民生銀行"村改支"化險提速：29家存量背后的業績承壓與治理挑戰

出品|圓維度

作為國內發起設立村鎮銀行數量最多的股份制商業銀行，中國民生銀行（600016.SH/01988.HK）正加速推進其村鎮銀行板塊的改革化險工作。2026年3月底至4月中旬，該行密集獲批河北、浙江、重慶三地村鎮銀行收購批文，化險節奏顯著加快。

然而，相較于同業已全面清零的進度，民生銀行剩余23家村鎮銀行待啟動改革，化險壓力依然突出。在村鎮銀行板塊資產規模收縮、盈利穩定性不足、監管資本缺口累積的背景下，這場改革不僅關乎風險出清，更考驗著民生銀行的戰略定力與治理效能。

半月內連下三城，改革進度仍滯后同業

村鎮銀行曾是民生銀行下沉縣域、拓展小微金融的重要布局。民生銀行是國內發起設立村鎮銀行數量最多的股份制銀行。

數據顯示，截至2025年末，民生銀行共設立29家村鎮銀行，營業網點77個，村鎮銀行總資產回落至408.23億元，存款余額354.63億元，貸款余額238.35億元。

2025年初，國家金融監督管理總局在年度監管工作會議上將中小金融機構改革化險置于六大重點任務之首。在此政策導向下，民生銀行于2026年3月底至4月中旬迎來村鎮銀行收購批文的高峰期。

但化險進度不容樂觀。在此次三連批之前，民生銀行僅完成了3家村鎮銀行的改革化險——2024年6月收購梅河口民生村鎮銀行改設為支行，2025年9月收購普洱民生村鎮銀行并改設二級分行，同年12月收購林芝民生村鎮銀行。截至2026年4月中旬，民生銀行累計完成6家村鎮銀行的收購改制，仍有23家村鎮銀行待整合。

對比同業，這一進度更顯遲緩。光大銀行在2025年11月至2026年1月短短數月內，完成了旗下韶山、淮安、瑞金3家村鎮銀行的全部退出，實現村鎮銀行存量機構全面“清零”。

2025年末，華夏銀行也已清零旗下村鎮銀行。在12家全國性股份制銀行中，除招商銀行、廣發銀行等6家從未涉足村鎮銀行業務外，已有部分同業率先完成退出，民生銀行成為存量村鎮銀行數量最多的股份行。

營收回暖難掩盈利困局，資產質量持續承壓

民生銀行自身經營基本面同樣面臨挑戰。2025年年報顯示，該行實現營業收入1428.65億元，同比增長4.82%，扭轉了2024年的下滑趨勢；但歸屬凈利潤僅為305.63億元，同比下降5.37%，已是連續第二年下滑。這一凈利潤增速，明顯低于同期商業銀行整體凈利潤增速。

資產質量方面隱憂不斷累積。截至2025年末，民生銀行不良貸款總額達661.54億元，比上年末增加5.44億元；不良貸款率升至1.49%，比上年末上升0.02個百分點；撥備覆蓋率僅為142.04%，在上市股份行中處于較低水平。核心一級資本充足率9.38%，較上年末亦有所下降。有券商研報指出，民生銀行資產質量綜合評分位于行業尾部，關注貸款率達2.74%。

在2025年12月的董事會決議中，民生銀行通過了吸收合并29家村鎮銀行的決議，標志著“村改支”戰略進入實質性階段。

從實踐路徑看，民生銀行采用“村改支”與“村改分”雙線推進的模式——梅河口、寧晉采用“村改支”改制為支行，普洱、林芝則以“村改分”形式升格為二級分行。這種因地制宜的差異化整合方案，在一定程度上體現了民生銀行在化險路徑上的靈活性。

但化險提速與盈利壓力交織，令民生銀行的戰略轉型面臨更加復雜的局面。一方面，村鎮銀行的收購整合需要消耗大量資本與財務資源，而該行自身凈利潤已連續兩年下滑，資本補充渠道收窄；另一方面，不良貸款率攀升、撥備覆蓋率逼近監管紅線，進一步壓縮了風險化解的騰挪空間。

民生銀行行長王曉永在年報中表示，民生銀行在2025年主動加大了不良資產的處置力度。這種“以量換質”的操作正在消耗當期利潤，可以預見，在村鎮銀行存量風險化解完成之前，民生銀行仍將面臨利潤承壓與資產質量博弈的長期考驗。

從更宏觀的視角來看，民生銀行的村鎮銀行化險困局并非個案。近年來，在監管推動下，村鎮銀行改革化險已成為銀行業的重要課題。據行業統計，2025年全年共有310家村鎮銀行退出，自2010年以來累計已有419家村鎮銀行退出。僅2026年4月6日一天，就有陜西太白長銀村鎮銀行、樂山昆侖村鎮銀行等多起機構整合獲批。

然而，作為村鎮銀行存量規模最大的股份行，民生銀行的化險路徑、節奏與成效，不僅關乎該行自身的轉型前景，更將成為觀察中國中小銀行改革化險進程的一個重要樣本。在存量23家村鎮銀行待整合、自身盈利與資產質量雙重承壓的背景下，民生銀行能否在提速化險的同時穩住經營基本盤，仍有待市場進一步檢驗。

內控屢遭重罰，ESG實踐仍在路上

從更深層來看，村鎮銀行板塊的化險困境與民生銀行自身內控機制和公司治理的薄弱環節密切相關。

2025年，民生銀行在內控建設方面作出部署。年報披露稱，公司“全面貫徹落實國家政策與監管要求，堅定推進戰略改革轉型和高質量發展，著力強化重點領域風險防控和內部管理規范性”。該行同時推進“貸投后管理提升年”活動，加大不良資產清收處置力度。

然而，合規內控的實際表現與年報表述之間仍有不小差距。近年來，民生銀行監管罰單不斷，“千萬元”級別罰單屢見不鮮。合規問題頻發與凈利潤連續下滑形成共振，折射出該行在規模擴張與風險管控之間的長期失衡。2025年內控評價報告雖然宣稱“在所有重大方面均保持了有效的內部控制”，但市場對此的信任度仍有待檢驗。

民生銀行公司治理層面的另一爭議在于非執行董事史玉柱的薪酬問題。2025年年報顯示，史玉柱因相關主體持有的民生銀行H股高比例質押，其董事會表決權長期受限。在3月30日審議董事薪酬的董事會會議上，有效表決票僅14票，史玉柱本人未參與投票。

盡管如此，史玉柱2025年仍領取稅前薪酬69.5萬元，雖較2024年的87.5萬元有所下降，但在其無法正常行使核心董事權利的背景下，這一"領薪難履職"現象引發市場對公司治理有效性的質疑。

在ESG建設方面，民生銀行近年來持續加大投入。2025年度，該行發布《可持續發展（ESG）報告》，全面披露了ESG治理架構、綠色金融發展、應對氣候變化舉措、普惠金融與公益慈善等維度的實踐成果。民生銀行亦入選“2025銀行業ESG典型實踐”并獲得相關獎項，在綠色金融產品創新和ESG風險管理方面取得一定進展。但村鎮銀行板塊作為普惠金融的重要載體，其盈利能力持續承壓、資本缺口不斷擴大，無疑對ESG中的“社會”與“治理”兩大維度構成嚴峻考驗。