218億，黃仁勛投了光纖大王

芯東西（公眾號：aichip001）
作者 ZeR0
編輯 漠影

芯東西5月7日報(bào)道，昨夜，美國光纖及玻璃巨頭康寧宣布與美國AI計(jì)算巨頭英偉達(dá)簽訂證券購買協(xié)議，英偉達(dá)將有權(quán)向康寧投資最多32億美元（約合人民幣218億元）。

其中5億美元來自英偉達(dá)預(yù)先支付的認(rèn)股權(quán)證，英偉達(dá)還有權(quán)再購買27億美元的康寧股票。

雙方宣布建立長期合作伙伴關(guān)系，以加強(qiáng)美國AI基礎(chǔ)設(shè)施制造業(yè)。隨后康寧盤中一度上漲21%。截至美股收盤，康寧股價(jià)大漲12%，英偉達(dá)股價(jià)上漲近6%。

受AI算力需求持續(xù)爆發(fā)等因素影響，美股半導(dǎo)體板塊集體大漲。

受益于支持?jǐn)?shù)據(jù)中心互連部署的光纖業(yè)務(wù)，康寧的股價(jià)在過去一年里上漲超過305%。

截至美股收盤，康寧最新市值為1563億美元（約合人民幣1.06萬億元），英偉達(dá)最新市值為5.05萬億美元（約合人民幣34.40萬億元）。

一、擬將美國光連接產(chǎn)品產(chǎn)能提高10倍，光纖產(chǎn)品擴(kuò)大50%，擴(kuò)建3座制造工廠

根據(jù)康寧提交給美國證券交易委員會(huì)的8-K表格，康寧向英偉達(dá)出售了一份傳統(tǒng)認(rèn)股權(quán)證，以每股180美元購買最多1500萬股康寧普通股，票面價(jià)值為每股0.50美元，總購買價(jià)格最多27億美元；以及一份預(yù)融資認(rèn)股權(quán)證，以每股0.0001美元購買至多300萬股康寧普通股，總購買價(jià)為5億美元。

在與英偉達(dá)建立的長期合作中，康寧計(jì)劃將其在美國的光連接產(chǎn)品制造產(chǎn)能提高10倍，并將其在美國的光纖產(chǎn)能擴(kuò)大50%以上，以滿足AI工廠建設(shè)帶來的快速增長的需求。

此次擴(kuò)建包括在北卡羅來納州和德克薩斯州新建3座先進(jìn)制造工廠，并創(chuàng)造3000多個(gè)高薪的美國就業(yè)崗位。

現(xiàn)代AI工作負(fù)載需要數(shù)千張英偉達(dá)GPU，如果以極高的速度和規(guī)模傳輸數(shù)據(jù)，則離不開高性能光纖、連接和光子技術(shù)。康寧擴(kuò)容后的產(chǎn)能將為超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心提供光纖連接，以大規(guī)模部署英偉達(dá)加速計(jì)算。

兩家公司并未透露具體開發(fā)細(xì)節(jié)。但據(jù)外媒CNBC推測，英偉達(dá)很可能正在準(zhǔn)備用康寧的光纖取代其AI機(jī)架式系統(tǒng)中的銅纜，這種集成方式被稱為共封裝光學(xué)器件。

康寧公司董事長、CEO兼總裁溫德爾·P·威克斯在今年1月告訴CNBC，他正與不同芯片專家合作，研究玻璃芯以及玻璃未來如何成為半導(dǎo)體封裝的一部分。

他還補(bǔ)充說，隨著服務(wù)器中的GPU數(shù)量攀升至數(shù)百張，傳輸距離隨之增加，光纖將變得更加經(jīng)濟(jì)高效。

“通過與英偉達(dá)合作，康寧公司可能會(huì)在芯片之間引入光纖，最終取代芯片公司機(jī)架式系統(tǒng)（如Vera Rubin系統(tǒng)）內(nèi)部的5000條銅纜。”CNBC寫道。

