“安世案”致跨國(guó)供應(yīng)鏈不再安全？

安世半導(dǎo)體這件事，就像一個(gè)精彩的劇本。前面6年的緩慢發(fā)展，不過(guò)是序幕，真正濃墨重彩的正篇，濃縮在一個(gè)月之內(nèi)。劇情的加速器，是荷蘭人的升級(jí)手段，從商業(yè)變成行政。表面看是荷蘭與中國(guó)的沖突，實(shí)際上是中美在芯片產(chǎn)業(yè)鏈攻防戰(zhàn)蔓延到荷蘭。

冗長(zhǎng)的序幕，突兀的沖突

安世半導(dǎo)體是一家荷蘭公司，在2019年經(jīng)營(yíng)陷入困境。而中國(guó)聞泰公司，以330億元人民幣，完成了對(duì)安世的100%收購(gòu)，這是當(dāng)年中國(guó)最大的半導(dǎo)體收購(gòu)案。

值得注意的是，聞泰控股安世之后，將后者所有存量債務(wù)都還清了，這與一般收購(gòu)套路不同。當(dāng)時(shí)荷蘭人還很感動(dòng)。

安世的主營(yíng)業(yè)務(wù)是成熟制程芯片，包含功率芯片、邏輯芯片、二極管等，有的很便宜，售價(jià)只有幾分錢(qián)，但需求量大。

安世荷蘭的客戶遍及幾乎所有歐美日（參數(shù)丨圖片）大廠，包括大眾、奔馳、寶馬、Stellantis、通用、豐田、福特、現(xiàn)代。作為典型的Tier2，多數(shù)情況下它并非直接面對(duì)這些客戶，而是集成在Tier1（比如博世）的產(chǎn)品中交付。不過(guò)，在新能源時(shí)代，主機(jī)廠有時(shí)候自己直接充當(dāng)Tier1，安世也有了直供主機(jī)廠的機(jī)會(huì)。

2023年，美國(guó)荷蘭日本簽署了“對(duì)華半導(dǎo)體設(shè)備出口管制協(xié)議”。安世也在管制范圍內(nèi)。荷蘭給出的方案是“成立超規(guī)格監(jiān)事會(huì)”，即賦予監(jiān)事會(huì)一票否決權(quán)，包括安世中國(guó)的所有業(yè)務(wù)。然后安排安世荷蘭與安世中國(guó)徹底切割。但是面對(duì)聞泰100%控股安世，此舉在商業(yè)上不可行，就算張學(xué)政（聞泰和安世的CEO）愿意賣，荷蘭也不打算出錢(qián)買回股份。

到了2024年，聞泰進(jìn)入美國(guó)政府制裁的實(shí)體名單，為如今的紛爭(zhēng)埋下伏筆。

2025年6月12日，美國(guó)施壓荷蘭政府，要求撤換安世CEO。

2025年9月29日，美國(guó)商務(wù)部提出“50%股權(quán)穿透”（該規(guī)則也是中國(guó)稀土管制的直接導(dǎo)火索），安世也因此進(jìn)入“實(shí)體名單”。

9月30日，荷蘭政府叫停了與安世談判，凍結(jié)后者全球資產(chǎn)。

10月1日，被張學(xué)政“預(yù)約解職”但一直神奇在崗的CFO、COO、CLO（首席法務(wù)官）三人聯(lián)合向荷蘭企業(yè)法院“舉報(bào)”。當(dāng)天下午，法庭未開(kāi)庭，直接以法庭令形式終止張的CEO職權(quán)，取消聞泰派駐人員的網(wǎng)絡(luò)權(quán)限，將安世荷蘭股份托管到第三方，荷蘭行政法律界展現(xiàn)出前所未有的高效。

10月4日，中國(guó)商務(wù)部宣布對(duì)安世中國(guó)實(shí)施出口管制。

10月11日，荷蘭看守政府經(jīng)濟(jì)大臣卡雷曼斯在議會(huì)辯解，“并非政府意愿”，“愿意協(xié)助聞泰受讓安世荷蘭股份”……

圖：荷蘭看守政府經(jīng)濟(jì)大臣卡雷曼斯

10月17日，荷蘭掐斷了安世中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)權(quán)限，聲稱安世全球不再擔(dān)保安世中國(guó)產(chǎn)品質(zhì)量。

10月21日，中國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)王文濤與荷蘭經(jīng)濟(jì)大臣卡雷曼斯通話，雙方僅就“溝通解決”達(dá)成共識(shí)，但中方的措辭非常強(qiáng)硬（敦促荷方從維護(hù)全球產(chǎn)供鏈安全穩(wěn)定出發(fā)、秉持契約精神和市場(chǎng)化、法制化原則……簡(jiǎn)直當(dāng)著和尚罵賊禿）

