「每日收評(píng)」創(chuàng)業(yè)板指高開高走漲超2%，PCB等AI硬件全線爆發(fā)

財(cái)聯(lián)社5月22日訊，市場(chǎng)震蕩反彈，三大指數(shù)高開高走，創(chuàng)業(yè)板指、深成指均漲超2%。滬深兩市成交額2.9萬億，較上一個(gè)交易日縮量5783億。盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，全市場(chǎng)超3800只個(gè)股上漲，超百股漲停。從板塊來看，PCB概念集體走強(qiáng)，寶鼎科技5天3板，華正新材3天2板，鵬鼎控股、山東玻纖、強(qiáng)達(dá)電路、方邦股份等多股漲停。MLCC概念爆發(fā)，風(fēng)華高科、博遷新材4天2板。超級(jí)電容概念快速拉升，元力股份20CM漲停。機(jī)器人概念反復(fù)活躍，和泰機(jī)電、鋒龍股份雙雙2連板。培育鉆石概念表現(xiàn)活躍，四方達(dá)20cm漲停，黃河旋風(fēng)、恒盛能源漲停。下跌方面，白酒概念集體調(diào)整，皇臺(tái)酒業(yè)、金徽酒等紛紛下挫。截至收盤，滬指漲0.87%，深成指漲2.3%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.84%。

板塊方面

PCB全線爆發(fā)，銅箔、玻纖、鉆針等方向均表現(xiàn)突出，寶鼎科技5天3板，鵬鼎控股、山東玻纖、生益科技、滬電股份、深南電路、方正科技等漲停。

站在OEM廠商角度，拆分BOM物料價(jià)值量，VR200機(jī)柜的出貨價(jià)為780萬美金，相較GB300機(jī)柜（390萬美金）增長(zhǎng)100%。其中VR200的機(jī)柜PCB價(jià)值量11.6萬美金，較GB300的機(jī)柜PCB價(jià)值量（3.5萬美金）翻3倍，同比增長(zhǎng)233%。

國金證券同樣表示，當(dāng)前 AI 推理瓶頸迭代與架構(gòu)演進(jìn)，正推動(dòng) PCB 價(jià)值定位實(shí)現(xiàn)根本性躍升。Transformer 架構(gòu)下大模型推理存在算力與帶寬極端錯(cuò)配，英偉達(dá)解耦式推理架構(gòu)對(duì) PCB 提出高密度封裝、高速互聯(lián)、高功率供電散熱等更高要求，PCB 技術(shù)門檻與認(rèn)證周期對(duì)標(biāo)半導(dǎo)體封裝，單臺(tái)服務(wù)器 PCB 價(jià)值提升超兩倍，高端 PCB 供需失衡延續(xù)至2027年。

超級(jí)電容概念持續(xù)走強(qiáng)，元力股份20CM漲停，華發(fā)股份、法拉電子、東方鉭業(yè)等漲停，宏達(dá)電子、新坐標(biāo)、江海股份等漲幅居前。

消息面上，國金證券研報(bào)稱，英偉達(dá)自GB300起將電解電容器集成至電源架，可使電網(wǎng)峰值需求降低約30%。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，超級(jí)電容已從實(shí)驗(yàn)室方案走向機(jī)柜級(jí)標(biāo)配，2026年下半年Rubin平臺(tái)放量將是相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的關(guān)鍵窗口。

培育鉆石概念表現(xiàn)活躍，四方達(dá)20cm漲停，黃河旋風(fēng)、恒盛能源漲停。消息面上，據(jù)央視財(cái)經(jīng)消息，金剛石一直被譽(yù)為“工業(yè)牙齒”，隨著AI帶動(dòng)的算力基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展，金剛石的散熱應(yīng)用爆發(fā)，從論噸賣的工業(yè)磨料，變成 論“片”賣的“芯片散熱貼”。

