萬億中原銀行業績雙增、不良高位承壓，將帥齊換后能否輕裝上陣？

出品 | 子彈財經

作者 | 邢莉

編輯 | 蛋總

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

在2025年年報披露不久后，河南省資產規模最大的城商行——中原銀行股份有限公司（以下簡稱：中原銀行）就迎來了一場高層人事“地震”。

4月21日，中原銀行公告宣布董事長、行長兩大核心職位同日更迭，引發業界廣泛關注。

官網顯示，中原銀行成立于2014年12月，是河南省屬法人銀行。2017年7月，該行登陸香港聯交所主板，叩開資本市場大門，正式邁入上市銀行之列。

上市五年之后，中原銀行迎來發展史上又一關鍵轉折點。2022年5月，經原中國銀保監會批準，中原銀行正式吸收合并洛陽銀行、平頂山銀行及焦作中旅銀行，一舉躋身萬億城商行陣營。

但在迅速擴表的同時，該行資產質量承壓與內部治理等問題也相伴而生。

自2021年至今，五年時間中原銀行已更換四任董事長、四任行長，核心管理層輪換節奏偏快。

今年3月末披露的2025年年報顯示，中原銀行營收、凈利潤實現雙增，不良貸款率小幅改善但仍居高位，資產減值損失持續攀升，風險出清之路依然任重道遠。

這家萬億級城商行能否在新任將帥的帶領下，持續改善經營狀況、實現輕裝上陣，成為業界的一大看點。

1、將帥同日更換，五年四換“掌門”

上市城商行“一二把手”同日更迭，加之周鋒在短時間內從行長升任董事長，此番人事變動備受業內矚目。

4月21日，中原銀行發布公告稱，郭浩因工作調動辭去本行董事長、執行董事等職位；董事會選舉原行長周鋒出任董事長，同時聘任原河南農商行副行長張濤擔任本行行長。

（圖 / 中原銀行公告）

新任董事長周鋒是一位“75后”，擁有金融監管與地方政務雙重背景。

從履歷來看，周鋒出生于1977年，擁有博士研究生學歷，2005年起在原銀保監會河南監管局任職近17年，期間掛職西藏財政廳廳長助理；2022年4月任河南省濮陽市副市長，分管金融、財政與國資等領域；2024年5月任河南省人民政府副秘書長。

2025年10月，周鋒獲聘為中原銀行行長，由政轉企；2025年12月底監管核準其行長任職資格。從周鋒正式履職該行行長一職至其出任董事長，僅過去四個多月時間。

此番接棒周鋒擔任行長的張濤，同樣是一位“75后”，長期深耕河南農信系統。

履歷顯示，張濤1975年出生，早前就職于工商銀行系統。職業生涯從工行濟源分行起步，歷任開封分行副行長、濟源分行副行長，后出任工行河南省分行內控合規部總經理、工行鄭州分行行長等職。

自2023年起，張濤轉戰省級農商銀行體系，先后任河南農商聯合銀行副行長、河南農商銀行副行長，直至如今擔任中原銀行行長。

近年來，中原銀行核心管理層輪換節奏偏快。

自2021年至今，該行五年內已更換四位董事長，分別為：竇榮興、徐諾金、郭浩及現任周鋒。其中，竇榮興、徐諾金先后因違紀違法被查處，暴露出該行內控治理的薄弱環節。郭浩2023年6月正式就任董事長，至此次離任未滿三年。

行長職位的變動也頗為頻繁。2022年8月，深耕中原銀行多年的“元老級”行長王炯辭任，劉凱接任行長一職；2025年10月，周鋒接替劉凱成為新行長，其任職僅4個月，行長一職又由張濤接任。

當前，中原銀行管理團隊呈現“一正四副”格局，年輕化、本土化特征明顯。

2025年年報顯示，四位副行長分別是周麗濤、姚輝元、劉清奮和王天奇。除周麗濤之外，其余三位副行長均是2025年11月獲批上任。周麗濤、劉清奮與王天奇均為“元老級”骨干，自2014年末中原銀行組建起，就已加入該行。

（圖 / 中原銀行2025年年報）

核心高管是銀行發展戰略的制定者與執行者，頻繁更替易導致戰略的連續性被打斷。更為重要的是，中原銀行仍處在吸收合并后的風險消化周期，歷史不良包袱、內控治理，皆是需要久久為功的系統工程。

2、營收凈利雙增，股價仍在“仙股池”

時間倒回至2022年5月，通過吸收合并洛陽銀行、平頂山銀行和焦作中旅銀行，中原銀行一舉突破萬億大關。當年該行總資產達1.33萬億元，穩坐河南城商行的頭把交椅。

2025年年報顯示，截至報告期末，該行總資產1.41萬億元，較上年末增加490.96億元，增幅3.6%。

業績方面，中原銀行營收、凈利實現雙增。

年報顯示，該行2025年實現營業收入265.07億元，增幅2.1%；實現凈利潤35.76億元，增幅3.1%。

「子彈財經」注意到，雖然凈利潤實現增長，但其主業盈利疲軟。該行2025年實現營業利潤22.83億元，較上年大幅下降17.0%。

年報顯示，受免稅收入增加及稅會暫時性差異共同影響，2025年中原銀行所得稅費用為-12.94億元，形成大幅稅收收益，最終支撐該行凈利潤實現增長。

（圖 / 中原銀行2025年年報）

「子彈財經」翻查歷年數據發現，自2022年吸收合并三家銀行后，中原銀行營收快速躍升。

Wind數據顯示，該行2022年營業收入大幅提升至256.11億元，較上年增長63.28億元，增幅32.82%。此后營收略有波動，在2023年、2024年，該行營業收入分別為261.83億元、259.55億元。