英偉達(dá)已多次出手投資光通信企業(yè)。今年3月，英偉達(dá)分別向Coherent和Lumentum投資了20億美元（約合人民幣136億元）。這兩家被投公司主要開發(fā)激光器和組件，用于在光信號和電信號之間轉(zhuǎn)換數(shù)據(jù)，然后通過康寧的光纖電纜傳輸數(shù)據(jù)。

二、手握多個(gè)AI大單，營收連續(xù)八季同比增長

隨著AI工廠規(guī)模的擴(kuò)大和數(shù)量的增加，光纖連接已成為AI基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分。

今年1月，Meta宣布與康寧達(dá)成一項(xiàng)價(jià)值60億美元（約合人民幣409億元）的多年期協(xié)議，由康寧為Meta數(shù)據(jù)中心供應(yīng)光纖電纜。3月底，康寧在北卡羅來納州希科里市的光纜制造產(chǎn)能重大擴(kuò)建工程正式開工，標(biāo)志著其與Meta之間的多年期協(xié)議邁出了重要一步。

根據(jù)4月底公布的財(cái)報(bào)，康寧實(shí)現(xiàn)了連續(xù)第八個(gè)季度的銷售額同比增長，2026財(cái)年第一季度銷售額同比增長20%至41.44億美元（約合人民幣282億元），凈利潤同比增長136%至3.71億美元（約合人民幣25億元），主要由光通信產(chǎn)品和新興太陽能產(chǎn)品推動(dòng)。

在大眾視野中，康寧以為愛迪生造出燈泡玻璃、生產(chǎn)蘋果iPhone的顯示屏玻璃而聞名，不過光通信才是如今康寧規(guī)模最大、發(fā)展最快的業(yè)務(wù)。

在第一季度，光通信業(yè)務(wù)給康寧貢獻(xiàn)了18.46億美元（約合人民幣126億元）的銷售額，其第二大業(yè)務(wù)玻璃創(chuàng)新貢獻(xiàn)了14.20億美元（約合人民幣97億元）的銷售額。

同樣在該季度，另有兩家超大規(guī)模客戶與康寧簽訂了大型長期協(xié)議，交易的規(guī)模與期限均與跟Meta達(dá)成的60億美元協(xié)議類似。

昨日，康寧還在紐交所舉辦投資者日活動(dòng)，并宣布升級和擴(kuò)展其“跳板計(jì)劃”，預(yù)計(jì)到2026年底將實(shí)現(xiàn)200億美元（約合人民幣1362億元）的年化銷售額目標(biāo)，并提出到2028年底實(shí)現(xiàn)300億美元（約合人民幣2043億元）年化銷售額、到2030年底實(shí)現(xiàn)年化銷售額400億美元（約合人民幣2724億元）的目標(biāo)。

該公司預(yù)計(jì)從2023年第四季度至2026年第四季度的銷售額復(fù)合年增長率將達(dá)到15%，2026年第四季度至2030年第四季度的銷售額復(fù)合年增長率將顯著提高至19%。

威克斯說，隨著AI數(shù)據(jù)中心集群規(guī)模的橫向擴(kuò)展和光子技術(shù)縱向擴(kuò)展的推進(jìn)，康寧預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長，計(jì)劃到2030年在新光子學(xué)市場規(guī)劃中實(shí)現(xiàn)100億美元（約合人民幣681億元）的營收。

結(jié)語：AI數(shù)據(jù)中心戰(zhàn)火燃向光互連

隨著AI算力需求持續(xù)攀升，英偉達(dá)采取合作+投資的策略已經(jīng)屢見不鮮。無論是從過去一年康寧股價(jià)持續(xù)上漲，還是英偉達(dá)多次出手參投光通信企業(yè)，都反映出AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的關(guān)鍵競賽已經(jīng)延伸至光互連層面。

數(shù)千張GPU之間的高速數(shù)據(jù)傳輸對光纖的需求正從可選項(xiàng)變?yōu)閯傂琛Ｓミ_(dá)通過投資的方式綁定關(guān)鍵光通信產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，康寧也憑借在材料科學(xué)及光學(xué)物理的深厚技術(shù)積累，在AI數(shù)據(jù)中心持續(xù)擴(kuò)張的潮水中發(fā)展出更大想象空間。