最高漲幅150%，ETF基金和本輪牛市更適配？

公募基金的主動性正在消失。

今年以來主動權(quán)益基金的平均收益在29%左右，而ETF基金的平均收益卻來到了25%。

主動基金的獨門絕技——牛市Alpha效應正在減弱。

也就是說單從今年來看，ETF基金和本輪牛市更適配。

1

說得夸張一點，現(xiàn)在在基金的投資選擇上，指數(shù)基金的優(yōu)先級是要高于主動權(quán)益基金的。

個別的除外。

例如今年業(yè)績排名靠前的主動權(quán)益基金幾乎都是重倉通信板塊，而大家業(yè)績的高低只取決于入場的早晚和倉位的高低。

這類主動基金從行業(yè)分布上來說完全可以看作是TMT賽道的指數(shù)增強型基金。

大家優(yōu)先選擇指數(shù)基金主要是奔著確定性去的，所見即所得。

這里不是說主動基金不好，而是說主動基金可能存在調(diào)倉的風險，不怕基金經(jīng)理做不好，就怕基金經(jīng)理半路跑。

現(xiàn)在基金投資流行的一句話是，基金經(jīng)理不敢上的車，基民敢上，基金經(jīng)理不敢抱的團，基民敢抱，強者恒強。

尤其是AI的持續(xù)火熱，讓這種邏輯得到了強化。

選對行業(yè)，比選對基金經(jīng)理更重要。

至于為什么說本輪牛市和ETF基金更適配呢？

以前的牛市會普漲，主動基金無論持有哪個行業(yè)，只要選股能力沒問題都會有不錯的超額收益。

本輪行情則一反常態(tài)，旱澇不均。

老登凄凄慘慘戚戚，小登歌舞升平，中登小富即安。

只有選對行業(yè)才有資格談超額。

買白酒的主動基金，就算表現(xiàn)再優(yōu)秀也比不上業(yè)績排名靠后的科技基金。

當然半路入場，高位接盤的科技基金除外。

2

這種共識不僅存在基民之間，基金公司也在背后默默的配合著。

截至12月19日，全市場ETF規(guī)模達到了5.78萬億元，年內(nèi)增長超2萬億元，增速超過53%。

增長節(jié)奏也很驚人，ETF規(guī)模今年短短4個月就從4萬億躍升至5萬億，而此前從0到1萬億用了整整14年。

基金發(fā)行數(shù)量也是空前的宏大。

截至目前今年發(fā)行ETF基金的數(shù)量超過了300多只，而過去十幾年的發(fā)行量加在一塊也就900只左右（股票型）。

基金公司已經(jīng)不滿足于行業(yè)基金的布局，而是把視角放在了更底層——細分行業(yè)。

例如關(guān)于人工智能的ETF，通常基金公司可能就會有三四只相關(guān)產(chǎn)品：中證人工智能ETF、科創(chuàng)AIETF、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF。

如果更細分一點的話，半導體又可以拆成半導體芯片ETF、半導體設備ETF。

就連為了和白酒撇清關(guān)系，食品飲料也選擇了單干，又出現(xiàn)了食品ETF（無白酒）。

3

而且現(xiàn)在基金公司對ETF基金的發(fā)行時機把控得非常好。

漲幅排名前20的ETF基金中，不是科創(chuàng)板，就是創(chuàng)業(yè)板所屬基金，而且比較有意思的是這些基金大部分都在6月底之前完成上市。

也就是說，這部分基金幾乎都吃到了本輪牛市的主升浪，其中國泰創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF因為建倉位置有利，區(qū)間內(nèi)漲幅接近150%，坐上了指數(shù)基金的頭把交椅。

而且在股市最熱的9月份，基金發(fā)行數(shù)量雖然也不少，但大熱的科創(chuàng)、創(chuàng)業(yè)相關(guān)基金發(fā)行數(shù)量開始減少，相反是表現(xiàn)相對的疲軟的港股和開始回調(diào)的機器人成為發(fā)行重點。

例如華安、鵬華、南方、匯添富等基金公司布局了創(chuàng)新藥方向，招商、富國基金布局了機器人，準備為第二波行情蓄力。

雖然ETF基金的漲跌不至于讓基金公司背鍋，但好的入場時機，會給基金帶來漂亮的業(yè)績曲線。

也能顯示出基金公司對行情的精準判斷，在內(nèi)卷嚴重的ETF基金賽道中屬于加分項。

4

另外基金公司大力發(fā)展ETF基金可能還有一個原因：主動基金的績效考核被提上日程。

這兩天有看到某家基金公司的基金經(jīng)理因為業(yè)績大幅跑輸業(yè)績比較基準，開始轉(zhuǎn)型去做研究員了。

而被動基金則沒有這個緊箍罩，唯一的目標就是做大做強。

現(xiàn)在處于領(lǐng)跑位置的有四家基金公司：華夏、易方達、華泰柏瑞、南方。

其中華夏基金今年發(fā)力最猛，新基發(fā)行數(shù)量高達10只，也成為全行業(yè)ETF目錄最全的公司，目前規(guī)模已經(jīng)接近7200億，處于行業(yè)頭名。

最后給大家整理了一份名單，大家可以猜猜讓基民通過ETF基金賺錢最多的基金公司是誰？

掃碼添加小助手微信，備注VIP，小助手會立刻拉你進我們的VIP粉絲群：

P I C U S

派克斯研究院

派克斯為啄木鳥的音譯，我們是一家獨立基金投資服務機構(gòu)，運用深度數(shù)據(jù)及獨家資源，通過對基金產(chǎn)品、基金公司，行業(yè)賽道和投資者行為的研究，為用戶找出投資痛點，提供專業(yè)配置及交易建議，篩選好基金，構(gòu)建優(yōu)質(zhì)組合，最終實現(xiàn)多賺錢少虧錢的目標。

01

買點將至！暴跌之后，黃金還能再漲4年？

02

2月基金排行榜！科技股嗑藥，融資客梭哈，賭命局？

03

人民幣匯率暴跌！老百姓如何應對資產(chǎn)縮水？