【解讀】熊園等：伊朗局勢持續緊張，怎么看、怎么辦？

近半月政策延續抓好兩會精神落實、并關注外部局勢沖擊，有5大焦點。往后看：伊朗局勢已超一月、未見快速停戰的跡象，預示高油價還要持續時日，對經濟、政策、市場的沖擊無疑會更嚴重。我們繼續提示：面對“油價走高—通脹上行—美聯儲暫停降息、甚至加息—滯脹可能性增大、甚至衰退”的潛在情形，持續高油價屬于尚未充分price in的灰犀牛，建議警惕后續市場深度調整的可能性。對中國，1-2月數據指向一季度經濟“開門紅”可期、但沒有體現伊朗局勢的影響，二季度才是考驗的開始，預計4月底政治局會議應會有新部署，典型如2018-2021年4月政治局會議、多因外部沖擊明顯加大了刺激力度。總體看，伊朗局勢對中國機遇與挑戰并存，政策應立足國內經濟現狀，務實進取、保持定力，著力穩增長、擴內需、防風險，也要圍繞油價沖擊、外需波動和外部風險外溢，提前儲備增量政策、尤其是能源、物價、產業鏈、外貿、金融等方面。

本文作者系盤古智庫學術委員、國盛證券首席經濟學家熊園，國盛證券宏觀分析師朱慧，文章節選自國盛證券研究所于發布報告《政策半月觀—伊朗局勢持續緊張，怎么看、怎么辦？》，來源于“熊園觀察”微信公眾號。

本文大約7400字，讀完約18分鐘。

核心觀點：近半月政策延續抓好兩會精神落實、并關注外部局勢沖擊，有5大焦點。往后看：伊朗局勢已超一月、未見快速停戰的跡象，預示高油價還要持續時日，對經濟、政策、市場的沖擊無疑會更嚴重。我們繼續提示：面對“油價走高—通脹上行—美聯儲暫停降息、甚至加息—滯脹可能性增大、甚至衰退”的潛在情形，持續高油價屬于尚未充分price in的灰犀牛，建議警惕后續市場深度調整的可能性。對中國，1-2月數據指向一季度經濟“開門紅”可期、但沒有體現伊朗局勢的影響，二季度才是考驗的開始，預計4月底政治局會議應會有新部署，典型如2018-2021年4月政治局會議、多因外部沖擊明顯加大了刺激力度。總體看，伊朗局勢對中國機遇與挑戰并存，政策應立足國內經濟現狀，務實進取、保持定力，著力穩增長、擴內需、防風險，也要圍繞油價沖擊、外需波動和外部風險外溢，提前儲備增量政策、尤其是能源、物價、產業鏈、外貿、金融等方面。

1、 總體看， 近半月政策延續抓好兩會精神落實、并關注外部局勢沖擊，有5大焦點 ：

> 一 、 2026年中國發展高層論壇，國務院、財政部、央行、工信部等多部門出席，此次多方提到當前外部局勢動蕩，并直言“當前國際局勢正在經歷深刻復雜變化”；

> 二 、 市場監管總局連續召開多場座談會部署“反內卷”，分別從企業端和監管端入手，要求加強企業合規指導，繼續在價格監管、涉企收費等多方面加大監管力度；

> 三、 工信部、證監會等多部門密集召開座談會、工作會議討論重點領域工作，涉及建立資本市場穩市機制、規范新能源汽車行業競爭秩序、大力培育發展新材料領域中小企業等；

> 四 、 發改委將推出百個標志性重大應用場景項目及新一批13個標志性重大外資項目，其中，應用場景包括打造多省聯動清潔能源走廊場景、建設全空間無人體系場景等，外資項目主要集中在制造業；

