山東
縮量普漲需留一分清醒，缺口壓力與“停火利好”下的操作策略
市場(chǎng)延續(xù)了前一日的反彈勢(shì)頭，上演了一場(chǎng)精彩的普漲行情，市場(chǎng)情緒顯著回暖，全市場(chǎng)超過(guò)4800只個(gè)股飄紅，逾百股漲停，電力、算力、有色等板塊輪番表現(xiàn)
持續(xù)兩天反彈，但是成交量未能顯著放大，而且指數(shù)逼近上方缺口壓力位，是盤(pán)面給出的兩個(gè)關(guān)鍵信號(hào)，盡管外圍市場(chǎng)傳來(lái)“伊朗開(kāi)出停火五大條件”的重大利好，但在具體協(xié)議落地前，投資者在操作上仍應(yīng)秉持謹(jǐn)慎不追高的原則
從盤(pán)面結(jié)構(gòu)看，今天的上漲帶有明顯的“修復(fù)”與“輪動(dòng)”特征，盤(pán)面我們最近強(qiáng)調(diào)的電力持續(xù)性較好，但是不適合追高，其他仍然是輪動(dòng)，這種輪動(dòng)說(shuō)明市場(chǎng)仍處于存量資金博弈或謹(jǐn)慎試探的狀態(tài)
盤(pán)面還有兩個(gè)重點(diǎn)，第一個(gè)今天3700億市值的巨頭立訊精密漲停，全天成交130億，章盟主爆買8個(gè)億，作手新一助攻4.1個(gè)億，最近游資出手的大手筆，好事
第二，華電遼能8連板，在空間上破局，最重要的是，該股只給了異動(dòng)監(jiān)管，沒(méi)給其他的監(jiān)管，說(shuō)明管理層還是呵護(hù)市場(chǎng)的
經(jīng)過(guò)連續(xù)兩日的反彈，滬指已經(jīng)切入該壓力區(qū)域內(nèi)部，從技術(shù)心理層面看，缺口附近通常積累了大量的套牢盤(pán)，隨著指數(shù)反彈逼近該位置，這部分套牢籌碼將轉(zhuǎn)化為強(qiáng)大的拋售壓力，與此同時(shí)，部分在低位抄底的短線獲利盤(pán)也有強(qiáng)烈的兌現(xiàn)需求
因此，在雙重拋壓之下，指數(shù)很難一蹴而就實(shí)現(xiàn)突破，短期大概率將在缺口附近遭遇劇烈震蕩，甚至不排除再次回踩夯實(shí)底部的可能
操作策略：堅(jiān)持“三不原則”，靜待回踩確認(rèn)
基于以上分析，普漲但無(wú)量、面臨缺口壓力、利好驅(qū)動(dòng)但變數(shù)猶存——在操作策略上，我認(rèn)為應(yīng)回歸穩(wěn)健：
謹(jǐn)慎不追高：這是當(dāng)前最核心的原則。在指數(shù)面臨缺口壓力且成交量尚未有效放大時(shí)，追高買入很容易陷入“一買就套”的被動(dòng)局面。對(duì)于已經(jīng)連續(xù)大漲的品種，尤其是純情緒驅(qū)動(dòng)的短線題材股，應(yīng)視為逢高減倉(cāng)的機(jī)會(huì)
等待回踩確認(rèn)：筑底過(guò)程大概率不會(huì)一蹴而就，市場(chǎng)在反彈后往往需要二次回踩來(lái)確認(rèn)支撐的有效性，更安全的買點(diǎn)，是在指數(shù)回踩確認(rèn)支撐、且量能重新萎縮至地量水平時(shí)，再考慮分批布局
關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)：即便指數(shù)震蕩，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然存在。機(jī)構(gòu)普遍建議采取“啞鈴型”配置策略：一端配置高股息、低估值的防御品種（如電力、銀行）作為底倉(cāng)；另一端關(guān)注超跌的順周期和政策主線（如有色、算力、軍工），在回調(diào)時(shí)低吸
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