淘車車沖刺港交所：中國最大的二手車交易平臺(tái)，騰訊、京東為股東

在中國二手車交易平臺(tái)中，淘車車運(yùn)營著規(guī)模最大的線下網(wǎng)絡(luò)。

據(jù)IPO早知道消息，Yusheng Holdings Limited（以下簡稱“淘車車”）于2026年5月6日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，花旗擔(dān)任獨(dú)家保薦人。

成立于2018年的淘車車針對(duì)中國二手車行業(yè)市場分散、交易流程非標(biāo)準(zhǔn)化和客戶服務(wù)欠佳等結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，開發(fā)了TCN（淘車車合作運(yùn)營體系），一套自有的、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能運(yùn)營框架，可整合線上和線下體驗(yàn)。這一閉環(huán)框架實(shí)現(xiàn)了流程標(biāo)準(zhǔn)化，并在整個(gè)交易過程中實(shí)現(xiàn)了可擴(kuò)展的智能化運(yùn)營，為客戶獲取優(yōu)質(zhì)二手車提供了可靠途徑。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2025年商品交易總額計(jì)算，淘車車在中國二手車交易平臺(tái)中排名第一，市場份額為3.8%。2025年，淘車車平臺(tái)的商品交易總額為155億元。自成立以來截至2025年12月31日，淘車車已累計(jì)實(shí)現(xiàn)商品交易總額約700億元，在過去七年保持了約50%的復(fù)合年增長率。

2023年至2025年，淘車車平臺(tái)的總交易量分別為105,937筆、139,504筆以及191,487筆。

從渠道端來看。截至2025年12月31日，在中國二手車交易平臺(tái)中，淘車車運(yùn)營著規(guī)模最大的線下網(wǎng)絡(luò)，包括62家線下自營銷售中心，通過覆蓋全國的“最后一公里配送網(wǎng)絡(luò)”，能夠直接將車輛配送至全國所有城市的客戶手中。除實(shí)體網(wǎng)絡(luò)外，淘車車通過集中式物流調(diào)度系統(tǒng)構(gòu)建了覆蓋全國的履約能力；截至同日，淘車車在全國擁有共計(jì)9,294個(gè)指定展示位，展示位規(guī)模亦位居全國第一。

同時(shí)，淘車車還依托新媒體渠道矩陣搭建了線上平臺(tái)，2025年全渠道月活躍用戶(MAU)突破1300萬。此外，淘車車還組建了專業(yè)直播團(tuán)隊(duì)，擁有超過190名位于銷售中心的團(tuán)隊(duì)成員。淘車車指出，直播已成為推動(dòng)交易日益重要的渠道，2024年至2025年間，直播帶來的交易量增長約156%。

當(dāng)然，戰(zhàn)略股東陣容亦為淘車車長期保持行業(yè)領(lǐng)先地位奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，尤以易鑫、騰訊等為代表——易鑫作為一家汽車融資服務(wù)提供商，利用其數(shù)字平臺(tái)為購車者匹配定制化汽車融資產(chǎn)品，與淘車車的業(yè)務(wù)互補(bǔ)，并在淘車車的生態(tài)系統(tǒng)中為消費(fèi)者提供綜合體驗(yàn)；除了大量資金支持外，騰訊還為淘車車提供了云服務(wù)及AI解決方案，增強(qiáng)了其戰(zhàn)略執(zhí)行能力。此外，淘車車的投資方還包括寧波生態(tài)園集團(tuán)、京東等

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面。2023年至2025年，淘車車的營收分別為44.29億元、54.71億元和66.62億元；同期，淘車車的毛利分別為4.17億元、5.88億元和6.79億元，毛利率則分別為9.4%、10.8%和10.2%。

此外，淘車車的的按經(jīng)調(diào)整息稅折舊及攤銷前利潤基準(zhǔn)（非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）在2024年轉(zhuǎn)正，2024年和2025年分別為3796萬元和918萬元。

淘車車在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于在境內(nèi)外核心二手車消費(fèi)者市場設(shè)立新的銷售中心，以擴(kuò)大自營網(wǎng)絡(luò)的覆蓋范圍；全面升級(jí)營銷系統(tǒng)和品牌推廣能力；技術(shù)研發(fā)投資，以進(jìn)一步提升數(shù)據(jù)分析和AI算法能力，旨在優(yōu)化和升級(jí)“淘車車AI大腦”；中國及海外的戰(zhàn)略性收購和投資；以及用作營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。