北京
遙想年初，我們還在憧憬黃金5000的狂歡；還在開門紅的第一場勝利中燈紅酒綠；還在細數(shù)大盤歷史上17連陽之后的表現(xiàn)；還在商業(yè)航天和AI應用的雙主線行情里流連忘返；還在這個壓不住了，那個也壓不住了。
進入三月，一切都變了。
特朗普從“想漲哪里點哪里”的畫圖人變成了“夢到哪句說哪句”的樂子人；
你問他贏了還是輸了，他說贏字有四種寫法：
“如果不能很快達成協(xié)議，霍爾木茲海峽不能立即開放，美國將徹底摧毀伊朗所有發(fā)電廠、油井及哈爾克島”，此為無往不勝；
“愿意在不重新開放霍爾木茲海峽的情況下結(jié)束戰(zhàn)爭”，此為不戰(zhàn)而勝；
“呼吁阿拉伯國家承擔美對伊朗軍事行動的費用”，此為轉(zhuǎn)敗為勝；
至于為什么無往不勝和不戰(zhàn)而勝看起來很矛盾，這你別管，一切以他的賬戶為準，此為穩(wěn)操勝券。
這種一年可以交易八次的TACO行情，讓人不禁回憶起一年可以交易十六次的“馬上放開”行情。
買：馬上放開
套：明天通航
罵：耐心等待一兩天
除了波譎云詭的戰(zhàn)局，變了的還有Q1領(lǐng)漲的各大品種：
英偉達從全球AI產(chǎn)業(yè)鏈的鏈主變成了技術(shù)性熊市的苦主；
內(nèi)存條從舞娘的指定支付品變成了AI需求的犧牲品；
有色從勃勃生機萬物競發(fā)的周期狂想變成了重重殺機萬物凋敝的衰退噩夢；
大A從與海峽通行脫敏的獨立資產(chǎn)變成了海峽通行費的熱情贊助商。
你保他萬全，你見他登上神壇，沒有留下一字一句，他就來復仇了。
只有港股，唯有港股，展現(xiàn)出了真正的高手之風：
2026.1.1 高手不贏第一把
2026.1.2 高手不贏第一周
2026.1.31 高手不贏第一個月
2026.2.24 高手不贏節(jié)后第一天
2026.3.31 高手不贏第一個季度
結(jié)論：高手不贏。
你說——
相信沖突持續(xù)，買新老能源錯了嗎？
相信全球缺電，買電網(wǎng)電力錯了嗎？
相信缺啥漲啥，買漲價品種錯了嗎？
相信自主可控，買國產(chǎn)算力錯了嗎？
相信HALO避險，買有色化工錯了嗎？
相信跌無可跌，買恒生科技錯了嗎？（可能真錯了）
你沒有錯，錯的是這個世界啊。
經(jīng)過3月的回調(diào)，萬得全A高位回撤了10%，上證指數(shù)重回3900點收費站，各板塊回調(diào)進度如下：
①通信：抱團最強，僅小幅回調(diào)；
②受益于沖突的電新/煤炭/石化/化工等回到年初到3月初，對應大盤4000點以上；
③Q1強勢板塊如有色/鋼鐵/電子/傳媒/軍工/機械等回到25年12月春季躁動啟動前，對應大盤3800-4000點區(qū)間；
④地產(chǎn)/家電/紡服/農(nóng)業(yè)/商貿(mào)零售/醫(yī)藥生物等回到25年6月-8月創(chuàng)新藥+反內(nèi)卷行情附近，對應大盤3300-3600點區(qū)間；
⑤食品飲料和美容護理前期漲幅不高，本輪回撤中持續(xù)創(chuàng)下新低，目前已經(jīng)回到24年924行情啟動初期，對應上證3000點左右位置。
（引用自：華創(chuàng)證券）
混合偏股基金的年內(nèi)漲幅全數(shù)抹去；機構(gòu)資金開門紅之后的高含權(quán)倉位下降；中證2000等小票估值分位從高點回落到了春季躁動開始前...
你說三月好難做，不過是，回到了慢牛開始的地方。
大A的朋友們，這個季度的海峽通行費記得結(jié)算一下，下個季度再見~
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