整體來看，PCB、超級(jí)電容、MLCC、散熱等細(xì)分方向集體爆發(fā)，背后均是AI服務(wù)器架構(gòu)迭代帶來的價(jià)值量躍升。而從市場(chǎng)維度來看，在經(jīng)歷了昨日市場(chǎng)大幅回調(diào)后，AI硬件方向依舊市場(chǎng)資金率先回流修復(fù)的方向，再度彰顯其短線領(lǐng)漲地位，所以AI硬件的強(qiáng)弱，或?qū)⒅苯佑绊懞罄m(xù)市場(chǎng)反彈延續(xù)性。

個(gè)股方面

個(gè)股層面來看，今日短線情緒顯著回暖，全市場(chǎng)逾200股漲超9%，PCB板塊全線爆發(fā)，逾40只成分股漲停或漲超10%，其中寶鼎科技12天7板，華正新材3天2板，蓮花控股4天2板。MLCC概念同樣走強(qiáng)，昀冢科技、風(fēng)華高科、博遷新材4天2板，三環(huán)集團(tuán)、國瓷材料漲超10%。但今日的連板高度降至3板，昨日7連板威龍股份跌停，誠邦股份斷板收跌，且交大昂立、達(dá)實(shí)智能、川潤(rùn)股份等一批人氣股走出反包板。可見目前市場(chǎng)還是以輪動(dòng)為主，把握節(jié)奏或是關(guān)鍵。

后市分析

今日市場(chǎng)震蕩走高，深成指與創(chuàng)業(yè)板指雙雙漲超2%，部分修復(fù)昨日跌勢(shì)。不過今日量能較昨日萎縮近5800億，可見市場(chǎng)的做多信心尚未完全恢復(fù)。后市若想再度轉(zhuǎn)強(qiáng)，能否重新站上昨日大量高點(diǎn)或是關(guān)鍵。從盤面上來看，今日市場(chǎng)熱點(diǎn)集中在英偉達(dá)服務(wù)器架構(gòu)迭代后的增量細(xì)分，可見AI硬件仍是資金最為認(rèn)可的方向，其強(qiáng)度直接反映市場(chǎng)反彈動(dòng)能，后續(xù)仍可持續(xù)關(guān)注英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈延伸機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)要聞聚焦

1、中國證監(jiān)會(huì)擬對(duì)老虎、富途、長(zhǎng)橋依法嚴(yán)厲處罰

中國證監(jiān)會(huì)5月22日宣布，Tiger Brokers（NZ）Limited、富途證券國際（香港）有限公司、長(zhǎng)橋證券（香港）有限公司的非法跨境展業(yè)行為，違反了我國證券基金期貨法律法規(guī)，破壞了市場(chǎng)秩序，必須堅(jiān)決予以打擊。依據(jù)相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)擬決定沒收老虎、富途、長(zhǎng)橋境內(nèi)外相關(guān)主體全部違法所得，并依法嚴(yán)厲處罰。

下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)堅(jiān)決落實(shí)監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角要求，嚴(yán)厲打擊境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)等違法行為，全力維護(hù)資本市場(chǎng)秩序和穩(wěn)定。

2、涉非法跨境證券期貨基金業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)及自媒體將被整治

證監(jiān)會(huì)等八部門最新聯(lián)合印發(fā)《綜合整治非法跨境證券期貨基金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)施方案》，全面取締境外機(jī)構(gòu)非法跨境展業(yè)行為。《整治方案》明確了三類整治對(duì)象：一是非法跨境經(jīng)營(yíng)證券期貨基金業(yè)務(wù)活動(dòng)的境外機(jī)構(gòu)；二是協(xié)助境外機(jī)構(gòu)非法跨境經(jīng)營(yíng)的境內(nèi)關(guān)聯(lián)或合作主體，以及招攬、指導(dǎo)境內(nèi)投資者證券期貨開戶并牟利的境內(nèi)非法中介；三是在境內(nèi)違法違規(guī)發(fā)布營(yíng)銷信息、非法提供證券期貨開戶等交易服務(wù)的網(wǎng)站、應(yīng)用程序（APP）等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，以及非法發(fā)布開戶教程、經(jīng)驗(yàn)分享等信息的境內(nèi)網(wǎng)絡(luò)自媒體。

（財(cái)聯(lián)社 楓林）