從巨虧79億到逆襲賺4.6億！39歲“鋰王二代”女掌門交卷，產能狂飆背后仍藏海外市場隱憂→

4月13日，天齊鋰業在互動平臺回答投資者提問時表示，隨著泰利森化學級三號工廠（CGP3）于2025年末建成并投料試車，格林布什已建成鋰精礦產能從162萬噸/年躍升至214萬噸/年。2026年CGP3將持續爬坡，公司全球綜合鋰化工產品產能合計將達到12.26萬噸/年，產能擴張持續推進。

這一系列戰略擴張的背后，還隱藏著一場持續600余天的“止血戰”——2024年4月，37歲的蔣安琪從父親蔣衛平手中接棒董事長，彼時公司正深陷79億元巨虧。兩年后，她交出了一份扭虧為盈的答卷。

3月28日，天齊鋰業披露2025年年報，在鋰價持續處于周期底部的背景下，公司實現營業收入103.46億元；歸母凈利潤4.63億元，成功扭虧為盈。全年經營現金流凈額達29.61億元，持續正向流入。截至2025年末，資產負債率降至28.04%，財務結構顯著優化。

年報顯示，業績修復得益于多重因素疊加：一是聯營公司SQM全年投資收益同比大幅增長，有效增厚利潤；二是資產減值損失同比減少，疊加全年匯兌收益貢獻，優化盈利結構；三是控股的澳大利亞格林布什鋰礦低成本產能穩定釋放，成為核心盈利支柱。

父輩創業路：

從射洪小廠到“鋰王”的躍遷

要理解蔣安琪接手的盤面，必須先回溯天齊鋰業的發家史。

1992年，四川省射洪縣興建了第一座碳酸鋰工廠（即后來的射洪縣鋰鹽廠）。2004年，天齊鋰業創始人蔣衛平收購了這家縣屬國企，將其更名為天齊鋰業。2006年，天齊鋰業便實現扭虧為盈。此后，公司經過股份制改造與規范化運作，于2010年成功登陸深交所中小板。

履歷顯示，蔣衛平，1955年出生于四川，1978年考入四川工業學院（現西華大學）機械專業，1982年畢業。早年做過技術員，也曾從事行政管理和銷售工程師工作。1997年，他開始獨立創業，長期深耕商貿與企業經營，對鋰行業有著深刻理解。2025年從公司獲得的稅前報酬總額為576萬元。

蔣衛平，來源：天齊鋰業微信公眾號

真正讓天齊鋰業躋身行業龍頭的，是兩次“蛇吞象”式并購：2012年，天齊鋰業以約38.76億元的價格收購了泰利森51%的股份，拿下全球最優質鋰礦資源；2018年斥資40.66億美元收購智利SQM 23.77%股權，成為第二大股東。2022年新能源爆發，碳酸鋰價格飆至60萬元/噸，天齊鋰業營收突破400億元，凈利潤高達241.25億元，坐穩“鋰王”寶座。

但周期反噬猝不及防。2023年鋰價掉頭向下，疊加SQM股權貶值及智利鋰資源國有化風險沖擊，公司凈利潤大幅下滑。2024年一季度，公司虧損38.97億元，全年巨虧79.05億元，創上市以來最大虧損。

正是在至暗時刻，蔣安琪接棒。

公開資料顯示，蔣安琪，1987年出生，西南財經大學工商管理碩士。自2015年加入天齊鋰業，她從基層崗位做起，2016年就已開始擔任天齊集團副總經理，2017年2月起擔任公司董事，2022年4月起擔任公司副董事長，主要負責協助公司制定戰略及投資規劃，以及協助董事長作出主要戰略決策。2024年4月，蔣安琪出任董事長。2025年，其從公司獲得的稅前報酬總額為519.08萬元。

蔣安琪，來源：天齊鋰業微信公眾號

扭虧為盈后：

如何應對行業“緊平衡”挑戰？

作為全球鋰資源龍頭企業，天齊鋰業的核心競爭力在于稀缺的資源布局。公司控股的格林布什鋰礦是全球品位最高、成本最低的鋰礦之一。2025年，該礦實現鋰精礦產量135萬噸，銷量81萬噸，銷量同比增長9.8%。2025年底，格林布什三期化學級鋰精礦擴產項目順利完成試車，2026年1月產出首批產品，建成產能從162萬噸/年提升至214萬噸/年。鋰鹽業務方面，2025年鋰鹽產量8.8萬噸，同比增長24.4%；江蘇張家港3萬噸氫氧化鋰項目進入爬坡，奎納納一期穩定釋放產能。2026年，公司全球綜合鋰化工產能將達12.26萬噸/年。

從行業看，2026年鋰市場正迎來結構性拐點。摩根士丹利調研顯示，鋰市場預計2026年下半年步入供應短缺區間，缺口約10萬噸。五礦證券研究所分析師也表示，2026年全球鋰供應增速放緩，碳酸鋰供需趨向緊平衡，鋰電景氣度或維持增長。

但海外挑戰同樣嚴峻。天齊鋰業于2018年收購的SQM，因與智利國家銅業公司簽署戰略合作協議，擬將阿塔卡馬鹽湖核心鋰業務控制權讓渡給智利國企。天齊鋰業通過法律途徑試圖阻止，但智利最高法院于2026年1月駁回上訴，終審敗訴。根據協議，2025—2030年智利政府將獲得合資公司70%的經營利潤，2031年起升至85%，天齊作為第二大股東的分紅空間被實質性壓縮。公司表示將保留后續一切可能維護權利的途徑，不排除采取進一步行動。

一方面是格林布什的產能躍升，一方面是SQM的權益縮水，蔣安琪帶領的天齊鋰業，正站在一個機遇與風險并存的十字路口。交出扭虧為盈的成績單只是第一步，如何在全球鋰資源博弈中守住陣地，將是這位“85后”掌門人更長遠的考題。

丨來源：川商傳媒報道丨

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編輯：林夕冉

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