突然變臉，玉米是不是要撐不住了？

進(jìn)入5月以后，玉米可以說是驚魂連連。

本以為進(jìn)入5月能揚(yáng)眉吐氣，但結(jié)果卻連連走跌。

山東玉米前兩天漲了幾漲，但今天突然變臉大跌。

一方面是受天氣影響，玉米上量減少，倒逼企業(yè)提價收糧，但一旦雨過天晴，上量增加，價還是保不住。

另一方面呢，小麥那邊出現(xiàn)了新情況。

同樣是受降雨影響，部分早上市的小麥出現(xiàn)了發(fā)芽的現(xiàn)象，這就不得不使人聯(lián)想到了今年的小麥會不會重走去年的老路？

于是，市場對于小麥的情緒大增，不少貿(mào)易主體騰倉轉(zhuǎn)戰(zhàn)小麥的意愿進(jìn)一步增強(qiáng)，于是玉米仍有騰倉上量需求。

結(jié)果就是雨一過天一晴，玉米上量又猛增了，價格自然也就撐不住了。

要說光是山東玉米下跌，也不用太擔(dān)心，但麻煩就麻煩在不光是山東玉米突然變臉的事 ，而是玉米的背后還有3大利空壓制：

一是定向稻谷懸而未決。

雖然之前傳聞的14號定向稻谷開拍落空了，但是并不等于不拍了，定向稻谷拍賣這把劍還懸在頭頂，不知什么時候會落下來，搞得人提心吊膽。

二是麥?zhǔn)沼鲇?，小麥替代幾率增加?/strong>

之前新麥?zhǔn)斋@時就有這個預(yù)期，而現(xiàn)在部分麥?zhǔn)盏貐^(qū)再次遇雨，包括出現(xiàn)的部分芽麥，也就更令市場擔(dān)心新麥的品質(zhì)了。

如果受天氣影響，部分新麥品質(zhì)受到影響，那么這部分小麥流入飼用的幾率就更大了，而這么一來，玉米的需求被擠占就成了板上釘釘了。

三是進(jìn)口預(yù)期增加。

特朗普訪華以后，中美貿(mào)易有了很大的回暖趨勢，這也讓進(jìn)口玉米的預(yù)期增加。

有這三大利空壓制，玉米就不光是跌不跌的問題，變成了能不能撐得住的問題了。

那么，玉米還能撐住嗎？

我認(rèn)為能，因為這些利空看似雷聲大，實(shí)則雨點(diǎn)并不一定就大。

而且這些利空都正在被市場逐漸消化。

比如說定向稻谷拍賣這事吧。

拍賣是大概率事件，但究其影響大概率對玉米不會太大。

為什么呢？

其一，定向稻谷拍賣本來就是補(bǔ)充市場需求，調(diào)節(jié)市場供應(yīng)的作用，本來就不是主角。而且玉米并沒有漲得離譜到停不下來的程度，所以拍賣也就更沒有必要去打壓玉米，所以即便開拍，也會考慮對市場的影響，所以大概率影響不會太大。

其二，這個消息已經(jīng)傳了不止一次兩次了，尤其是傳聞14號就要拍 ，結(jié)果事實(shí)證明并沒有拍，像這樣狼來了的故事再多講幾遍的話，那即便后續(xù)真開拍了，市場的情緒也早就消化得差不多了，所以影響也就有限。

而至于進(jìn)口玉米也沒必要擔(dān)憂，即便中美貿(mào)易回暖，但再天量進(jìn)口玉米的可能性并不大，所以也很難對內(nèi)貿(mào)玉米形成沖擊。

而要說該擔(dān)憂的我覺得反而是小麥。

為什么呢？

因為這在預(yù)期之外。

之前市場只是預(yù)期新麥?zhǔn)斋@，麥價走低，可能會形成部分替代，但如果部分新麥?zhǔn)軗p，那就不是預(yù)期的問題了，那就意味著流入飼用的量必然要增加，這可能會對玉米產(chǎn)生影響。

所以當(dāng)前玉米雖然看著挺危險的，但其實(shí)大跌的概率并不大，而且現(xiàn)在基層糧源見底，大部分糧源都集中在貿(mào)易主體手中，而之前建庫成本并不低，并且距離新玉米上市也還有挺長時間，所以持糧主體恐慌賣糧的可能性不大。

而需求端雖然在觀望，但是庫存偏低仍是事實(shí)，所以階段補(bǔ)庫頻率并不低。

所以與其說玉米撐不撐得住，不如說玉米正在筑底，完成筑底之后，才會逐漸開啟尋頂之路。

短期大概率還維持震蕩偏弱格局，待6月以后有望逐步走出陰霾。

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