高盛布局10家存儲芯片企業(yè)，4家低價滯漲標的引市場關注

最近這段時間，存儲芯片賽道的熱度一直在升溫，不僅是產(chǎn)業(yè)端訂單和價格持續(xù)向好，資本市場的關注度也越來越高。我注意到，高盛在一季度悄然布局了10家A股存儲芯片產(chǎn)業(yè)鏈相關企業(yè)，這個動作在行業(yè)里引發(fā)了不少討論。更值得關注的是，這10家企業(yè)里，有4家股價長期在20元以下徘徊，前期幾乎沒怎么大漲，屬于典型的低價滯漲標的。

作為長期關注半導體行業(yè)的人，我一直覺得外資的布局邏輯往往很有參考價值，他們很少盲目追熱點，反而擅長在周期拐點前挖掘低位機會。今天就結合行業(yè)現(xiàn)狀和企業(yè)基本面，跟大家好好聊聊高盛這次布局的核心邏輯，以及這4家低價滯漲企業(yè)的潛在價值，內容盡量通俗接地氣，不搞虛頭巴腦的分析。

先把時間線拉回行業(yè)本身，存儲芯片能成為高盛重點布局的賽道，核心離不開周期反轉、AI驅動、國產(chǎn)替代這三大底層邏輯，這也是整個行業(yè)當前最硬的支撐。

從周期來看，存儲芯片行業(yè)已經(jīng)徹底走出了前兩年的低谷，進入了明確的上行通道。熟悉這個行業(yè)的人都知道，存儲芯片的價格周期性特別強，前幾年因為需求疲軟、產(chǎn)能過剩，價格一路下跌，很多企業(yè)業(yè)績承壓。但從2025年下半年開始，拐點正式到來，TrendForce集邦咨詢的數(shù)據(jù)顯示，DRAM和NAND閃存現(xiàn)貨價格累計漲幅已經(jīng)超過300%，2026年一季度DRAM價格同比漲47%，NAND價格同比漲38%。

更關鍵的是，這次漲價不是短期波動，而是供需失衡導致的結構性行情。需求端，AI成了最大的“增長引擎”，單臺AI服務器的內存需求是普通服務器的8-10倍，現(xiàn)在AI服務器已經(jīng)消耗了全球53%的內存月產(chǎn)能，直接擠壓了消費級市場的供應 。供給端，三星、SK海力士這些國際大廠，都在把先進產(chǎn)能優(yōu)先轉向高附加值的HBM（高帶寬內存），傳統(tǒng)DRAM和NAND的新增產(chǎn)能很有限 。高盛甚至直接判斷，2026年全球存儲芯片會面臨15年來最嚴重的短缺，DRAM、NAND、HBM的供需缺口分別達到4.9%、4.2%和5.1% 。簡單說，就是需求越來越旺，供給跟不上，價格自然會持續(xù)走強，行業(yè)景氣度至少能貫穿2026年全年。

再看國產(chǎn)替代邏輯，這是A股存儲賽道獨有的加分項。過去國內存儲市場基本被三星、SK海力士、美光這三家壟斷，但最近幾年，長江存儲、長鑫存儲快速崛起，在技術和產(chǎn)能上不斷突破，已經(jīng)成為全球存儲市場不可忽視的力量。而且在政策和資金的雙重支持下，國內存儲產(chǎn)業(yè)鏈的配套企業(yè)也在快速成長，從封測、測試到材料、分銷，都在逐步實現(xiàn)自主可控。高盛布局的這些企業(yè)，大多深度綁定長江存儲、長鑫存儲，國產(chǎn)替代的紅利能直接傳導到這些企業(yè)身上。

最后是外資的布局偏好，高盛作為頂級外資機構，布局A股科技賽道一直有個很鮮明的特點：不追高位熱門股，偏愛低位、低估值、有基本面支撐的標的。這次布局的10家企業(yè)，覆蓋了存儲產(chǎn)業(yè)鏈的封測、測試、分銷、材料、設備等多個環(huán)節(jié)，沒有一家是純存儲設計企業(yè)，避開了當前已經(jīng)被炒得很高的熱點標的。而且其中4家股價低于20元，長期橫盤滯漲，籌碼相對集中，一旦行業(yè)行情延續(xù)，這類標的的補漲彈性往往更大，這也是高盛看重的核心點之一 。

接下來，咱們重點說說高盛布局的這10家企業(yè)，以及其中4家低價滯漲標的的具體情況。先明確一點，我只客觀梳理企業(yè)的業(yè)務和行業(yè)關聯(lián)，不做任何投資建議，大家理性看待。

高盛布局的10家存儲芯片產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，業(yè)務分工很清晰，形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋。除了4家低價滯漲標的，其余6家股價在20元以上，涵蓋了高端測試、先進封測、核心設備等細分領域，包括信宇人、至純科技、藍箭電子、偉測科技、中電港、華天科技。其中偉測科技是高端測試賽道龍頭，市值規(guī)模最大；華天科技是存儲封測領域的核心企業(yè)，綁定長鑫存儲、長江存儲；中電港則是存儲分銷領域的龍頭企業(yè)，行業(yè)地位穩(wěn)固。

而最受市場關注的4家低價滯漲標的，分別是太極實業(yè)、同益股份、太龍股份、大港股份，這4家企業(yè)有個共同特點：股價低、前期漲幅小、業(yè)務深度綁定存儲產(chǎn)業(yè)鏈、籌碼集中。下面咱們逐個詳細說：

