據近期公告披露,2025年10月,創金合信基金因投資運作等問題被責令改正。公司部分高級管理人員也被出具警示函。
盡管公司表示已完成整改,但旗下規模最大的主動權益產品之一,創金合信產業智選成立以來累計虧損超 15 億元的嚴峻現實,讓投資者不禁追問:此次監管處罰是否涉及該產品?基金虧損與投資運作問題是否存在關聯?持有人的損失又該由誰來承擔?虧損的投資人是否可以向基金公司索賠?
創金合信基金:因投資運作違規被監管部門處罰
2025年10月31日,創金合信基金因投資運作、其他問題(銷售管理等方面存在部分內部控制制度不完善或執行不到位的情況),被中國證券監督管理委員會深圳監管局責令改正并暫停新增私募資管產品備案 3 個月。公司部分高級管理人員也被出具警示函。
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公開資料顯示,創金合信基金管理有限公司成立于2014年7月,是第一家成立時即實現員工持股的基金公司。
公司在公告中披露,截至報告期末,已按照監管要求通過完善制度、優化流程等措施完成整改。
創金合信產業智選:成立以來累虧超15億元
值得關注的是,創金合信基金的整改公告并未解答投資者的核心疑問:監管提及的“投資運作”問題到底涉及哪些產品?因投資運作不規范給持有人造成的歷史虧損,又該由誰來承擔?
而創金合信產業智選作為公司旗下規模較大的主動權益產品之一,其自成立以來的長期低迷表現,恰好成為探討上述問題的重要切入點。該基金成立于 2021 年 7 月,屬于偏股混合型基金,合同約定的投資目標為:“主要投資于行業競爭格局良好的企業,在嚴格控制風險的前提下,追求超越業績比較基準的投資回報。”
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截至2026年4月16日,創金合信產業智選A 累計收益虧損超過30%,不僅未能給長期持有人創造正回報,反而大幅跑輸業績比較基準超過 36 個百分點,在同類可比基金中排名 1778/1983,處于尾部梯隊。
在凈值持續深度回調的背景下,截至 2025 年末,創金合信產業智選AC類份額累計虧損金額已超過 15 億元,而公司“旱澇保收”,累計收取超過1億元的管理費。
投資者是否可以索賠?
研究發現,創金合信產業智選成立時的 2021 年 7 月,恰逢新能源、半導體等成長賽道熱度飆升,市場情緒高漲。
2022 年,A 股市場風格發生劇烈切換。但創金合信產業智選并未及時調整策略,反而選擇 “硬扛” 市場調整。據基金年報披露,當年該基金仍重點布局新能源行業,看好新能源龍頭白馬的估值修復,同時基于 “地產供給端政策已經逐步落地,需求端政策也有望出臺” 的判斷,新增地產鏈相關制造業標的配置。
然而,市場對地產悲觀情緒加劇,地產刺激政策效果不佳,順周期行業表現遠低于預期。
2023 年二季度,該基金對光伏產業鏈進行了大幅加倉,但隨著 2023 年下半年光伏產業鏈產能快速釋放,行業供需格局發生變化,產業鏈產品價格與企業盈利大幅下滑,進一步加劇了基金凈值回撤。
復盤其歷年操作不難發現,基金經理在行業趨勢判斷上存明顯滯后,同時未能及時根據景氣度變化調整策略。這種投資運作策略上的短板,或是導致該基金累計產生較大虧損的重要原因。
2025年,基金重點增加了AI算力的配置,憑借板塊行情紅利,全年收益率達到46.54%,實現階段性反彈。但是由于此前幾年業績欠佳,當前基金單位凈值仍遠低于1。
根據《證券投資基金法》,基金管理人、基金托管人管理、運用基金財產,應當恪盡職守,履行誠實信用、謹慎勤勉的義務。創金合信產業智選持有人累計虧損超 15 億元,投資者有權追問:公司是否盡到受托義務?虧損與投資運作問題是否存在關聯?受損基民是否可以索賠?
(文章序列號:2045073531439550464/GJ)
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