52歲隱秘川商失聯5天！西藏發展：實控人被留置，目前公司處于預重整階段→

歷時五天，ST西發董事長“失聯”的謎團終于揭曉答案。

4月7日晚間，西藏發展股份有限公司（股票簡稱“ST西發”）公告，公司收到由西藏自治區監察委員會簽發的關于羅希的《立案通知書》和《留置通知書》，公司實際控制人、董事長羅希被實施留置，截至目前，公司未收到任何針對公司的調查或配合調查文件。

ST西發成立于1997年，公司辦公地址位于成都高新區，羅希居住地為成都，他以四川為核心，在多個領域進行了投資。此前4月2日，ST西發公告，公司通過電話、微信等方式，均無法與羅希取得聯系。

同日，ST西發收到羅希的書面授權委托書，羅希授權公司總經理陳婷婷代表其就公司預重整現有方案、重大資產重組事項繼續開展溝通、推進工作。羅希授權陳婷婷代為出席公司2025年年度股東會、臨時股東會會議；對涉及公司年度股東會、臨時股東會議案事項，按照其書面指示行使表決權；代為簽署上述股東會會議文件、表決票、確認書等相關文件；在上述股東會會議中代為處理與行使股東表決權相關的程序性、事務性工作。

陳婷婷出生于1981年6月，碩士學歷，現任ST西發董事、總經理。過往履歷顯示，陳婷婷于2004年6月至2018年1月任職于四川新華文軒在線電子商務有限公司，先后任事業部總經理、常務副總經理、董事；2018年3月至2019年12月任昌都市智訊信息技術有限公司總經理；2019年10月至今任西藏信息產業股份有限公司董事；2020年1月至今任ST西發總經理；2020年2月至今任ST西發董事。2024年，陳婷婷從ST西發獲得的稅前報酬總額為79.98萬元。

川商羅希3億元入主“救火”

ST西發成立于1997年，并于同年在深交所上市，公司辦公地址位于成都高新區，主營啤酒的生產與銷售，公司擁有的“拉薩啤酒”系西藏本土品牌，在當地具有較大的品牌影響力和知名度。

2020年2月，羅?？毓傻奈鞑厥羁毓捎邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“盛邦控股”）斥資3億元獲得ST西發原股東李敏、馬淑芬所持3361.32萬股，占公司總股本的12.74%，成為ST西發第一大股東，羅希因此成為ST西發的實控人。

簡歷顯示，羅希出生于1973年10月，碩士學歷，居住地為成都市。他曾于1998年6月至2008年3月，任四川省賽特電子有限公司總經理；2008年3月至2016年8月任四川省盛邦投資有限公司總經理；2013年1月任北京萬博智業信息技術有限公司董事、總經理；2014年3月至今任四川花間堂酒店投資管理有限公司董事長；2016年4月至今任西藏信息產業股份有限公司董事長；2017年8月至今任西藏投資控股集團股份有限公司監事；2019年1月至今任西藏盛邦控股有限公司執行董事；2020年1月至今任ST西發董事長；2020年5月至今任西藏拉薩啤酒有限公司董事長。2024年從ST西發獲得的稅前報酬總額為91.93萬元。

值得一提的是，羅希接手時，公司可謂“千瘡百孔”。前任控股股東西藏天易隆興投資有限公司（以下簡稱“天易隆興”）因資金占用問題，導致公司股票自2019年4月10日起被實施其他風險警示（ST）。羅希入主后，陸續推動解決歷史遺留的資金占用問題。

2021年，ST西發將因資金占用事項對天易隆興享有的736.55萬元債權轉讓予控股股東盛邦控股，盛邦控股已一次性完成轉讓對價支付，天易隆興對上市公司的資金占用余額736.55萬元得以清償。

2025年，天易隆興及關聯方占用ST西發及西藏拉薩啤酒有限公司（以下簡稱“拉薩啤酒”）資金3.31億元，其中盛邦控股以其對公司享有的1.50億元債權代資金占用主體抵償1.50億元占用；由重整投資人代償的1.81億元資金代資金占用主體已分別償還給上市公司及拉薩啤酒。截至目前，上述3.31億元資金占用已全部清償完畢。

羅希曾遭證監會警告并罰款800萬元

然而，羅希掌舵期間，公司也未能完全擺脫合規問題。據中國證券監督管理委員會2024年11月披露的行政處罰決定書，證監會對ST西發及相關責任人作出處罰，認定ST西發存在多項違法事實：