第一家是太極實業(yè)，目前股價11元左右，是4家里面股價最低的，也是高盛持倉數(shù)量最多的一家。很多人可能對這家企業(yè)不太熟悉，但它在存儲產(chǎn)業(yè)鏈里的地位很關鍵，核心業(yè)務是半導體封測和潔凈室工程，子公司十一科技是長江存儲、長鑫存儲的核心供應商，包攬了這兩家企業(yè)大量的潔凈室和廠房建設工程。存儲行業(yè)擴產(chǎn)，首先就要建廠房、做潔凈室，十一科技的訂單直接跟著行業(yè)景氣度走。同時，它的存儲封測業(yè)務也在快速發(fā)力，HBM封測產(chǎn)能已經(jīng)落地，而HBM是當前AI存儲的核心產(chǎn)品，市場需求爆發(fā)式增長。簡單說，太極實業(yè)是“存儲擴產(chǎn)+封測漲價”雙重受益標的，11元左右的低價，疊加業(yè)績彈性，補漲空間被很多機構看好。

第二家是同益股份，股價17元左右，前期股價長期在15-20元區(qū)間橫盤，幾乎沒經(jīng)歷過大漲，籌碼特別穩(wěn)定 。它的核心業(yè)務是半導體存儲材料和分銷，別看業(yè)務聽起來普通，但在存儲產(chǎn)業(yè)鏈里是不可或缺的一環(huán)。存儲芯片生產(chǎn)需要多種專用材料，同益股份就是國內少數(shù)能提供相關配套材料的企業(yè)之一，同時還兼顧存儲芯片分銷業(yè)務 。在存儲漲價周期里，材料企業(yè)一方面能享受產(chǎn)品漲價帶來的利潤增長，另一方面下游訂單飽滿，出貨量持續(xù)提升。高盛新進持倉，明顯是看好它在存儲分銷和材料賽道的低位爆發(fā)機會 。

第三家是太龍股份，股價17元左右，總市值20多億，典型的低價小盤標的 。它的核心業(yè)務是存儲芯片分銷，子公司博思達專門代理美光、SK海力士、長江存儲這些頭部廠商的存儲芯片，分銷業(yè)務營收占比超過80% 。分銷企業(yè)的邏輯很簡單，存儲芯片漲價、需求旺盛，分銷環(huán)節(jié)的利潤就會水漲船高，而且這類企業(yè)直接對接下游客戶，能最快感受到行業(yè)需求的變化 。更值得關注的是，太龍股份從2024年2月到2026年4月，近兩年時間股價一直在12-18元之間波動，振幅很小，股東戶數(shù)從2.1萬戶降到1.2萬戶，減少了43%，說明籌碼在持續(xù)集中，主力資金在悄悄布局 。2026年一季度，高盛、摩根士丹利、瑞銀等多家外資同時新進重倉，這種情況在A股小盤存儲股里很少見，足以說明外資對它的集體看好 。

第四家是大港股份，股價18元左右，業(yè)務分為半導體封裝和元器件分銷兩塊，和存儲產(chǎn)業(yè)鏈高度綁定 。它的半導體封裝業(yè)務主要聚焦存儲芯片封測，雖然規(guī)模不如華天科技、太極實業(yè)，但勝在小而精，綁定了國內多家存儲模組企業(yè)；元器件分銷業(yè)務則涵蓋存儲芯片、被動元件等，直接受益于存儲漲價周期 。大港股份的特點是市值小、股價低、波動小，前期一直處于低位橫盤狀態(tài)，屬于典型的滯漲標的。在行業(yè)景氣度向上的背景下，這類小市值標的一旦獲得資金關注，業(yè)績和估值會迎來雙重修復，補漲潛力很大。

聊完企業(yè)，最后咱們也得客觀說說潛在的風險，任何行業(yè)和賽道都不是一帆風順的，理性看待風險才能更清晰地判斷趨勢。

第一，存儲價格波動風險。雖然當前存儲價格持續(xù)上漲，但如果后續(xù)國際大廠擴產(chǎn)進度超預期，或者AI需求不及預期，存儲價格可能會出現(xiàn)回調，進而影響產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的業(yè)績 。

第二，國產(chǎn)替代進度不及預期風險。國內存儲產(chǎn)業(yè)鏈雖然在快速發(fā)展，但在技術、產(chǎn)能、良率等方面，和國際巨頭相比還有差距，如果后續(xù)技術突破受阻，國產(chǎn)替代進度放緩，相關企業(yè)的成長空間會受到限制。

第三，市場整體波動風險。當前A股市場波動較大，科技賽道尤其明顯，如果后續(xù)大盤出現(xiàn)調整，低位滯漲標的也可能出現(xiàn)補跌，這是所有低位股都需要面對的風險 。

整體來看，高盛這次布局10家存儲芯片產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，核心邏輯就是押注存儲超級周期、綁定國產(chǎn)替代紅利、挖掘低位補漲機會。而其中4家低價滯漲標的，憑借低股價、低估值、高彈性的特點，成為市場關注的焦點，它們的走勢也在一定程度上反映了資金對存儲賽道低位機會的認可。

存儲芯片行業(yè)的黃金周期才剛剛開始，AI驅動的需求增長、國產(chǎn)替代的加速推進，都會成為行業(yè)長期向好的支撐。對于我們普通人來說，不用盲目跟風炒作，多了解行業(yè)邏輯、企業(yè)基本面，理性看待市場波動，才是最穩(wěn)妥的方式。

以上內容僅為信息整理，不構成任何投資建議。股市有風險，投資需謹慎。