10月19日、23日，安世中國(guó)兩度發(fā)聲明稱，不承認(rèn)荷蘭總部解除張秋明銷售副總裁的決定，安世中國(guó)的業(yè)務(wù)正常開(kāi)展。要求中國(guó)員工無(wú)視荷蘭總部的指令，其薪酬由安世中國(guó)發(fā)放。

主機(jī)廠被殃及

國(guó)內(nèi)一些輿論稱“荷蘭態(tài)度軟化”，這不是事實(shí)。軟化要看行動(dòng)，而非“聲稱要協(xié)商”的表態(tài)。迄今為止，荷蘭拿走安世全球控制權(quán)的意圖未改變，也沒(méi)有絲毫放緩動(dòng)作的跡象。即便將來(lái)就股權(quán)達(dá)成協(xié)議（無(wú)代價(jià)拿走不大可能了），也不會(huì)改變安世就此分裂的前景。

安世分裂了，歐洲一票等貨的主機(jī)廠咋辦。WTO癱瘓、地緣政治紛爭(zhēng)愈演愈烈、國(guó)際分工體系被侵蝕和動(dòng)搖，這種情況下主機(jī)廠應(yīng)該囤貨保供。

實(shí)際上，除非出現(xiàn)非常確定的威脅，主機(jī)廠通常不愿意囤貨。不止因?yàn)榱悴考N類太多，哪怕只囤積“關(guān)鍵零部件”，大量囤積的資金壓占、匯率風(fēng)險(xiǎn)和庫(kù)存成本，都是不可承受之重。尤其是歐洲所有主機(jī)廠都有裁員計(jì)劃，成本問(wèn)題已經(jīng)非常敏感。何況，安世的產(chǎn)品根本稱不上“關(guān)鍵”，根本上不了囤貨清單。主機(jī)廠庫(kù)房也就能保兩三周的用量。

但就是二極管、柵極晶閘管、功率芯片這類技術(shù)含量不高、不值錢(qián)的小玩意，引發(fā)了麻煩。大眾的沃爾夫斯堡從22日起暫停高爾夫、途觀等車型的生產(chǎn)。更重要是摧毀了主機(jī)廠對(duì)供應(yīng)鏈僅存的安全感。

安世分裂的后果

23日晚上，大眾宣布找到替代供應(yīng)公司了，但不想公布“新供方”的名字。從汽車行業(yè)合格供方的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)角度，兩周找到芯片替代供應(yīng)商，簡(jiǎn)直匪夷所思。

安世在歐洲的晶圓廠，位于德國(guó)和英國(guó)，一個(gè)用6吋晶圓生產(chǎn)溝槽型晶體管，另一個(gè)混線生產(chǎn)二極管。這樣的產(chǎn)線，放在中國(guó)，別說(shuō)6吋晶圓廠，就算是12吋晶圓，如果生產(chǎn)的是這樣的低端產(chǎn)品，都不會(huì)審批立項(xiàng)了。原因是太落后，產(chǎn)能已經(jīng)遍地都是。如果是碳化硅、氧化鎵什么的，還有可能。

那么安世荷蘭的競(jìng)爭(zhēng)力在哪兒呢？在于汽車合規(guī)性。產(chǎn)品有一系列車規(guī)認(rèn)證（如 AECQ100 、Q101），工廠要通過(guò)16949認(rèn)證，新企業(yè)要掛牌一年以上才能申請(qǐng)16949審核，部分客戶針對(duì)工廠可能還有特殊的要求（比如VDA6.3），企業(yè)認(rèn)證、產(chǎn)品挨個(gè)認(rèn)證，認(rèn)證流程要1年以上。所有車規(guī)級(jí)證書(shū)都拿到了，從試樣到量產(chǎn)，完整流程要2、3年。

那么問(wèn)題來(lái)了，大眾從哪兒找來(lái)的合規(guī)供應(yīng)商，能在如此短的時(shí)間里完美替代安世。其他供應(yīng)商，就算本身手握所需的企業(yè)和產(chǎn)品認(rèn)證，也難以立刻上手。

原因在于，功率器件設(shè)計(jì)和生產(chǎn)雖然簡(jiǎn)單，但需要仔細(xì)調(diào)整產(chǎn)線與設(shè)計(jì)的匹配度。CMOS的阱（用于減少漏電、提升集成度）形貌變一點(diǎn)、注入劑量微調(diào)一點(diǎn)，參數(shù)都不相同。只能一點(diǎn)一點(diǎn)試出給特定客戶的導(dǎo)通電阻表現(xiàn)。這就是為什么主機(jī)廠輕易不會(huì)更換Tier2供應(yīng)的簡(jiǎn)單半導(dǎo)體。

