賣房買科技

最近很多人在說房?jī)r(jià)開始反彈了，還有的二手房賣家要提價(jià)，這種做法是逆趨勢(shì)而行，如果房?jī)r(jià)真的反彈就應(yīng)該趕緊出手，這波反彈隨時(shí)可能結(jié)束，或者說反彈根本不存在，一旦反彈熄火，買家就消失了。

隨著人類自由流動(dòng)程度的提高，科技越來越發(fā)達(dá)，固定資產(chǎn)就越來越不具有投資價(jià)值，因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)不具有收割世界的特征。

當(dāng)一個(gè)地方發(fā)展開始停滯，房?jī)r(jià)就能上去，比如香港，新加坡，東京，首爾，倫敦，紐約都是。就拿東京來說，從2011年開始日本貿(mào)易出現(xiàn)逆差，2013年突破10萬億日元，這一年日本房?jī)r(jià)止跌回升。

房?jī)r(jià)漲幅最猛的2022年也是日本貿(mào)易逆差有史以來最大的一年，達(dá)到了19.97萬億日元。2022年之后日本貿(mào)易逆差縮小，房?jī)r(jià)漲幅也縮小。

同為制造業(yè)出口國家，其實(shí)我們的房?jī)r(jià)和貿(mào)易差額的關(guān)系也是如此。2015年之后我們的貿(mào)易順差開始下降，同時(shí)期房?jī)r(jià)猛漲，2019年開始貿(mào)易順差再次上漲，房?jī)r(jià)高位震蕩，2022年大幅上漲，大概也是從那一年開始，房?jī)r(jià)迅速下跌，貿(mào)易順差上漲越猛，房?jī)r(jià)跌的也越猛。如果按照這個(gè)理論，今年房?jī)r(jià)還是比較艱難。

有人說美國不同，貿(mào)易逆差和房?jī)r(jià)同時(shí)在漲，從數(shù)據(jù)上來說確實(shí)如此，但是美國和中國情況非常不同，美國有房產(chǎn)稅以及各種次級(jí)貸，所以美國的金融機(jī)構(gòu)和地方政府不允許房?jī)r(jià)下跌。

一旦房?jī)r(jià)下跌，美國地方政府的財(cái)政收入就會(huì)失衡，房產(chǎn)稅在地方財(cái)政收入中的占比高達(dá)30%，如果排除其他非稅收入，只計(jì)算地方稅收收入的話，房產(chǎn)稅占比高達(dá)7成，所以美國房?jī)r(jià)不能跌，或者說不能長(zhǎng)期下跌，大幅下跌。

中國是賣地，美國是收稅，這兩個(gè)方案對(duì)房?jī)r(jià)的影響不同。美國的金融機(jī)構(gòu)也需要從房地產(chǎn)上吸血，更加不允許房?jī)r(jià)暴雷，比如著名的黑石。

美國的情況在整個(gè)西方國家都非常普遍，因?yàn)樗鼈円€(wěn)住財(cái)政收支就必須要穩(wěn)住房?jī)r(jià)，所以對(duì)建設(shè)新房子興趣沒有那么大。

僅僅從供需結(jié)構(gòu)來說，房?jī)r(jià)在未來較長(zhǎng)時(shí)間都比較難有大的起色，我看到最近高盛說今年房?jī)r(jià)要上漲15%，如果它說的是新房，或許有可能，但是二手房挺難的，這幾年新房的供應(yīng)比較少，這十幾年二手房可是非常非常多，要消化這么多的二手房，不是三年五載的事情。

現(xiàn)在整個(gè)國家的重心還是在科技領(lǐng)域，我有一種感覺，可能我們是想把制造業(yè)增加值占世界的比重提高到40%，如果真是我這種判斷，那未來的重點(diǎn)投資方向還是在科技企業(yè)。

房?jī)r(jià)和豬周期一樣，以后還會(huì)不會(huì)有，需要打個(gè)大大的問號(hào)。

與房子相比，中國的科技企業(yè)就完全不同了。

今年上證指數(shù)漲幅不到2%，但是創(chuàng)業(yè)板漲了14%，因?yàn)樯献C指數(shù)的權(quán)重都是銀行，白酒和油氣資源，而且權(quán)重占比非常分散，而創(chuàng)業(yè)板前三個(gè)公司的權(quán)重就占了41%，僅僅寧德時(shí)代一家的占比就高達(dá)19%，真是很恐怖，其實(shí)創(chuàng)業(yè)板都可以改名字叫“寧王板”，或者“寧中板”，中際旭創(chuàng)也高達(dá)9%，這兩個(gè)家伙就統(tǒng)治了整個(gè)創(chuàng)業(yè)板，科創(chuàng)板類似，三個(gè)芯片企業(yè)的權(quán)重占比就超過30%。

資本市場(chǎng)的這種集中其實(shí)是全世界科技?jí)艛嗟囊环N表現(xiàn)，大部分人的財(cái)富最終都流向了少數(shù)科技巨頭，造就了類似蘋果這樣市值3.8萬億美元的企業(yè)。

寧德時(shí)代在創(chuàng)業(yè)板最開始的權(quán)重也沒有這么高，2020年年初創(chuàng)業(yè)板的權(quán)重第一名是溫氏股份，占比不過8.88%，那時(shí)候豬肉價(jià)格大漲才成就了溫氏的第一名，到了年中，寧德時(shí)代才開始變成第一，當(dāng)時(shí)的占比是6.26%，隨后就一路走高，到現(xiàn)在的19%。

昨天茅臺(tái)發(fā)布了2025年的財(cái)報(bào)，這是茅臺(tái)自2001年上市以來首次業(yè)績(jī)下滑，不但是茅臺(tái)，整個(gè)白酒，豬肉，瓜果蔬菜，服裝等內(nèi)需日常消費(fèi)的行業(yè)都很低迷，這也直接體現(xiàn)在這些行業(yè)的上市公司業(yè)績(jī)上。

從2018年開始，中國就好像把所有的能量都往科技領(lǐng)域集中，造就了科技企業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，中國科技在各行各業(yè)不斷突破，帶來利潤(rùn)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，資金越來越多的扎堆涌入科技企業(yè)，對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)完全漠視。

我有一個(gè)做私募基金的朋友，從2022年開始一直做白酒，我說不如買點(diǎn)黃金或者半導(dǎo)體，他說要在白酒做價(jià)值投資，結(jié)果可想而知。

如果要觀察中國的內(nèi)需經(jīng)濟(jì)，可以看看白酒，房子，豬肉，如果要觀察中國的科技發(fā)展，那就看貿(mào)易順差數(shù)據(jù)，看汽車，新能源，半導(dǎo)體的出口數(shù)據(jù)。

現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)真是冰火兩重天，科技是火焰，內(nèi)需是海水。

結(jié)束

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