上海
今天距離農歷新年只剩下最后兩個交易日了。市場的氣氛有點微妙：一邊是回家過年的思鄉心切，一邊是統計局剛剛公布的 1 月通脹數據。
數據非常有看點。CPI 同比 +0.2%，PPI 同比 -1.4%。
乍一看，數據還不算“炸裂”，但內行看門道。PPI 環比增長了 0.4%，漲幅在擴大。這是一個極為重要的信號！價格傳導通常是從 PPI（生產者）向 CPI（消費者）流動的。有色、貴金屬、工業金屬在 1 月的集體躁動（白銀大漲 19.29%），已經率先在 PPI 上留下了印記。
我的判斷是：2026 年將是我們徹底告別通縮的關鍵年。下半年 CPI 有望穩步回升至 0.5% 以上。一旦物價進入溫和上漲區間，企業的盈利預期就會瞬間扭轉，這對于股市來說，就是最強勁的動力。
今天化工為啥漲？我們可以理解成CPI和PPI數據公布后，市場共識了輸入性通脹繼續推動企業盈利向上游聚集。
今天的盤面，滬指收了一個帶短上影的小陽線，穩穩踩在所有均線上方。兩市成交量萎縮到了 2 萬億左右。
臨近春節，短線投機資金離場是正?，F象。在這種環境下，大盤依然能守住陣地，說明主力資金根本不想交出籌碼。
預計明后兩天，市場大概率會以一種溫和的方式收官，為節后的跳空上漲打下伏筆。記住，現在的“蹲坑”，是為了節后那一記勢大力沉的起跳。
權重板塊震蕩上行，整體表現更穩健，前幾天洗盤的有色金屬稀缺資源，今天出現強勢拉升，磷（農藥化肥）、鈦、鋼鐵，都是金屬的第二三梯隊，是提前就看好的。造紙、風沙治理、煙草，等木材木料已經有資金在進場。
為什么在資金最緊張的時候，這些板塊反而走強？
避險與外盤博弈：春節 9 天長假，A 股關門，但國際市場不打烊。近期有色化工等經歷了一輪深度回調，已經企穩。博弈假期外盤波動的資金，選擇有色、稀有金屬的勝率是最高的。
定價權優勢：這點我強調過很多次。有色、稀有金屬、化工這種的定價權在國際，更市場化，沒有國內某些板塊的監管壓力。在當下追求彈性的資金眼里，這種“無監管風險”的賽道，就是最好的避風港。
有色、稀有金屬、化工行情絕不是反彈，而是一場跨年度的長牛。它將貫穿 2026 年到 2027 年，是本輪牛市中最確定的邏輯之一。
盤后，國辦印發了關于完善全國統一電力市場體系的實施意見。這不是小修小補，而是利益格局的重構。
為什么現在推？因為要配合新質生產力。電力、電網設備、特高壓、儲能，這些是工業的“毛細血管”。今天建材和地產鏈的走強已經預示了經濟企穩，而電力基建則是穩增長的另一只手。節后，這個方向極具爆發力。
CPI/PPI 數據給了我們底氣，大盤的結構給了我們信心，有色、化工的強勢給了我們避風港。
還有兩天，不知道你是留還是走呢？
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