幾乎所有的德國(guó)車企，更愿意用聞泰上海臨港工廠和重慶萬(wàn)國(guó)廠提供的12吋晶圓產(chǎn)線出的產(chǎn)品。不管安世、聞泰旗下德國(guó)、英國(guó)，還是中國(guó)大陸的晶圓廠，封裝測(cè)試都交付給東莞。后者完成了安世全球80%的封測(cè)工作。

如此，大眾口中的神秘供方，大概率是安世中國(guó)。只不過(guò)這個(gè)風(fēng)口浪尖，德國(guó)人不想摻和中荷或背后的中美爭(zhēng)端，保供要緊。既然中國(guó)已經(jīng)宣布安世中國(guó)的出口禁令，德國(guó)人怎么得到的芯片，那就是另外的事了。我們應(yīng)該對(duì)德國(guó)車企與中國(guó)大陸官方的溝通機(jī)制有信心。

不止是大眾，其他主機(jī)廠因?yàn)橛蒚ier1供應(yīng)，如果該Tier1擁有多個(gè)Tier2供方，那么可以平替，否則也是火燒眉毛。在美國(guó)，包含通用、豐田、福特、大眾、現(xiàn)代等主機(jī)廠會(huì)員的汽車創(chuàng)新聯(lián)盟（AAI）敦促雙方盡快解決此事。

顯然，分裂的結(jié)果，短期內(nèi)會(huì)擾亂成熟制程芯片的國(guó)際供應(yīng)秩序。長(zhǎng)期看，并不會(huì)造成荷蘭人卡住前端（設(shè)計(jì)和晶圓制造），中國(guó)卡住后端（封測(cè)），而是中國(guó)同時(shí)卡住了所有生產(chǎn)環(huán)節(jié)，安世荷蘭或者荷蘭政府拿到了一個(gè)空殼總部，沒(méi)有設(shè)計(jì)圖紙，也沒(méi)有完整的“產(chǎn)供鏈”。

一旦分裂成為既成事實(shí)，那么安世荷蘭的兩條老爺爺產(chǎn)線，產(chǎn)也產(chǎn)不出（因?yàn)椴煌暾┵I也賣不出（因?yàn)榧夹g(shù)和主流差了兩代以上）。其核心資產(chǎn)——客戶資源，將在拖延中逐漸流失。長(zhǎng)期看，安世中國(guó)的貨還照舊，手續(xù)也可以補(bǔ)全。但歐美主機(jī)廠將懾于“50%股權(quán)穿透規(guī)則”，而將訂單轉(zhuǎn)給其他供應(yīng)商。只不過(guò)需要時(shí)間（大概率是德儀撿便宜）。

不管是否回頭受讓股權(quán)，荷蘭失去的是商譽(yù)、營(yíng)商環(huán)境，畢竟以行政手段搶奪合法商業(yè)公司的記錄相當(dāng)不光彩。而聞泰則因此喪失了部分（或大部分）國(guó)外主機(jī)廠、Tier1的客戶訂單。這是妥妥的雙輸局面。荷蘭方面的決策背離自身利益的原因，莫過(guò)于具體決策人的利益，與國(guó)家利益不一致。

安世的案子，預(yù)示著全球汽車供應(yīng)鏈的“新規(guī)則”正在誕生。不做任何價(jià)值觀判斷的前提下，商業(yè)規(guī)則也要讓位于行政手段及其背后的大國(guó)意志。這樣將導(dǎo)致主機(jī)廠仔細(xì)審視圍繞自身的跨國(guó)產(chǎn)供鏈，對(duì)所有上游供應(yīng)商的信任大打折扣。

安全評(píng)估要將大國(guó)博弈的因素考慮進(jìn)來(lái)。這可能導(dǎo)致“供應(yīng)鏈安全”本身成為奢侈品，除非有極高的成本忍耐力。在受到中企嚴(yán)厲挑戰(zhàn)的當(dāng)前，這么做尤其不合時(shí)宜，一根筋變成兩頭堵。

在全球化崩解的前夜，誰(shuí)掌握了供應(yīng)鏈當(dāng)中難以替代的環(huán)節(jié)（可能遠(yuǎn)非價(jià)值最高的部分），誰(shuí)就擁有了超級(jí)權(quán)力。即便只使用威懾，也會(huì)筑起新戰(zhàn)略平衡。

此事演變的結(jié)果，是跨國(guó)主機(jī)廠實(shí)行兩套供應(yīng)體系、市場(chǎng)運(yùn)作乃至產(chǎn)品設(shè)計(jì)，直到大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)有了確定性結(jié)果，但短期內(nèi)“出結(jié)果”可能性極低。這也要求擁有跨國(guó)業(yè)務(wù)的主機(jī)廠，要做兩手準(zhǔn)備。競(jìng)爭(zhēng)力不僅取決于創(chuàng)造價(jià)值的能力，還在于平滑類似“安世案”影響的能力。

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