北京
新歷年的第一天畢竟最像新的一年，市場重演了高開低走的老劇情，成交量回到了2.2萬億，4000家上漲，但紅綠交織中，是冷暖自知的賬戶。
春節吹機器人的老師，不說話了
春節吹算力租賃的老師，不說話了
春節吹免稅的老師，自閉了
春節吹電影的老師，沉默了
昨天吹恒生科技絕地反擊的老師，退群了
收盤，常腦斯陷入深刻的反思：
我是如何看上恒生科技的?
〇朋友介紹
〇平臺推薦
〇偶然發現
〇仇人陷害
恒生科技最深的護城河就是它數以萬計的股東，并努力把每一個股東變成外賣員。
過年的恒生科技很努力，特地在大A開盤前把各個方向全拉了一遍，為A股開盤后各個方向全拉個大的做準備。
恒生科技的股東也很努力，過年了還在努力虧錢。
一篇《2028 年全球人工智能危機猜想》流傳，討論了人工智能過剩之后對傳統行業、對勞動力市場、對消費，對金融的系統性沖擊和顛覆。
“AI看漲持續正確...但這本身就是看跌信號”
“一旦AI智能體控制了交易，它們就開始尋找更廉價的替代品。”
“北達科他州的一個 GPU 集群就能產出以往曼哈頓中城一萬名白領，勞動力所創造的產出，這與其說是經濟靈藥，不如說是一場經濟瘟疫。”
其中有一些推演，與其說是猜想，不如說是正在發生的現實。
（基于《2028 年全球人工智能危機猜想》總結）
AI帶來的裁員潮和AI資本開支熱，就這樣深深綁定在一起。
在AI浪潮沖擊下，幸存者只剩下AI基礎設施中的漲價鏈條，和難以被AI顛覆的資源品。
你問AI不能替代的，AI不能幫我敬酒，AI不能替人坐牢，AI不能替我虧錢啊。
AI應用小登（智譜和MINIMAX）和恒生科技老登形成了翹翹板，傳統大廠在C端發力，通過燒錢拉新送奶茶的方式卷流量，新AI應用則通過開源獲客+提價變現的方式提升效益；背后未嘗不是資金喜新厭舊的選擇。
字節能把恒生科技按戶口本打一遍，正如Claude成為美股軟件最嚴厲的父親，打軟件、打互聯網、打傳媒、打物流運輸、打保險代理，打得挨個喊爹，中美的AI共振，雖不近，亦不遠。
跌到柏芝抱著恒科流淚，跌到恒科小丑游蕩，跌到恒科老登和小登互道SB。
收手吧恒生科技，外面全是空頭。
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