外資哭了，高盛重倉，阿布達比買進，股價直接腰斬，這是牛市啊

過去半年雖然是牛市，但是沒想到股價還是能跌的這么慘，直接把高盛，瑞銀重倉的股票直接跌的腰斬了，更可氣的是阿布達比剛剛買進十大股東，結果股價一路從25跌到12元，這種A型走勢，外資股價也只有在A股能看到吧，A股真的是把風險教育做的很好啊！

今年第一季度，阿布達比新進了280萬股，直接成為第八大股東，還有摩根士丹利新進入了359萬股，直接是第6大股東，另外雖然瑞銀和高盛有減倉，但是持股量依然還是很多，可見，這些外資是非常看好這個公司的前景了。

不過自從外資開始介入這個股票后，這個股票就一路下跌，利空不斷短短3個月不到的時間，股價就腰斬了。

看量價關系是非常清楚的，今年1月份的時候，這個股票在25元上下的位置，這個時候，這個股票出現了放巨量，而且都是紅量柱，這說明這個位置外資摩根士丹利，或者是阿布達比介入了，不過外資介入后，這個股票股價一路下跌，股價從25元一路跌到12元，目前還在一路新低的過程中。

外資介入后，股價一路下跌，而這一路下跌，主要是公司持續釋放了3個重大利空！

第一個利空就是：免稅資產注入 “跳票”

原承諾 2025 年 5 月注入全球精品（免稅主體），2025 年 3 月提議延至 2028 年，4 月遭中小股東否決，注入時間徹底不明朗。標的 “全球精品”持續虧損、單店運營、流量弱，短期難盈利，進一步打消市場幻想。

股價此前主要靠免稅借殼預期支撐，預期破滅后，資金直接按幕墻 + 玻璃傳統業務重估，估值腰斬。

第二個利空是：基本面：連年巨虧，2025 年業績雷引爆

2025 年年報：營收35.0 億元（-10.52%），歸母凈利潤 -4.72 億元（-24.46%），扣非凈利 - 4.72 億元，全年大虧超 4.7 億。

玻璃業務崩塌：光伏玻璃產能過剩、價格大跌，2025 年玻璃板塊營收5.23 億元（-53.45%），毛利率跌至12% 以下。

第三個利空：財務風險：高負債 + 現金流斷裂，償債壓力大

資產負債率84.37%，流動比率 0.95，資不抵債邊緣，財務費用高企。

2025 年經營現金流 -4.4 億元 ，2026Q1-2.37 億元 ，持續失血，資金鏈緊張。

子公司海控三鑫破產清算，連帶擔保風險，進一步沖擊資產負債表。

真沒想到啊，在牛市的情況下，外資被A股教訓的這么狠，這也說明A股市場真的不容易賺錢，大家一定要小心啊。