> 五 、 3.23發改委對成品油價格采取臨時調控措施，此次也是2013年來首次調控。

> 其他可關注：開展2026年跨境貿易便利化專項行動、加快建立長期護理保險制度、金融法（草案）發布等。

2、 具體看，近半月 （3.16-3.19 ）重大 政策如下：

> 重要 會議 與 政 策 ：繼續抓落實，聚焦“反內卷”、強產業、擴內需。

> 地方 政 策 ：各地繼續落實兩會部署，發力穩經濟、“反內卷”。

> 行業與 產 業 政 策 ：各地繼續松地產；促進旅行服務出口、擴大入境消費。

風險提示：外部環境、政策力度、地緣博弈等超預期變化。

報告摘要：

一、重要會議與政策：繼續抓落實，聚焦“反內卷”、強產業、擴內需。

1、重要會議：多部門繼續部署兩會精神落地；關注中國發展高層論壇。

>3.27國常會，聽取當前服務業發展情況，核心在于繼續挖掘服務業發展潛力擴內需，方向上，“推進生產性服務業向專業化和價值鏈高端延伸，促進生活性服務業高品質多樣化便利化發展”，同步將加大財政、金融、要素保障等支持，擴大服務業市場準入和開放領域。

>市場監管總局連續召開多場座談會部署“反內卷”，分別從企業端和監管端入手，具體看：一是3.26召開2026年第一次企業公平競爭座談會，要求加強企業合規指導，深入整治“內卷式”競爭，深化競爭領域制度型開放；二是3.24召開價格監督檢查和反不正當競爭工作座談會，繼續在多方面加大監管力度，包括：深化價格監督檢查、推進涉企收費全鏈條治理、加大反不正當競爭執法力度、創新商業秘密保護等。

>2026年中國發展高層論壇，國務院、財政部、央行、工信部等多部門出席，多次提到當前外部局勢動蕩，直言“當前國際局勢正在經歷深刻復雜變化”，對內將繼續堅持三大方向：堅定不移推進高水平對外開放；努力維護公平競爭的市場秩序、共促全球產供鏈的穩定與安全；努力保持經濟穩定增長、繼續打造良好營商環境。此外，央行重申繼續實施適度寬松的貨幣政策外，特別提到“近期中東戰事造成石油的供給側沖擊，油價大幅飆升。但拉長周期看，市場的力量會自行調節從而達到供求動態平衡”；工信部針對科技產業發展，大體方向上強調“統籌有序”，尤其是注重“引導各地立足自身比較優勢，因地制宜、錯位發展未來產業”。

>全國兩會后，各部委密集召開座談會、工作會議討論重點領域工作，其中：1）3.19工信部第十四次中小企業圓桌會，聚焦大力培育發展新材料領域中小企業；2）3.19證監會座談會，與社保基金、保險資管、公募、私募、理財等投資機代表交流，聚焦進一步深化投資端改革、提高制度包容性適應性、增強資本市場內在穩定性等；3）3.17工信部新能源汽車行業企業座談會，聚焦進一步規范新能源汽車產業競爭秩序、提升產業創新能力、擴大汽車消費、優化行業管理等；4）3.17證監會全面從嚴治黨暨紀檢監察工作會議，方向上堅決落實嚴的基調、嚴的措施、嚴的氛圍，包括以案促改促治、強化公權力全鏈條監督制約等。

>其他可關注：3.27央行召開2026年金融穩定工作會議；海關總署會同多部門聯合部署2026年跨境貿易便利化專項行動。

2、部委政策：加快建立長期護理險、重大項目和應用場景落地等。

>3.25中共中央辦公廳、國務院辦公廳發布《關于加快建立長期護理保險制度的意見》，以“覆蓋全民、統籌城鄉、公平統一、安全規范、可持續”為方向，3年左右基本確立統籌城鄉的制度安排，責任共擔的資金籌集機制、公平適度的待遇保障機制逐步健全，科學規范的管理運行機制基本形成，適應我國基本國情的長期護理保險制度基本建立。

>3.23發改委對成品油價格采取臨時調控措施，此次也是2013年以來首次調控，主因美以伊沖突加劇、國際市場原油價格大幅上漲。

>發改委將推出多項重大項目和標志性重大應用場景，具體包括：1）推出百個標志性重大應用場景項目，以清單形式向社會發布，符合條件的項目將在現有資金渠道中優先支持，包括打造多省聯動清潔能源走廊場景、建設全空間無人體系場景、推動人口老齡化程度較高地區建設養老服務場景等；2）推出新一批13個標志性重大外資項目，主要集中在制造業，包括電子制造、化工、汽車、電氣機械等。