不過，與營收形成鮮明對比的是，中原銀行凈利潤并未實現大幅增長。

2022年，中原銀行實現凈利潤為38.25億元，較上年小幅提升5.28%。2023年凈利潤下跌至32.06億元，2024年盈利修復至34.70億元，2025年微漲至35.76億元，但仍不及2021年的36.33億元。

業績表現不佳，投資者也用腳投票。

2017年7月，中原銀行在港交所上市，發行價2.45港元/股。此后，中原銀行股價波動下行。

自2021年11月，該行股價跌破1港元關口成為“仙股”。2023年7月，該行股價再次大幅下跌，此后長期在0.3港元/股至0.4港元/股之間徘徊。

截至2026年4月30日，股價約0.33港元/股，較發行價跌幅超過86%，交易活躍度低迷，總市值為120.61億港元。

（圖 / 東方財富網）

未來，中原銀行將如何改善盈利狀況？面對股價長期低迷的現狀，又將采取哪些舉措？「子彈財經」就相關問題致函中原銀行方面，截至發稿前并未得到回復。

3、不良小幅改善：房地產業抬頭，個貸承壓

中原銀行吸收合并三家銀行后，總資產、營業收入雙雙擴容，但盈利水平卻沒有亮眼表現。

事實上，自2022年合并以來，中原銀行營業支出大幅增加，尤其是資產減值損失激增，持續侵蝕經營利潤。

Wind數據顯示，合并當年中原銀行資產減值損失大幅攀升至111.90億元，較上年增加35.5億元。此后三年，該行計提力度逐年加碼。2023年至2025年該項支出分別為125.60億元、128.86億元和137.15億元。

這背后則是，中原銀行吸收合并三家銀行過程中，不僅承接了資產與客戶，也承接了部分存量不良資產與歷史風險包袱。

Wind數據顯示，2022年中原銀行不良貸款余額大幅飆升至131.99億元，較上年大漲47.23億元，增速55.72%。2023年、2024年小幅上升至144.42億元、144.58億元。

不良率方面，2022年至2024年，中原銀行不良貸款率分別為1.93%、2.04%和2.02%，僅2022年不良率低于2%。

2025年年報顯示，中原銀行資產質量有所改善，不良實現“雙降”。

截至2025年末，中原銀行不良貸款余額143.90億元，較上年末減少0.68億元；不良貸款率1.96%，較上年末下降0.06個百分點。

但從整個行業來看，2025年四季度末全國商業銀行平均不良率為1.50%，城商行平均不良率為1.82%。以此標準衡量，中原銀行1.96%的不良率仍處行業高位，同期風險敞口依然偏大。

撥備覆蓋率方面，截至2025年末，中原銀行撥備覆蓋率為165.75%，較上年提升10.72個百分點。資本充足水平有所改善，該行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為8.89%、11.38%、13.52%，較上年末分別增加0.43、0.45、0.50個百分點。

從不良結構來看，中原銀行合并三家銀行之后，房地產業風險持續暴露，成為資產質量的一大痛點。

Wind數據顯示，合并三家銀行的前一年（即2021年），中原銀行房地產業不良貸款僅為5.52億元，而到了2022年則飆升至15.70億元，同比大漲184.42%；2023年、2024年略有下降至12.72億元、12.45億元。

2025年，中原銀行房地產業不良再度抬頭。

年報顯示，該行房地產業不良貸款余額14.73億元，較2024年末增加2.29億元；不良貸款率5.89%，較上年上升1.47個百分點，為全行不良率最高的行業。

中原銀行在年報中稱，風險上升的主要原因，是房地產市場持續調整、需求下滑、部分房企債務到期償付壓力加大、項目銷售回款不及預期，導致逾期與不良貸款增加。

（圖 / 中原銀行2025年年報）

此外，個人貸款資產質量的承壓，也是中原銀行不良居高不下的一大原因。

截至2025年末，中原銀行個人不良貸款余額76.51億元，占總不良貸款的53%；個人貸款不良率2.80%，顯著高于對公貸款不良率及全行整體不良率。

其中，個人消費貸不良貸款18.95億元，不良率3.39%，同比上升0.15個百分點；“其他”類目即信用卡消費，其不良率高達5.31%，同比上升0.1個百分點；個人住房按揭貸款不良率1.60%，同比上升0.2個百分點。

針對風險問題，中原銀行在年報中稱，“2026將深入推進改革化險，夯實安全底座”。

該行將精準發力控新治舊。堅持穩健風險偏好，實施差異化授權，明晰授信底線。構建全流程風控閉環，創新不良資產處置路徑，分類施策化解重點領域風險，守住資產質量生命線。

「子彈財經」注意到，2026年以來中原銀行加快存量風險處置節奏。

據不完全統計，截至2026年4月末，中原銀行已先后在銀登網掛出不良資產轉讓公告超20次。從掛牌的不良資產包來看，這些轉讓項目涵蓋了個人消費貸款、個人經營性貸款以及公司類不良貸款。

綜合來看，在萬億資產體量下，中原銀行發展機遇與經營壓力并存，轉型與攻堅同行。

中原銀行在年報中稱，2026年是中原銀行在新起點上深化戰略執行、鍛造核心競爭力的關鍵之年。以周鋒、張濤為核心的新任領導班子將如何穩住經營、加快風險出清并提振股價？對此，「子彈財經」將持續關注。

*文中題圖來自：中原銀行官網。