三峽大壩投資2500億運(yùn)行20余年，回本情況如何？

很多人聊起三峽大壩，開口就是＂花了快2500億＂，末了再補(bǔ)一句＂這輩子能回本嗎＂。說(shuō)實(shí)話，這問(wèn)題本身就問(wèn)晚了——截至2013年11月30日，三峽電廠累計(jì)發(fā)電7045億千瓦時(shí)，售電收入達(dá)1831億元人民幣，三峽工程已經(jīng)收回投資成本。

換句話說(shuō)，從2003年第一臺(tái)機(jī)組發(fā)電算起，只用了十年光景，這個(gè)被無(wú)數(shù)人唱衰的＂燒錢項(xiàng)目＂就已經(jīng)靠賣電把本錢賺回來(lái)了。那之后每發(fā)一度電，都是凈賺。

但如果以為三峽的價(jià)值就是一臺(tái)＂發(fā)電收款機(jī)＂，那可就太小看它了。發(fā)電只是這座大壩最容易被看見的好處，那些看不見的賬本，翻開來(lái)才真正叫人服氣。

住在長(zhǎng)江中下游的老百姓，對(duì)＂洪水＂兩個(gè)字有刻骨銘心的記憶。1998年那場(chǎng)特大洪水，多少人現(xiàn)在想起來(lái)還會(huì)打個(gè)冷戰(zhàn)。荊江河段歷史上就是有名的＂懸河＂地帶，洪水一來(lái)，堤壩隨時(shí)可能潰決，兩岸千萬(wàn)人的性命和家當(dāng)全都懸在水面上。

三峽大壩建成后，這個(gè)困擾了千百年的噩夢(mèng)，終于有了一個(gè)靠譜的解決方案。三峽工程能控制荊江河段洪水來(lái)量的95%以上，控制武漢以上洪水來(lái)量的約三分之二，使荊江河段的防洪標(biāo)準(zhǔn)由10年一遇提高到100年一遇。

這意味著什么？意味著以前十年就可能來(lái)一次的滅頂之災(zāi)，現(xiàn)在變成了百年一遇級(jí)別的小概率事件。長(zhǎng)江中下游平原上那些城市、村莊、農(nóng)田，都被實(shí)實(shí)在在地罩在了一把巨大的＂保護(hù)傘＂下面。

這把傘撐了多少次？截至目前，三峽工程已累計(jì)攔洪運(yùn)用約70次，攔蓄超50000立方米每秒的編號(hào)洪水21次，70000立方米每秒以上洪峰3次，攔洪總量超2200億立方米。

2020年汛期最兇險(xiǎn)的時(shí)候，三峽水庫(kù)入庫(kù)洪峰流量達(dá)到每秒78000立方米，創(chuàng)建庫(kù)以來(lái)最大紀(jì)錄，三峽硬是把出庫(kù)流量控制在每秒49400立方米以內(nèi)，把那場(chǎng)可能釀成大禍的洪水死死攔住了。

防洪的價(jià)值怎么折算成錢？防汛專家曾給出過(guò)一個(gè)判斷——僅從減少洪澇災(zāi)害損失一個(gè)方面看，三峽工程已收回投資成本。

也就是說(shuō)，哪怕三峽一度電都沒(méi)發(fā)過(guò)，光是擋住的這些洪水，省下來(lái)的人命和財(cái)產(chǎn)損失，就已經(jīng)值回2500億了。發(fā)電和防洪，各自獨(dú)立地就能回本一次——這筆賬，當(dāng)年那些喊＂勞民傷財(cái)＂的人怕是沒(méi)算明白。

說(shuō)完了看不見的＂省錢賬＂，再看看實(shí)打?qū)嵾M(jìn)賬的真金白銀。

三峽電站裝了34臺(tái)水輪發(fā)電機(jī)組，總裝機(jī)容量2250萬(wàn)千瓦，滿發(fā)的時(shí)候一天就能產(chǎn)5.4億度電——一臺(tái)機(jī)組一小時(shí)可發(fā)電70萬(wàn)千瓦時(shí)，32臺(tái)70萬(wàn)千瓦大機(jī)組同時(shí)開動(dòng)，那場(chǎng)面堪稱恐怖。2020年三峽電站發(fā)電1118億千瓦時(shí)，刷新了全球單體水電站的年發(fā)電量紀(jì)錄。

到2024年底，水利部數(shù)據(jù)顯示，三峽電站累計(jì)發(fā)電量超1.7萬(wàn)億千瓦時(shí)，相當(dāng)于節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤5.5億噸，減少二氧化碳排放14.9億噸。按照大約0.25元的平均上網(wǎng)電價(jià)粗算，光賣電就收回了超過(guò)4000億，差不多是2485億動(dòng)態(tài)總投資的1.7倍。

而且這臺(tái)＂綠色印鈔機(jī)＂絲毫沒(méi)有放慢腳步的意思。2025年，三峽電站發(fā)電量最多、發(fā)電增幅最大，總計(jì)實(shí)現(xiàn)發(fā)電量967.15億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)15.44%。

運(yùn)營(yíng)三峽電站的上市公司長(zhǎng)江電力，在資本市場(chǎng)上有個(gè)外號(hào)叫＂水電印鈔機(jī)＂，名副其實(shí)。長(zhǎng)江電力2025年年報(bào)顯示，全年?duì)I業(yè)收入862.42億元，同比增長(zhǎng)2.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)345.03億元，同比增長(zhǎng)6.17%。折算下來(lái)日賺將近一個(gè)億。