>其他可關注：3.18中共中央發布第二輪土地承包到期后再延長30年試點工作的意見；3.20央行等公布《中華人民共和國金融法（草案）》。

二、地方政策：各地繼續落實兩會部署，發力穩經濟、“反內卷”。

各地繼續落實兩會部署，發力穩經濟、“反內卷”，典型如廣東發布完善政府性融資擔保體系，助力做好金融“五篇大文章”的行動方案，重點加強對國家重大科技任務和電子信息、人工智能、低空經濟等先進制造業集群的增信；此外，廣東召開平臺企業座談會，針對規范平臺經濟領域公平競爭、理性競爭等問題開展交流，共同抵制“內卷式”競爭。

三、行業政策：各地繼續松地產；促進旅行服務出口、擴大入境消費。

1、各地繼續多措并舉松地產，包括優化住房公積金、強化多子女家庭購房支持、發放購房補貼等，總體是進一步全面放寬，深圳創新公積金政策，明確職工可在單位繳存比例基礎上、自愿申請提高個人繳存比例（不超過12%）以獲取更高公積金貸款額度。

2、3.20商務部等9部門聯合印發《關于促進旅行服務出口，擴大入境消費的政策措施》，從擴大入境旅游消費、便利入境商務活動、激活入境賽事消費、繁榮入境文娛消費、拓展入境健康消費、發展入境教育培訓消費、完善保障措施等7方面提出16條具體舉措，擬通過簽證便利化、支付國際化、服務標準化等系列舉措，旨在推動服務出口、撬動入境消費市場，進一步拓展服務消費新空間。

正文如下：

一、重要會議與政策：繼續抓落實，聚焦“反內卷”、強產業、擴內需。

1、重要會議：多部門繼續部署兩會精神落地；關注中國發展高層論壇。

央行：2026年金融穩定工作會議

事件：3月27日，央行召開2026年金融穩定工作會議。

主要內容：會議要求，要不斷完善系統性金融風險防范化解體系，推動科技賦能工作做深做實，強化金融風險監測、評估、預警和早期糾正，持續遏制增量風險。堅持市場化法治化原則，積極穩妥處置重點領域金融風險，有序壓降存量風險。

國常會：充分挖掘服務業發展潛力

事件：3月27日，國常會聽取當前我國服務業發展情況匯報，研究加快建設分級診療體系有關政策措施。

主要內容：要充分挖掘服務業發展潛力，推進生產性服務業向專業化和價值鏈高端延伸，促進生活性服務業高品質多樣化便利化發展。要聚焦帶動性強的重點領域，完善政策配套和體制機制，加大財稅、金融、要素保障等支持，擴大服務業市場準入和開放領域，充分釋放市場活力。

簡評：核心在于繼續挖掘服務業發展潛力擴內需，方向上，“推進生產性服務業向專業化和價值鏈高端延伸，促進生活性服務業高品質多樣化便利化發展”，同步將加大財政、金融、要素保障等支持，擴大服務業市場準入和開放領域。

市場監管總局：繼續部署“反內卷”

事件：3月26日，市場監管總局召開2026年第一次企業公平競爭座談會；3月24日，市場監管總局召開價格監督檢查和反不正當競爭工作座談會。

主要內容：

3.26第一次企業公平競爭座談會：會議強調，將加強反壟斷監管執法，加強企業合規指導，深入整治“內卷式”競爭，深化競爭領域制度型開放。五礦集團、中建集團、寧德時代、比亞迪、奇瑞汽車、滴滴、美團等企業有關負責人參加。

3.24價格監督檢查和反不正當競爭工作座談會：會議要求在深化價格監督檢查、深入整治“內卷式”競爭、推進涉企收費全鏈條治理、加大反不正當競爭執法力度、創新商業秘密保護、規范直銷打擊傳銷等方面下功夫。

2026中國發展高層論壇

國務院、財政部、央行、工信部等多部門出席， 多次提到當前外部局勢動蕩，直言“當前國際局勢正在經歷深刻復雜變化”，對內將繼續堅持三大方向： 堅定不移推進高水平對外開放；努力維護公平競爭的市場秩序、共促全球產供鏈的穩定與安全；努力保持經濟穩定增長、繼續打造良好營商環境。 此外，央行重申繼續實施適度寬松的貨幣政策外，特別提到“近期中東戰事造成石油的供給側沖擊，油價大幅飆升。但拉長周期看，市場的力量會自行調節從而達到供求動態平衡”；工信部針對科技產業發展，大體方向上強調“統籌有序”，尤其是注重“ 引導各地立足自身比較優勢，因地制宜、錯位發展未來產業 ”。

