3800億豪賭后，阿里開始瘦身

最近，支付寶財富黑卡迎來了升級，只是有網友覺得，這更像一波“反向升級”。

財富黑卡是螞蟻的財富會員體系，入門等級V1，要求用戶近30天日均資產≥30萬元，最高等級V3是100萬元。

升級后，新增了更高的黑曜卡S1、黑曜卡S2兩個等級，對應300萬-600萬以及600萬元以上兩個資產門檻。

重點是權益調整：

以前，V2用戶每個月都有一杯奶茶和8.88電話費優惠，V3還有價值100元的加油券。

升級后，權益改為領鉆石兌換，V1、V2基本上很難再享受福利，即便是V3，攢一個月也換不起：

一杯星巴克。

這次升級，支付寶還拉來梁朝偉做代言人，網友打趣：影帝把大家的小甜水演沒了。

支付寶為什么突然變“摳門”了？

其實不僅是用戶的福利在縮水，阿里自己的口袋也在收緊。

過去很長一段時間，“買買買”都是阿里資產布局的主基調，而最近一段時間，風向完全變了。

公司不少非核心資產，正在被加速剝離。

從財報看，2025年初阿里持有約31家上市公司股份，到2025年底，其中近一半的公司，都被減持或清倉。

其中包括：

零售行業的麗人麗妝、新華都、美凱龍、三江購物； 醫療健康的美年健康、華人健康； 軟件行業的玩美、安恒信息； 傳媒行業的華誼兄弟、萬達電影； 物流領域的圓通；

此外，還有B站、摯文集團、小鵬汽車、中金公司、翱捷科技等等。

粗略估算，2025年，通過減持清倉，阿里套現總額已超300億元。

急著變現，阿里是沒錢了嗎？

從資產負債表看，阿里巴巴賬面現金1351億元、短期投資1932億、短期股權證券及其他投資453億元、長期流動資產，股權證券及其他投資4119.53億中的2000多億(長期持有且不打算近期變現的上市企業股權以及以及高信用等級的長期債券)

加起來，也就是說，公司可調動資金在5700億元左右。

即便考慮到各種債務，依然擁有約4000億以上的穩健凈資金。

阿里依然是中國最有錢的企業之一。

那為什么會出現如今這種局面？

很簡單，核心就兩個字：

聚焦。

2025年，云棲大會上阿里巴巴集團CEO吳泳銘明確表示：

阿里正積極推進3800億的AI基礎設施建設，并計劃追加更大的投入。

3800億，相當于阿里過去十年在AI上的投入總和。

這幾乎是“掏空家底”級別的押注。

當年，馬云說要通過數字化改造大潤發，還花大價錢買了銀泰百貨。只是愿景美好，現實殘酷，大賣場越來越難干，每年都虧不少錢。

如今阿里已經想明白了，對于不賺錢，中短期看不到回報的項目，就是斷舍離。

阿里2024財年財報會上，蔡崇信也明確表示：

阿里巴巴的資產負債表上，依然有一些傳統的實體零售業務，這些不是阿里核心聚焦的，如果能夠完成退出，非常合理。

互聯網的流量紅利已經見頂。

阿里今年搞淘寶閃購，大概花了1200億。

比京東和美團加起來都多。

外賣業務阿里搞了很多年，餓了么一直不溫不火。

很多人不理解，阿里為啥會在2025年，外賣行業戰火連天也是最卷的這一年，花大價錢搞外賣？

其實，它搶的不是外賣份額，而是淘寶的打開率。

阿里面臨的是什么局面？

前有拼多多的低價心智，后有京東物流體系的死守，抖音電商用極致流量大殺四方，還有小紅書等新選手，虎視眈眈。

盤子就那么大，別人的突進，就是你的收縮。

餓了么并入淘寶，是用即時零售的高頻，來帶動淘寶的活躍度，是對核心業務的防守。

數據也證明了策略的有效性。

淘寶日活環比漲了25%，即時零售份額沖到了32%。

貴，但是錢花得值。

換句話說，阿里不怕花錢，怕的是錢，沒有花在刀刃上。

AI是阿里未來的護城河，省下用戶的星巴克，變賣虧損的大賣場，然后去買最昂貴的顯卡，去喂最吃資源的通義大模型。

這就是值得的。

2025年，也是阿里權力最集中的一年。

馬云頻繁在公眾場合露面，吳泳銘和蔡崇信掌舵，權力迅速回收，阿里巴巴的合伙人名單，從26人精簡到17人，那些不再帶兵打仗的老將相繼退休。

在決戰時刻，臃腫是致命的。

阿里必須瘦身。

所有的撤退，都是為了更有力的沖鋒。

2026年，我們或將看到一個更瘦的阿里，也是將更狠的阿里。