長鑫科技IPO引爆存儲鏈，相關受益股和存儲板塊基金都有哪些？

出品｜公司研究室
文｜張陽

國產存儲行業，正迎來一個極具標志性的時刻。

5月17日，國產DRAM龍頭長鑫科技更新科創板IPO招股說明書，恢復上市審核進程。

相比重啟IPO，更引人注目的是公司業績。2026年一季度，長鑫科技收入508億元，同比增長719.13%；凈利潤330.12億元，歸母凈利潤247.62億元。

圍繞長鑫科技IPO，市場首先關注的是誰能直接受益；而對普通投資者而言，除了追逐產業鏈個股，借道已經重倉存儲板塊的基金產品，同樣是一條值得比較的參與路徑。

利潤大爆發，從虧損百億到日賺近3億

招股書顯示，2023年至2025年，長鑫科技歸母凈利潤分別為-163.40億元、-71.45億元和18.75億元。2025年，長鑫科技才剛剛完成從虧損到盈利的跨越。

進入2026年，公司一季度歸母凈利潤便達到247.62億元，扣非歸母凈利潤達到263.41億元，盈利規模遠超此前任何一個完整年度。

公司預計，2026年上半年將實現營業收入1100億元至1200億元，同比增長612.53%至677.31%；歸母凈利潤500億元至570億元，同比增長2244.03%至2544.19%。按預計業績中位數計算，這家國產存儲巨頭上半年預計日賺接近3億元。

長鑫科技這輪的業績爆發，首先來自存儲行業自身的大周期反轉。

2025年下半年開始，隨著AI數據中心需求持續擴張，全球存儲需求快速抬升；與此同時，海外三大存儲廠商將更多先進產能轉向HBM等高端產品，傳統DRAM供給變得更加緊張。TrendForce集邦咨詢數據顯示，2026年一季度DRAM合約價環比漲幅被上修至93%至98%，二季度仍預計上漲58%至60%。

價格上漲對長鑫的拉動非常直接。招股書披露，2024年和2025年，公司主要DRAM產品銷售單價分別同比上漲55.08%和33.69%；尤其是2025年下半年以來，價格持續上行，直接帶動公司毛利率與利潤水平快速提升，并推動公司在2025年實現扭虧。

但價格周期之外，長鑫自身的產業位置同樣重要。

長鑫科技是中國大陸規模最大、技術最先進、產品布局最全的DRAM研發設計制造一體化企業。公司在招股書中表示，其產能規模已位居中國第一、全球第四。盡管與三星電子、SK海力士、美光科技仍存在顯著差距，但在全球DRAM市場高度集中的背景下，長鑫已經成為中國大陸唯一具備全球競爭意義的DRAM平臺型廠商。

長鑫本次IPO擬募資295億元，主要投向三個方向：存儲器晶圓制造量產線技術升級改造項目、DRAM存儲器技術升級項目，以及動態隨機存取存儲器前瞻技術研究與開發項目。換句話說，長鑫此番上市，并不是單純為了補流，而是要在行業景氣窗口中繼續完成三件事：擴產、升級制程、拓展更前沿的技術儲備。

長鑫恢復IPO，受益的不只是“參股概念”

長鑫科技恢復IPO，5月18日相關受益股均有不同程度的上漲。

從公開資料看，與長鑫關系最為緊密的上市公司，當屬兆易創新。兆易創新持有長鑫科技1.8%的股份；同時，兆易創新董事長朱一明也擔任長鑫科技董事長。資本關系疊加產業協同，使得兆易創新成為市場最容易聯想到的“長鑫映射標的”。

此外，合肥城建通過相關基金間接參股長鑫科技；美的集團旗下美的投資持有長鑫科技0.75%股權；上峰水泥通過蘭璞創投及中建材新材料基金間接投資長鑫；朗迪集團也通過認購基金份額的方式間接持股。

5月18日，兆易創新盤中一度漲停，股價續創歷史新高，A+H股總市值一度突破2900億；合肥城建、合百集團、上峰水泥“一字”漲停。

長鑫科技IPO受益的不僅是這些“參股概念”，更大的影響在于它背后所牽動的整條國產存儲產業鏈。

在半導體設備與廠務工程行業，中微公司、北方華創、芯源微等半導體設備公司以及相關廠務工程企業，都是長鑫科技擴產可能帶來的受益方向。

其次是半導體材料與國產供應鏈方面。此前有券商認為，隨著長鑫擴產和供應鏈自主可控推進，公司將加大國產原材料驗證及采購，這對上游半導體材料企業構成潛在利好。

在封測、模組和存儲芯片設計環節，德明利、佰維存儲、江波龍、香農芯創等模組和渠道相關公司，以及兆易創新、瀾起科技等存儲芯片與接口芯片企業，都是當前市場圍繞“存儲景氣”重點關注的方向。

存儲主線升溫，4位基金經理如何下注？

如果說長鑫科技IPO重啟，讓國產存儲產業鏈再次站上聚光燈，那么在公募基金層面，已有一些基金將目光轉向了存儲板塊。

2026年一季度，吳昊、梁少文、潘明、李文賓等多位基金經理，幾乎同時把倉位壓向存儲產業鏈。

具體來看，吳昊管理的方正富邦核心優勢，走的是“存儲+半導體擴產鏈”路線。 在基金規模由不足1億元迅速增至5.88億元后，他繼續強化存儲主線，并將倉位延伸至潔凈室工程、晶圓廠建設等環節。

梁少文管理的東方阿爾法科技智選，更像一只“存儲核心資產強化版”。 一季度，在基金規模接近翻兩番的同時，前十大重倉股集中度不降反升。組合不僅繼續加碼佰維存儲、德明利、江波龍等產業鏈核心公司，還新進瀾起科技、精智達、恒爍股份，體現出其配置思路更偏向“存儲周期+半導體核心芯片/設備鏈”。

潘明管理的國聯安科技創新混合LOF，去年末還是典型的AI算力鏈基金，重倉光模塊、光器件和高速互聯；一季度卻大幅撤出相關方向，轉而集中配置存儲產業鏈，僅保留少量中際旭創倉位，進行了一次較為徹底的主線切換。

李文賓管理的永贏銳見先鋒、永贏科技驅動、永贏銳見進取，則在存儲之外，進一步疊加了電力電網方向。一季度他一方面將德明利、江波龍等存儲標的推至核心倉位，另一方面新進思源電氣、安靠智電等電力設備公司。不過，隨著永贏系相關產品合計規模擴大、李文賓所管偏股基金規模接近140億元，后續組合銳度能否維持值得投資者密切留意。

結語

長鑫科技重啟IPO，對A股存儲板塊是一個重要的節點。

不過，真正決定行情能走多遠的，是全球存儲漲價能持續多久，國產龍頭能在景氣周期里提升多少市場份額，以及產業鏈上市公司的業績能否跟上股價的預期。

對投資者而言，可以通過投資個股的方式參與到這場盛宴之中，也可以通過投資基金進行參與，選擇適合自己的投資方式更為重要。