工信部：中小企業圓桌會聚焦新材料領域創新發展

事件：3月19日，工信部召開第十四次中小企業圓桌會，聚焦大力培育發展新材料領域中小企業。

主要內容：會議深入學習貫徹黨的二十屆四中全會精神，要圍繞先進基礎材料、關鍵戰略材料、前沿新材料、“人工智能+材料”為主攻方向，全鏈條推動上下游協同創新。他強調，企業家要主動融入國家戰略，瞄準急需關鍵材料及產業鏈薄弱環節，加大研發投入，積極參與國家科技重大專項，探索人工智能在新材料研發、中試、生產等場景應用，加快產出標志性原創成果，提升重點領域關鍵材料自主保障水平。

證監會：投資機構座談會謀劃“十五五”資本市場發展

事件：3月19日，證監會主持召開座談會，與全國社保基金、保險資管、公募基金、私募基金、銀行理財等投資機構代表交流。

主要內容：會議圍繞科學謀劃“十五五”時期資本市場發展目標和任務舉措，聽取投資機構意見建議。與會代表認為，近年來在穩市機制建設、推動中長期資金入市、提升投資者回報等方面取得重要突破。會議重點就進一步深化投資端改革、提高制度包容性適應性、增強資本市場內在穩定性等問題進行了交流討論。

工信部等：召開新能源汽車行業企業座談會

事件：3月17日，工信部、發改委、市場監管總局聯合召開新能源汽車行業企業座談會。

主要內容：會議部署進一步規范新能源汽車產業競爭秩序、提升產業創新能力、擴大汽車消費、優化行業管理等重點工作。會議提出，加快自動駕駛技術攻關突破，優化準入試點流程、加快相關標準制定，為規模量產創造有利條件。

證監會：2026年全面從嚴治黨暨紀檢監察工作會議

事件：3月17日，證監會召開2026年全面從嚴治黨暨紀檢監察工作會議。

主要內容：會議指出，2026年是“十五五”開局之年，證監會系統要堅決落實嚴的基調、嚴的措施、嚴的氛圍，為資本市場開好局、起好步提供堅強保障。重點部署六方面工作：堅守政治紀律和政治規矩，開展樹立和踐行正確政績觀學習教育；持續深化以案促改促治，加強各級班子建設；壓緊壓實管黨治黨責任，健全貫通協同的監督體系；更加清醒堅定推進反腐敗斗爭，鞏固重點領域腐敗問題專項治理成效；堅持制度治權，強化公權力全鏈條監督制約；鍥而不舍深化作風建設，鞏固“四風”問題整治成效。會議強調要保障黨中央重大決策部署落地見效，嚴肅查處破壞資本市場秩序、侵害中小投資者利益的行為。

海關總署：聯合部署2026年跨境貿易便利化專項行動

事件：3月16日，海關總署會同中央網信辦、外交部、發改委等24個部門聯合部署，在45個城市集中開展2026年跨境貿易便利化專項行動。

主要內容：專項行動圍繞優化升級貨物貿易、大力發展服務貿易、創新發展數字貿易綠色貿易等重點任務，推出深化進出口通關監管模式創新、優化外貿新業態監管服務、提升跨境物流運輸效能、加強數智口岸建設、推進標準規則互聯互通、強化對企綜合服務等29項舉措。今年試點城市從去年的25個擴圍至45個，新增呼和浩特、長春、蘇州、金華等20個城市，旨在幫助企業穩訂單、拓市場、增效益。

2、部委政策：加快建立長期護理險、重大項目和應用場景落地等。

兩部門：加快建立長期護理保險制度

事件：3月25日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳發布《關于加快建立長期護理保險制度的意見》。

主要內容：意見提出，用3年左右時間，統籌城鄉的制度安排基本確立，責任共擔的資金籌集機制、公平適度的待遇保障機制逐步健全，科學規范的管理運行機制基本形成，適應我國基本國情的長期護理保險制度基本建立。

