小米收購瑪莎拉蒂大反轉(zhuǎn)，回應(yīng)來了！

回復(fù)電商領(lǐng)取《1000份電商運(yùn)營干貨案例》

作者 | 張逸 報(bào)道 | TOP電商

小米和瑪莎拉蒂，被強(qiáng)行“撮合”到了一起。

近日， 據(jù)彭博社援引消息人士的話稱，Stellantis高管已與小米、小鵬接觸，探討投資瑪莎拉蒂及旗下品牌的可能性。

消息出來后， “小米要收購瑪莎拉蒂” 話題瞬間登上了微博熱搜，引發(fā)網(wǎng)友大量討論。

輿論發(fā)酵后 ，Stellantis亞太區(qū)傳播副總裁王超 緊急回應(yīng) ：“瑪莎拉蒂品牌不對外出售，集團(tuán)拆分的說法純屬臆測和捏造”。

Stellantis也聲明表示：“作為正常業(yè)務(wù)流程的一部分，Stellantis會與世界各地的眾多業(yè)內(nèi)人士就各種議題進(jìn)行探討，其最終目標(biāo)始終是為客戶提供最佳的出行選擇。公司不對猜測置評。”

但問題恰恰在這里 ， 在商業(yè)世界里，很多故事，往往不是從“官宣”開始，而是從“辟謠”才真正進(jìn)入正題。

小米收瑪莎拉蒂？

如果只是單純的“謠言”，它很難在短時(shí)間內(nèi)引爆整個(gè)汽車圈。

這類信息之所以能夠快速傳播，甚至被不少人當(dāng)成“即將發(fā)生的事實(shí)”，往往是因?yàn)樗旧砭邆湟环N“結(jié)構(gòu)上的合理性”。

換句話說，它聽起來離譜，但邏輯上成立。

這次“小米收購瑪莎拉蒂”的傳聞，正好踩中了兩個(gè)正在發(fā)酵的行業(yè)情緒。

第一個(gè)，是歐洲車企的系統(tǒng)性焦慮。

以Stellantis為例，這家全球第四大汽車集團(tuán)，表面上擁有14個(gè)品牌，橫跨從經(jīng)濟(jì)型到超豪華的完整矩陣，但問題在于 ， 攤子太大 了 ，卻沒有一個(gè)真正跑出來的核心增長引擎。

2025年的財(cái)報(bào)，幾乎可以用“崩塌”來形容。

數(shù)據(jù)顯示，2025年該公司凈虧損高達(dá)223億歐元，折合人民幣超1800億元，創(chuàng)下集團(tuán)成立以來的虧損紀(jì)錄。

更深層的問題，是轉(zhuǎn)型節(jié)奏的錯(cuò)配。

當(dāng)中國車企已經(jīng)把電動化、智能化當(dāng)作基礎(chǔ)能力時(shí)，很多歐洲品牌仍然在燃油車的利潤慣性中徘徊。

一邊不愿意放棄既有優(yōu)勢，一邊又不得不投入巨資追趕新技術(shù)，最終的結(jié)果就是兩頭都沒做好。

成本結(jié)構(gòu)的劣勢進(jìn)一步放大了這種困境。能源價(jià)格、人工成本、環(huán)保支出，疊加在一起，讓歐洲制造的電動車，在價(jià)格上天然處于劣勢。

于是，一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問題擺在面前：如果繼續(xù)這樣下去，這些老牌車企靠什么參與下一輪競爭？

第二個(gè)情緒，則來自中國車企本身。

過去幾年，中國品牌在新能源賽道的爆發(fā)，已經(jīng)不再是“追趕”，而是逐漸進(jìn)入“引領(lǐng)”。從電池到智能座艙，從自動駕駛到整車架構(gòu)，很多能力已經(jīng)具備外溢條件。

但中國品牌向上走，依然困難。

高端化不僅是價(jià)格問題，更是品牌、歷史、文化認(rèn)同的疊加。一個(gè)成立不到十年的品牌，很難在短時(shí)間內(nèi)，撬動消費(fèi)者對“豪華”的認(rèn)知體系。

與此同時(shí)，出海也面臨現(xiàn)實(shí)障礙。

歐洲市場的關(guān)稅壁壘、本地化要求、供應(yīng)鏈體系，都在提高進(jìn)入門檻。哪怕產(chǎn)品力足夠強(qiáng)，也不意味著可以順利落地。

正是在這樣的背景下，“收購一個(gè)歐洲豪華品牌”這件事，開始顯得合理。

它不僅可以快速獲得品牌背書，還能直接切入成熟市場，同時(shí)利用當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)一個(gè)傳聞同時(shí)解決了“對方的焦慮”和“自己的問題” 時(shí) ，它就不再只是謠言，而變成了一種“可能的路徑”。

