抵押車輛，將全部壞賬風險回推給金融體系，將形成系統(tǒng)性隱患。

小鵬汽車曾經(jīng)推出的6-7年分期方案已明確為“限時” 小鵬汽車

而對車企而言，超長期低息貸款的本質(zhì)，是用補貼利息的方式換取階段性銷量。根據(jù)行業(yè)測算，主流車企為補貼低息所承擔的貼息成本一般高達1%—2%，會進一步壓縮本已微薄的利潤空間。因此，一旦貸款期限拉長成為行業(yè)標配，沒有一家企業(yè)能從中獲得實質(zhì)性的競爭優(yōu)勢，不過是集體把金融風險往后推延，反而會進入惡性循環(huán)。

從國際經(jīng)驗來看，過度放寬汽車貸款期限與信貸標準的教訓并不遙遠。例如根據(jù)惠譽評級的數(shù)據(jù)，美國信用評分低于670分的次級借款人中，逾期超過60天的汽車貸款比例達到6.43%，自2021年以來翻了一倍。2025年9月，美國次級汽車貸款機構Tricolor Holdings宣告破產(chǎn)清算，摩根大通、巴克萊及五三銀行等金融機構因此遭受數(shù)億美元損失。

回歸理性

目前，多數(shù)車企的最長貸款期已回調(diào)至5年，與傳統(tǒng)汽車金融業(yè)務的主要產(chǎn)品周期保持一致。隨著7年低息貸款的暫時退潮，中國汽車金融業(yè)務正面臨重新審視自身定位與發(fā)展方向的機遇窗口。行業(yè)也正轉向更加審慎和專業(yè)化的新階段。

2026年北部灣（南寧）車展 東方IC

但值得注意的是，目前7年超長期低息貸款仍在合規(guī)范圍之內(nèi)。下一階段，如何繼續(xù)優(yōu)化現(xiàn)有金融方案，使消費者、車企和金融機構實現(xiàn)共贏，考驗著企業(yè)、金融機構與有關部門的共同智慧。

無論如何，汽車金融產(chǎn)品作為連接消費者、車企與金融機構的重要紐帶，肩負著促進汽車銷售、激發(fā)消費潛力的積極作用，但在這一過程中，維持汽車市場和金融市場雙重穩(wěn)定的底線遠比短期銷量增量更為關鍵。

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