科技股業績亮眼，風險還得防！

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一樹紅顏悅湖心 平姐姐攝于湘湖

這個周末，土豪騰訊以大派紅包的方式，一舉令元寶登頂蘋果免費APP的下載榜首。土豪做生意就是這么容易——直接狂灑10億元的紅寶，令一眾消費者無從抵擋塊兒八毛的威力從而甘為元寶而屈指下載。相信任何企業，恐怕真花10億元的廣告費也收不到這樣的客流量。所以，大企業一手便可以遮天的情況下，小企業如何還能擁有自己的生存空間，著實令人擔憂。

這個周末，幾個行業都傳出了利好，一個通信行業，龍頭股新中天三家企業都發布了業績相當不俗的財報預告。其中新易盛的凈利潤同比增長幅度最大，達到249%（上限，下同），中際旭創凈利潤同比大增了128%，而天孚通信的同比增長率也達到了60%。其它一些科技股的年報業績也相當不錯，估計這周科技股有望借著科技股的經營東風再現雄姿。

不過，需要提醒投資者的是，雖然新中天都屬于通信板塊，但是它們更直接屬于CPO的細分賽道。所以，如果要從整個通信行業來看，那么這周顯然還是有政策利空的。

這個利空就是，三大運營商公告表示，自今年開始，其部分網絡業務活動適用的增值稅稅率將從6%提高到9%，這意味著公司的凈利潤將受到一定程度的影響。受這一公告影響，預估這周三大通信運營商的股價要開始下跌了。

此外，雖然某些科技股的業績同比大增，但是從環比來看，卻有不少是下降的，能保持同比與環比均大幅增長的，三劍客中只有新易盛做到了。當然，中際旭創與天孚通信也沒把話說死，給出的預測數據，令四季度的環比數據在下降與增長之間，沒有辦法做出準確的預測。

說到這里，又有一個意見不吐不快，本來上市公司提前發布業績公告，就是讓投資者能夠及早判斷公司的經營情況好壞，從而提前做出決策，但是現在很多上市公司的業績預測，發了跟沒發一樣，因為他們把預測的范圍搞得太寬了，舉例來說，比如一家上市公司說全年的業績在虧損一個億到盈利1個億之間，請問這樣的業績預測，對投資者的決策有何幫助？要不然就是增長在-20%到20%之間，這樣的預測有意義嗎？

不知道監管層能否明確提出要求，上市公司的業績預測就預測個明白，比如到底是盈還是虧？是利好還是利空，要給出一個明確的說法。像盈虧都有可能、增長與下跌也同樣都有可能，這樣模棱兩可的預測公告沒有任何實際意義，不發也罷，省得讓這種無效的信息充斥網絡，侵占資源。

另外一個發布銷售數據的行業是汽車，今日公布了一月份的銷售數據。雖然大多比去年的一月份同比有了較大的增長，但是考慮到原有的稅收優惠政策到去年底結束，去年12月有不少投資者趕政策的末班車，因此汽車銷售的環比大多是下降的，且下降幅度也較大。所以投資者看財報切勿不要被一時間單位的數據所迷惑，而是要同比、環比、利潤率、凈資產收益率各種看，這樣才能避免真正的踩坑。

第三個業績預告表現較好的板塊是黃金。周末有6家黃金企業發布了業績預告，同比均出現了增長，且增長上限最低的中金黃金增長幅度為59.5%，其余黃金企業的同比增長幅度均大于66%，不過可惜的是，四季度業績環比上漲的只有中金黃金一家，包括紫金礦業在內的5家黃金類公司，都在四季度的業績中出現了凈利潤環比下滑的情況。

從基金方面來說，今日又有不少基金公司發布周一停牌一小時的公告了，大家的理由就一條，就是溢價太高了。很奇怪的是，這回也是非常統一的是油氣類的QDII類基金。為什么會出現這種統一溢價的情況呢？一個最重要的原因還是來自于監管，也就是說，這些油氣類基金的外匯額度也用光了，因此場外的申購都停止了，當然，有一些基金公司還開放了每天買2元或是10元人民幣的額度，考慮到每天只可以買2元的那只基金，當前的凈值約為1.88元了，也就是投資者每天只能買進1.06份的基金了。

奇怪吧：將近1500元一股的貴州茅臺，你要買至少要買100股的整數倍，最少花費15萬元，但是每份1.88元的基金，你卻只能買2元！真是處專治不服的市場。為什么呢？原因也只有一個，就是用于購買這類基金的外匯額度不夠了，基金公司只能暫停一切申購，或者每天只開一個小門縫，搞所謂的饑餓營銷了。

所以，我們再次看到了鐵一般的事實：計劃經濟的結果，通常就是短缺經濟的現實，計劃什么，什么就短缺。本來我們缺美元嗎？根本不缺啊，我們的外貿出口換來的的美元連續多年世界第一，我們也是美債的第一大持有人，但是一旦計劃拿出多少錢來讓老百姓買投資境外股票的基金時，我們的美元就神奇地短缺了！

如果我們總是對基金的投資做出各種限制，場內基金的溢價問題就無從解決，從白銀到投資美國納指指數，再到這次的油氣類基金，以及之后所有的QDII類基金，都有可能進入長期溢價率居高不下的境地。

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