養殖ETF國泰（159865）持續吸金，政策調控帶來了那些新變化？

4月28日，高層會議罕見明確提出“穩定生豬等農產品價格”，這是近年以來高層首次針對豬價進行直接定調。政策調控發力，資金持續布局養殖ETF（159865），盤中流入超1億份，近20日凈流入近20億元。

政策端從去年以來持續發力。5月明確減產能、降體重、禁二育、穩豬價。去年四季度政策見效，豬價沒有大幅下跌。但今年在去年高供給前提下，豬價加速下行，創下新低。

此外，最近新開了一個調控會，這個調控會有非常多的信號和非常多的新表述，我們仔細來講一下。

首先第一點，農業農村部明確了能繁母豬的存欄已經連續9個月下降了，并且3月新生子豬的數量同比也是下降的，這是17個月以來的首次。這可以證明，產能去化確實是有效果的，但這個效果可能最近才剛剛見到。

第二點是10多年后的重提，環保其實是一個力度比較大的政策層面的手段。目前重提并沒有說直接要落地，但這也體現了整個監管的一些信號。

第三點是近期的一個外生變量，這個外生變量歷史上也發生過，并且它主導過完整的豬周期。但隨著整個市場演進，以2026年的視角來看，它可能沒有那么重要，也有可能會超預期，它就是口蹄疫。

投資養殖的整個板塊，它在農林牧漁板塊里面是一個小的細分行業。投資它一個比較好的工具就是通過ETF的方式，養殖ETF國泰（159865）覆蓋了34個生豬養殖、肉雞養殖等養殖主體的股票，然后打包成一個產品。它的前十大成分股基本都是以A股的養殖主體公司為主，并且這些前十大基本都是大規模的集團場，也就是我們政策這一次主要去控制的主體。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

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