境內(nèi)水電業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到65.79%，盈利能力之強(qiáng)，放在整個(gè)A股市場(chǎng)都是一等一的好生意。而且更讓投資者心動(dòng)的是，自上市以來(lái)，長(zhǎng)江電力累計(jì)分紅金額達(dá)2072.7億元，這個(gè)數(shù)字甚至跟三峽工程的實(shí)際建設(shè)投入不相上下，等于把建設(shè)成本＂分＂回給了股東一次。

值得一提的是，三峽并非孤軍作戰(zhàn)。如今長(zhǎng)江干流上的烏東德、白鶴灘、溪洛渡、向家壩、三峽、葛洲壩六座梯級(jí)電站構(gòu)成了世界最大的清潔能源走廊，2024年發(fā)電量達(dá)2959.04億千瓦時(shí)，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)7.11%，一滴水能發(fā)六次電。從三峽一座壩，到六座壩聯(lián)合調(diào)度，這才是真正意義上的＂把水用到極致＂。

在發(fā)電和防洪之外，三峽大壩還干了一件了不起的事情——把長(zhǎng)江這條＂黃金水道＂的成色真正擦亮了。

以前的川江有多難走？灘多水急、暗礁遍布，老話說(shuō)＂自古川江不夜航＂，萬(wàn)噸級(jí)船隊(duì)根本進(jìn)不了上游。

三峽大壩建成后，水位抬高、航道拓寬，長(zhǎng)江年單向通航能力由1000萬(wàn)噸提高到5000萬(wàn)噸，運(yùn)輸成本降低35%—37%。萬(wàn)噸級(jí)船隊(duì)如今可以直達(dá)重慶。三峽船閘運(yùn)行21年間累計(jì)通過(guò)船舶超100萬(wàn)艘次、貨物超21億噸，年均經(jīng)濟(jì)效益344億元。

進(jìn)入2025年，這條水道還在持續(xù)加速——2025年1至6月，三峽樞紐通過(guò)量達(dá)8307.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.4%。重慶港如今的吞吐量今非昔比，放在三峽建成前是做夢(mèng)都不敢想的事。

還有一筆常被忽略的賬——補(bǔ)水。長(zhǎng)江中下游每年冬春枯水期自然流量不足，城鎮(zhèn)供水和灌溉都捉襟見肘。工程累計(jì)為長(zhǎng)江中下游調(diào)節(jié)補(bǔ)水2732天，補(bǔ)水總量超3600億立方米，保障長(zhǎng)江中下游人飲和灌溉用水安全。三峽水庫(kù)實(shí)際上已經(jīng)成了國(guó)家級(jí)的淡水戰(zhàn)略儲(chǔ)備庫(kù)。

庫(kù)區(qū)的生態(tài)環(huán)境不但沒(méi)有惡化，反而在持續(xù)改善。庫(kù)區(qū)新增污水日處理規(guī)模158萬(wàn)噸，干流水質(zhì)穩(wěn)定在Ⅱ類；重點(diǎn)片區(qū)林草覆蓋面積增加447萬(wàn)畝，森林覆蓋率超過(guò)50%。中華鱘保護(hù)、魚類生態(tài)調(diào)度這些工作也在穩(wěn)步推進(jìn)。

當(dāng)然，任何超級(jí)工程都不可能十全十美，國(guó)家一直在花真金白銀治理庫(kù)區(qū)生態(tài)、扶持移民后續(xù)發(fā)展，這些投入從未停過(guò)。但比起三峽守護(hù)的億萬(wàn)人安全、每年創(chuàng)造的巨額綜合效益，這些代價(jià)完全在可承受范圍內(nèi)，也是一個(gè)負(fù)責(zé)任大國(guó)應(yīng)有的擔(dān)當(dāng)。

所以，＂回本了嗎＂這個(gè)問(wèn)題，答案早就不是＂回沒(méi)回＂的問(wèn)題了，而是＂賺了幾倍＂的問(wèn)題。光發(fā)電收入就已經(jīng)翻了投資額將近一倍，防洪減災(zāi)又獨(dú)立回本一次，航運(yùn)效益二十多年累計(jì)也有數(shù)千億，加上補(bǔ)水、旅游、碳減排……總的綜合收益保守估算也在萬(wàn)億量級(jí)。

審計(jì)結(jié)果表明，三峽工程投資控制有效，靜態(tài)投資控制在批復(fù)概算內(nèi)，實(shí)際投資完成額控制在測(cè)算的動(dòng)態(tài)投資范圍內(nèi)。實(shí)際花費(fèi)2078億元，比預(yù)算省了400多億，這在全球超級(jí)工程中幾乎找不到第二例。

那些年被質(zhì)疑的聲音，如今都成了這座大壩最好的注腳。三峽不只是一座壩，它是長(zhǎng)江安瀾的定海神針，是清潔能源的超級(jí)基地，更是撐起長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶高質(zhì)量發(fā)展的脊梁骨。運(yùn)行20多年，它用事實(shí)證明了一件事：有些錢，值得花；有些工程，功在當(dāng)代，利在千秋。