低利率時代突圍：銀行靠什么把利息收入做正？

2025年，銀行業整體加強資產負債管理，推動凈利息收入增長及保持息差優勢。

據《中國經營報》記者不完全統計，截至2026年4月9日，已有10家上市銀行年報顯示，實現凈利息收入同比正增長，其中以股份制銀行、中小銀行為主。

記者采訪了解到，2026年，隨著一系列穩增長政策發力，實體經濟融資需求有望溫和復蘇，有助于信貸投放“量增價穩”，銀行業凈息差有望呈現逐步收窄趨緩、于年內實現階段性企穩走勢。

多家銀行利息收入同比增幅超5%

記者注意到，部分中小銀行凈利息收入同比增幅較大。例如，重慶銀行（601963.SH）2025年利息凈收入（集團）為124.59億元，較上年增加22.83億元，增幅22.44%；瑞豐銀行（601528.SH）利息凈收入32.54億元，相比2024年增長2.50億元，同比增長8.33%；渝農商行（601077.SH）2025年（集團）實現利息凈收入242.61億元，同比增加17.66億元，增幅7.85%；鄭州銀行（002936.SZ）實現利息凈收入人民幣108.64億元，同比增加5.00億元，增幅4.82%。

從國有銀行看，交通銀行（601328.SH）凈利息收入同比增長，2025年為1730.75億元，同比增長1.91%，其他國有銀行凈利息收入仍相對承壓，但非息收入整體增長較快。

股份制銀行中，浦發銀行（600000.SH）利息凈收入同比增幅較大。2025年，浦發銀行（集團口徑）2025年實現利息凈收入1204.83億元，同比增加57.66億元，增幅5.03%。生息資產平均收益率3.11%，同比下降0.46個百分點；計息負債平均成本率1.74%，同比下降0.46個百分點。凈利息收益率1.42%，較上年同期持平。

另外，招商銀行（600036.SH）2025年凈利息收入為2155.93億元，同比增長2.04%。凈利息收入占營收比例為63.87% ，相比2024年上升1.27個百分點，結束下降趨勢。此前，2023年、2024年，該行凈利息收入連續兩年同比下降。

再例如，民生銀行（600016.SH）利息凈收入1001.26億元，同比增加14.36億元，增幅1.46%，利息凈收入同比增長受益于規模增長和凈息差企穩。華夏銀行（600015.SH）利息凈收入（集團口徑）為629.48億元，增加8.85億元，同比增幅1.43%。

利息凈收入企穩。從負債端看，重要因素之一是銀行業2025年存款平均成本率下降。目前，大型銀行存款成本率已進入“1.5%”時代。2025年存款利率市場化調整機制的持續顯效，銀行主動優化存款期限結構。

但在進一步優化負債結構方面，銀行仍面臨多重挑戰。長三角科技產業金融研究聯盟秘書長陸岷峰表示，銀行需要打破對高成本存款的路徑依賴，盡管平均成本下降，但部分銀行對結構性存款、大額存單等高息攬儲工具的依賴依然存在。未來，銀行需從“價格競爭”轉向“服務與生態競爭”，通過提升財富管理、支付結算、交易銀行等綜合金融服務能力，增強客戶黏性，從而持續引導低成本結算性存款沉淀。

陸岷峰同時表示，銀行應進一步提升主動負債管理能力，構建更精細化的內部資金轉移定價（FTP）體系，引導分支機構主動壓降高成本負債。在貨幣政策維持寬松、市場流動性合理充裕的背景下，銀行可適度增加央行借款、同業存單等市場化負債工具的運用，以更優成本補充流動性，但需警惕期限錯配帶來的流動性風險。另外，應通過數字化轉型降本增效，降低物理網點的運營與攬儲成本。

息差走勢或企穩

部分銀行對于2026年息差走勢呈樂觀態度。

例如，農業銀行（601288.SH）行長王志恒在業績發布會上表示，從2026年前兩個月情況來看，該行利息凈收入增速同比轉正，有望在一季度迎來拐點，進一步印證了息差積極變動的態勢。在此背景下，營業收入繼續向好態勢明顯。

一位地方銀行人士認為，綜合當前宏觀經濟、貨幣政策與銀行業經營態勢看，2026年銀行業凈息差有望呈現逐步收窄趨緩、于年內實現階段性企穩的走勢。但行業凈息差整體實現“正增長”為時尚早，面臨的各類挑戰依然十分嚴峻。

該地方銀行人士表示，從積極因素看，主要在于資產端，隨著一系列穩增長政策發力，實體經濟融資需求有望溫和復蘇，有助于信貸投放“量增價穩”。同時，存量按揭貸款利率調整的集中影響在2025年已大部分釋放，其對2026年息差的邊際拖累將減弱。另外，銀行負債成本管控的成效將持續顯現，為息差提供底部支撐。

目前，仍存在制約息差反彈的諸多因素。陸岷峰表示，一方面，宏觀政策引導社會綜合融資成本穩中有降的導向未變，新發放貸款利率上行空間有限。另一方面，居民部門提前還貸傾向、企業部門“借新還舊”與債務置換行為將持續，影響生息資產收益率。此外，銀行資產結構向低收益的國債、地方債等避險資產傾斜的趨勢短期內難以逆轉。因此，2026年全行業凈息差更可能呈現“L型”底部震蕩格局，部分負債優勢突出、資產運營能力強的銀行可能率先實現單季環比微增，但行業整體由負轉正仍需更長時間觀察與經濟基本面的更強力支撐。

在低利率成為行業一種常態的大背景下，我國的銀行業必須構建多元化的發展模式。

上述地方銀行人士表示，銀行不能依賴息差收入，要發展財富管理、投資銀行、交易結算、托管業務等輕資本中間業務。這不僅是收入結構的“穩定器”，更是連接客戶、沉淀低成本資金、提升綜合收益的關鍵。重點是提升資產配置與投研能力，實現從“銷售渠道”向“財富管理解決方案提供商”的轉型。

陸岷峰指出，銀行要進一步鍛造“精細化風險定價與成本管控”能力。面對收窄的息差，銀行需運用金融科技與大數據，實現客戶風險的精準計量與差異化定價，確保風險與收益匹配。同時，深入推進全面成本管理，通過業務流程的再造與數字化轉型，壓降運營成本，向管理要效益。

另外，銀行應進一步發展基于場景的生態化經營。陸岷峰指出，銀行需跳出傳統存貸匯的邊界，將金融服務無縫嵌入產業數字化、居民消費、政務服務等各類生態場景。通過成為生態不可或缺的基礎設施，銀行不僅能獲取更穩定、低成本的資金與客源，更能發掘支付、數據、科技服務等新的價值增長點，實現可持續發展。總的來看，我國銀行業的未來在于從“規模銀行”轉向“價值銀行”，從“息差依賴”轉向“多元驅動”轉變。這是一個充滿挑戰但又必須完成的系統性工程。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

【中經金融】

【中經金融】立足于價值發現與分享，為您解讀最新的投融資環境變化，捕捉財經市場重要信息，事事有關您的財富增益。