直擊阿特斯股東會：現金分紅比例定在35.00%，正布局AI算力中心能源業務

《科創板日報》5月21日訊（記者 王楚凡） 近日，阿特斯年度股東會在蘇州舉行。

《科創板日報》記者注意到，到場參會的投資人中，機構分析師超過半數，且多位股東同時持有該公司A股及美股（CSIQ）股份。

阿特斯董事長瞿曉鏵通過線上方式全程參與，就公司分紅、行業周期、戰略、財務表現及海外業務等熱點問題，與股東進行了近兩小時的交流。

▍在國內暫無新的擴產計劃

本次股東會上，分紅與回購成為最受投資者關注的兩項議案。

其中，關于公司2025年度利潤分配方案，阿特斯表示將把現金分紅比例定在35.00%，高于窗口指導鼓勵的過去三年凈利潤均值的30%。至于是否要進一步提高，該公司管理層表示“并非越高越好”，要綜合現金流和未來投資需求。

其另一項議案則是決定終止原超募資金投資項目，把募集資金用于回購股份。對此，阿特斯管理層解釋，過去兩年公司每年回購規模均超5億元，2026年更是主動叫停了揚州硅片項目。“如果現在投下去，又會造成產能閑置，不如把資金真金白銀地回報股東。”

阿特斯董秘許曉明表示，目前國內光伏產能過剩，公司在國內目前暫沒有新的擴產計劃，更看重加強投資者回報。

“截至去年底，公司貨幣資金超100億元，回購和分紅都不會影響正常經營。”阿特斯管理層表示。

從其業績來看，今年一季度，該公司實現營業收入71.29億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.19億元；扣除非經常性損益的歸母凈利潤3.44億元。

今年第一季度，阿特斯大型儲能出貨量2.6GWh，較去年同比增長206%。根據該公司控股股東CSIQ（持股63.01%）的最新經營展望，二季度組件3.1-3.3GW、儲能2.8-3.2GWh，收入10-12億美元。其中儲能在手訂單達35億美元。

在毛利率方面，阿特斯董事長瞿曉鏵表示，公司希望儲能業務整體毛利率能通過期貨保值、供應鏈管理等綜合手段得以實現。

其認為，“在現行碳酸鋰價格下，每一個訂單都努力要保證基本毛利率，絕不重復光伏的內卷模式。如果未來碳酸鋰價格出現更有利的變化，毛利率還會進一步提高。戶用儲能，包括日本、歐洲、美澳的毛利率更為豐厚；大型儲能則聚焦高價優質客戶，不參與低價內卷。”

針對公司美股CSIQ負債率偏高的問題，瞿曉鏵坦言，“為了滿足海外合規要求，CSIQ承接了美國制造業務，加大本土投資，負債自然上來了”。但其表示，預計從今年下半年到明年，公司負債率會逐步下降，“不會出現流動性問題”。

據介紹，阿特斯美國工廠的補貼已“落袋”。達拉斯組件廠2024年、2025年每年拿到“45X”現金補貼額度公司通過貼現方式兌現。印第安納的電池廠剛試生產，預計三季度量產，“公司目前各方面合規，符合獲取補貼的要求”。

▍“頭部企業普遍收縮出貨量是積極信號”

本次股東會上，瞿曉鏵闡述了公司未來3至5年的目標：阿特斯致力于成為綜合集成的新能源供應商，從光伏上下游延伸至儲能，再拓展至AI數據中心等配套業務。

截至目前，阿特斯的業務已覆蓋光伏全產業鏈（從拉棒、硅片、電池片到組件）、儲能全場景產品（大型、工商業、戶用儲能系統），并向電力電子領域延伸，自研了組串式儲能PCS產品及逆變器。

瞿曉鏵表示，自己已辭去公司美股集團CEO職務，改任董事長兼首席技術官，專注科技從概念到產品的轉化。

面對光伏產能過剩的問題，阿特斯今年一季度出貨量1.9GW，出貨量同比縮減。

對此，瞿曉鏵表示，公司不將資金投入虧損擴產，而是維持盈利和研發。在其看來，“頭部企業普遍收縮出貨量是積極信號，阿特斯一季度利潤保持健康，自身業務回暖；當前地緣沖突下，歐洲市場尚未出現爆倉或價格反轉，儲能方面謹慎樂觀。”

儲能業務方面，阿特斯集團完成了國內首單以儲能電站為底層資產的REITs項目。阿特斯總裁莊巖介紹，公司大型儲能非單一設備交付，具有服務屬性和市場護城河，形成增長的第二曲線。

新技術方面，針對AI算力中心，阿特斯計劃先做外圍配電，再深入機柜級配電。該技術需要高電壓、大功率和快速響應，團隊與合作單位已開始布局。

在阿特斯董事長瞿曉鏵看來，“技術必須瞄準產品，產品必須有應用場景。”

對于光伏“去銀化”技術，阿特斯高級副總裁張光春表示，完全替代銀尚不現實，但可大幅降低銀用量——目前仍有約30%-40%的下降空間。主流方向是細化銀柵線和尋找替代材料（如：銀包銅），公司正與合作方推進，“除非銀價降下來，否則行業一定會朝這個方向走”。