發改委：對成品油價格采取臨時調控措施

事件：3月23日，發改委對成品油價格采取臨時調控措施。

主要內容：此次調控為13年來首次調控。國內成品油調價窗口3月23日24時開啟，國內汽、柴油價格每噸分別上調1160元、1115元。

司法部等：金融法（草案）發布

事件：3月20日，司法部、央行、金融監管總局、證監會等發布《中華人民共和國金融法（草案）》，向社會公開征求意見。

主要內容：《草案》進一步明確央行職能定位，不斷完善科學穩健的貨幣政策體系，積極推動構建宏觀審慎管理體系，維護人民幣幣值穩定和金融穩定。對金融機構準入、經營、退出實施全周期管理；嚴厲打擊財務造假等行為，全面加強金融監管。

發改委：推出百個標志性重大應用場景項目以打通新技術應用關鍵環節

事件：3月18日，發改委正會同相關部門組織開展國家層面標志性重大應用場景項目申報工作。

主要內容：擬在全國確定100個左右具有引領帶動作用的標志性場景項目，以清單形式向社會發布，符合條件的項目將在現有資金渠道中優先支持。涉及領域包括打造多省聯動清潔能源走廊場景、建設全空間無人體系場景、推動人口老齡化程度較高地區建設養老服務場景等。

發改委：推出新一批13個標志性重大外資項目

事件：3月17日，發改委推出新一批13個標志性重大外資項目。

主要內容：新入選項目計劃投資額134億美元，主要集中在制造業，包括電子制造、化工、汽車、電氣機械等。同時加大對服務業支持力度，首次將物流項目納入清單，繼續支持生物醫藥等領域研發中心項目，推動現代服務業與先進制造業深度融合。截至目前，標志性重大外資項目已累計完成投資1080億美元，引資示范帶動效應顯著。

中共中央：第二輪土地承包到期后再延長30年試點

事件：3月18日，《中共中央辦公廳 國務院辦公廳關于做好第二輪土地承包到期后再延長30年試點工作的意見》對外發布。

主要內容：意見明確今年將在29個省（區、市）全面開展整省試點，工作中做到“四個堅持”：堅持集體所有制不動搖、堅持農戶家庭承包經營、堅持農民主體地位、堅持維護農村社會穩定。強調堅持 “大穩定、小調整”原則，以第二輪土地承包合同到期為起點再延長承包期30年，確保絕大多數農戶原有承包地繼續保持穩定，不能推倒重來、打亂重分。對于少數特殊情形可在“大穩定”前提下依法依規進行小范圍調整，并鼓勵通過集體收益分配、就業服務等方式解決無地農戶合理訴求。

二、地方政策：各地繼續落實兩會部署，發力穩經濟、“反內卷”。

各地繼續落實兩會部署，發力穩經濟、“反內卷”，典型如廣東發布完善政府性融資擔保體系，助力做好金融“五篇大文章”的行動方案，重點加強對國家重大科技任務和電子信息、人工智能、低空經濟等先進制造業集群的增信；此外，廣東召開平臺企業座談會，針對規范平臺經濟領域公平競爭、理性競爭等問題開展交流，共同抵制“內卷式”競爭。

三、行業政策：各地繼續松地產；促進旅行服務出口、擴大入境消費。

1、各地繼續多措并舉松地產，包括優化住房公積金、強化多子女家庭購房支持、發放購房補貼等，總體是進一步全面放寬，深圳創新公積金政策，明確職工可在單位繳存比例基礎上、自愿申請提高個人繳存比例（不超過12%）以獲取更高公積金貸款額度。

2、3.20商務部等9部門聯合印發《關于促進旅行服務出口，擴大入境消費的政策措施》，從擴大入境旅游消費、便利入境商務活動、激活入境賽事消費、繁榮入境文娛消費、拓展入境健康消費、發展入境教育培訓消費、完善保障措施等7方面提出16條具體舉措，擬通過簽證便利化、支付國際化、服務標準化等系列舉措，旨在推動服務出口、撬動入境消費市場，進一步拓展服務消費新空間。

文章來源于“熊園觀察”微信公眾號

圖文編輯：張洵

責任編輯：劉菁波