這，才是它真正能成立的原因。

瑪莎拉蒂不能賣

很多人下意識覺得，既然Stellantis已經(jīng)虧損嚴(yán)重，那么出售資產(chǎn)換取現(xiàn)金，似乎是一個(gè)順理成章的選擇。

但現(xiàn)實(shí)遠(yuǎn)比想象復(fù)雜。

瑪莎拉蒂之于Stellantis，并不是一個(gè)普通品牌，而是整個(gè)體系中極少數(shù)具備“象征意義”的資產(chǎn)。

在這14個(gè)品牌中，大多數(shù)都處在中低端或主流市場，真正能代表“高端”和“溢價(jià)能力”的，其實(shí)只有瑪莎拉蒂。

一旦把它賣掉，帶來的影響不只是財(cái)務(wù)上的短期改善，而是戰(zhàn)略層面的長期削弱。

這就像一個(gè)已經(jīng)開始收縮的家族，如果連唯一的門面資產(chǎn)都出手，那么外界對它的判斷，幾乎會在一夜之間發(fā)生改變。

信心一旦崩塌，后續(xù)的融資、合作、品牌維持，都會變得更加困難。

更何況，瑪莎拉蒂本身，也并不是一個(gè)“好賣”的標(biāo)的。

從表面看，它擁有百年歷史和全球知名度，但實(shí)際運(yùn)營中，卻面臨 著 產(chǎn)品節(jié)奏滯后、電動化進(jìn)展緩慢、渠道體系混亂、品牌定位模糊 等一系列問題 。

這些問題疊加在一起，讓它既不夠賺錢，也不夠穩(wěn)定。

對于潛在買家來說，這不是一塊可以立刻變現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而更像是一個(gè)需要持續(xù)投入的“重資產(chǎn)工程”。

換句話說，即使Stellantis真的想賣，也未必能找到一個(gè)愿意高價(jià)接盤、且具備整合能力的買家。

相比之下，“不賣，但開放合作”，反而是更現(xiàn)實(shí)的路徑。

通過引入中國車企的資金與技術(shù)，Stellantis可以在不放棄品牌控制權(quán)的前提下，改善自身的電動化能力；同時(shí)，借助合作方的市場經(jīng)驗(yàn)，提高產(chǎn)品競爭力。

而對中國車企來說，這種合作同樣具備吸引力。

不需要承擔(dān)完整收購帶來的風(fēng)險(xiǎn)，卻可以獲得技術(shù)協(xié)同、產(chǎn)能支持，甚至是品牌層面的加持。

這也是為什么，在官方辟謠之后，市場反而更加確信雙方的接觸是真實(shí)存在的，只是形式并不是“收購”。

真正的交易，往往藏在那些沒有被說出口的細(xì)節(jié)里。

汽車行業(yè)，攻守異形了

把時(shí)間拉長來看，這場“收購風(fēng)波”的意義，其實(shí)已經(jīng)超出了事件本身。

它更像是一次提前曝光的行業(yè)趨勢。

過去很長一段時(shí)間，全球汽車工業(yè)的主導(dǎo)權(quán)，一直掌握在歐美和日本手中。中國品牌更多扮演的是學(xué)習(xí)者和追趕者的角色。

但新能源時(shí)代，改變了這個(gè)敘事。

當(dāng)技術(shù)路徑從發(fā)動機(jī)、變速箱，轉(zhuǎn)向電池、電控、軟件系統(tǒng)，原有的技術(shù)壁壘被打破，新的競爭規(guī)則開始建立。

中國車企在這一輪中，占據(jù)了更有利的位置。

一方面，是完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢；另一方面，是對新技術(shù)更激進(jìn)的投入和更快的決策節(jié)奏。

而歐洲車企的問題，并不只是“慢”，更在于路徑依賴。

它們既要維持燃油車的利潤，又要投入電動化轉(zhuǎn)型；既要滿足本土高成本結(jié)構(gòu)，又要在全球市場保持競爭力。

在多重約束之下，很難形成真正有效的轉(zhuǎn)型策略。

Stellantis的困境，其實(shí)只是一個(gè)縮影。

當(dāng)這種結(jié)構(gòu)性問題持續(xù)累積，外部合作就不再是“選擇題”，而是“必答題”。

從此前投資中國新能源企業(yè)，到如今頻繁與中國車企接觸，這些動作背后，是一種逐漸明確的趨勢——?dú)W洲汽車工業(yè)，正在向中國尋求新的支點(diǎn)。

而中國車企，也在反向?qū)ふ彝黄瓶凇?/p>

它們不再滿足于國內(nèi)市場的增長，而是試圖進(jìn)入更高端、更成熟的全球市場。

只是，這條路不會簡單復(fù)制傳統(tǒng)路徑。

故事走到這里，其實(shí)已經(jīng)很清楚了 ， 這不是一筆收購該不該發(fā)生的問題，而是一次權(quán)力結(jié)構(gòu)正在松動的信號。

至于瑪莎拉蒂會不會易主，反而不那么重要了。

真正重要的是 ， 舊的秩序正在松動，新的規(guī)則，已經(jīng)在路上了。

行業(yè)資訊、案例資料、運(yùn)營干貨，精彩不停

【添加備注：進(jìn)群】

最新電商行業(yè)資訊，盡在【Top電商】↓↓↓