一是相關對外披露的文件存在重大遺漏，包括未按規定披露重大關聯交易、未按規定披露非經營性資金占用、未按規定披露控股子公司擔保事項及資產使用受限情況；二是相關定期報告存在虛假記載，包括虛構預付款和其他應收款、違法分配利潤抵消非經營性占用資金、未如實披露實際控制人、有關事項未按規定記賬；以及未及時披露重大對外借款及相關股權凍結事項等。

證監會表示，羅希作為董事長，全面管理公司事務，明知ST西發未及時披露相關信息且相關年度報告存在重大遺漏，仍簽字并承諾保證相關文件真實、準確、完整，是ST西發2020至2022年年度報告、2022年中期報告重大遺漏直接負責的主管人員。同時，作為ST西發實際控制人，指使相關人員將上市公司資金劃轉至關聯方，向上市公司隱瞞關聯交易及資金占用等事項，構成《證券法》第一百九十七條第二款所述“發行人的控股股東、實際控制人組織、指使從事上述違法行為”的情形。證監會對羅希給予警告，并處以800萬元罰款。

ST西發預重整延期 重組前景未明

當前，ST西發正處于關鍵的重整窗口期。2023年7月，公司收到西藏自治區拉薩市中級人民法院送達的《決定書》，經債權人申請，拉薩中院決定對公司進行預重整，并指定上海市錦天城律師事務所擔任公司預重整臨時管理人，具體負責開展各項工作。

今年3月26日，ST西發公告，公司于近日收到拉薩中院決定書，拉薩中院認為，臨時管理人提出西藏發展因歷史問題情況復雜，部分債務涉及歷史遺留問題提出延期，其理由正當。為有效維護企業運營價值，維護債權人合法權益，提高重整效率和效果，決定對西藏發展預重整延期1個月，即自2026年3月26日延長至2026年4月25日。

公司同時公告了重大資產重組的最新進展：公司擬以現金方式購買嘉士伯國際有限公司所持有的拉薩啤酒50%的股權。不過，相關議案尚需提交股東會審議通過后才可實施，最終能否獲得通過存在不確定性。ST西發表示，若本次交易能夠順利完成，公司將持有拉薩啤酒100%的股權，有利于提高公司資產的完整性，增強公司的持續經營能力，不會對公司財務狀況造成重大不利變化，并且有利于公司突出主業、增強抗風險能力，提升整體競爭力。

ST西發在4月7日晚間的公告中表示，截至本公告日，公司未發現直接對預重整、 重大資產重組造成重大不利影響的事項。公司能否進入重整程序尚存在不確定性，如果法院正式受理申請人對公司的重整申請且重整順利實施完畢，將有利于改善公司的資產 負債結構；但即使法院正式受理重整申請，后續仍然存在因重整失敗而被宣告破產并被實施破產清算的風險。

2025年凈利預增逾3倍

業績層面，ST西發呈現出“表面回暖、內里承壓”的態勢。2021年至2024年，公司歸母凈利潤分別為-1653.42萬元、-7893.35萬元、-2577.33萬元和2619.63萬元，歷經多年虧損后于2024年實現扭虧。

根據今年1月30日披露的2025年度業績預告，公司預計實現歸母凈利潤1.10億元至1.60億元，同比大幅增長319.91%至510.77%，看似表現亮眼。

但深入分析可見，業績暴增并非源于主營業務改善。ST西發表示，2025年歸母凈利潤同比大幅增加的主要原因是：2025年度，公司及控股子公司拉薩啤酒收回大額應收款轉回壞賬準備致信用減值損失同比大幅減少。

同時，ST西發預計2025年實現扣非凈利潤2000萬元至2700萬元，同比下降27.05%至1.51%。公司稱，扣非凈利潤同比下降主要系公司在穩產增產基礎上，為應對區域市場競爭，加大市場推廣力度和銷售費用投入，銷售費用同比增加；公司處于股權重組收購和重整期間管理費用支出有所增加，致使公司扣非凈利潤同比下降。公司2025年非經常性損益，合計金額約1.17億元至1.24億元，主要為公司本部及子公司拉薩啤酒收回其他應收款項沖回壞賬準備以及當期收到的政府補助等計入非經常性損益，對公司凈利潤有較大影響。

監管層對歷史問題持續關注、重大資產重組懸而未決、實控人缺位……ST西發的未來走向值得關注。

丨來源：川商傳媒報道丨

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編輯：孫雪涵

校檢：邱向東

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