銀行跨境賽道大洗牌：國(guó)有行領(lǐng)銜、股份行掘金，中小銀行理性退場(chǎng)

出品|拾鹽士多面金融

作者|張曉歐

在金融高質(zhì)量對(duì)外開放與人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略的協(xié)同推進(jìn)下，我國(guó)跨境金融基礎(chǔ)設(shè)施正迎來(lái)關(guān)鍵性突破。

5月11日，中國(guó)人民銀行發(fā)布的2026年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，跨境人民幣業(yè)務(wù)延續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）更在4月2日創(chuàng)下單日處理金額1.22萬(wàn)億元的歷史新高，標(biāo)志著銀行金融出海所依賴的支付清算網(wǎng)絡(luò)已進(jìn)入效能躍升的新階段。

圖片來(lái)源/2026年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告

報(bào)告顯示，今年一季度跨境人民幣收付金額合計(jì)20.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.2%。資本項(xiàng)目下人民幣收付金額合計(jì)15.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.4%。經(jīng)常項(xiàng)目下跨境人民幣收付金額合計(jì)4.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.2%，其中，貨物貿(mào)易收付金額3.6萬(wàn)億元，服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)下收付金額0.9萬(wàn)億元。

在人民幣國(guó)際化方面，截至2026年3月末，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）已有直接參與者194家，間接參與者1597家，業(yè)務(wù)可通過5100多家法人銀行機(jī)構(gòu)覆蓋全球191個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

跨境人民幣收付額的大幅增長(zhǎng)與CIPS單日交易額首次突破萬(wàn)億大關(guān)，不僅印證了人民幣國(guó)際化的加速，更直接體現(xiàn)了中資金融機(jī)構(gòu)在跨境支付清算這一核心賽道的服務(wù)能級(jí)與市場(chǎng)占有率正快速提升，為整個(gè)行業(yè)出海鋪設(shè)了高效的基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)。

CIPS單日破萬(wàn)億、政策連發(fā)

銀行跨境金融駛?cè)搿翱燔嚨馈?/strong>

中國(guó)人民銀行發(fā)布的2025年人民幣國(guó)際化報(bào)告顯示，自2015年上線至2024年底，CIPS已累計(jì)處理各類支付金額為600萬(wàn)億元。

2026年3月，CIPS日均交易規(guī)模達(dá)9205億元，交易筆數(shù)為3.574萬(wàn)筆，較2月的6197億元和2.593萬(wàn)筆大幅攀升。在2026年4月2日，其單日交易額又升至1.22萬(wàn)億元，當(dāng)日交易筆數(shù)也達(dá)到近4.2萬(wàn)筆，均再創(chuàng)新高。

圖片來(lái)源/2025年人民幣國(guó)際化報(bào)告

2026年4月15日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯局發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)境外貸款業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》，進(jìn)一步明確了國(guó)家對(duì)于跨境金融領(lǐng)域發(fā)展的積極態(tài)度。本次通知中涉及的調(diào)整主要聚焦于部分銀行境外貸款余額上限提高、間接境外貸款管理優(yōu)化兩個(gè)方面。

其一，將境內(nèi)外商獨(dú)資銀行、境內(nèi)中外合資銀行、外國(guó)銀行境內(nèi)分行的境外貸款杠桿率由0.5上調(diào)至1.5，將進(jìn)出口銀行的境外貸款杠桿率由3上調(diào)至3.5，并規(guī)定經(jīng)計(jì)算上限小于100億元的，核定為100億元，而該指標(biāo)原為20億元。

圖片來(lái)源/西部證券

本次針對(duì)境內(nèi)外資銀行和進(jìn)出口銀行的境外貸款杠桿率調(diào)整，將直接提升其跨境貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展空間。據(jù)西部證券分析測(cè)算，經(jīng)境外貸款杠桿率調(diào)整后，41家境內(nèi)外資法人銀行境外貸款上限累計(jì)增額4084億元，進(jìn)出口銀行境外貸款上限增額1948億元，疊加外資行境內(nèi)分行額度擴(kuò)容，此次境外貸款上限增額預(yù)計(jì)在6000億—7000億元級(jí)別。

其二，該通知明確，境內(nèi)銀行通過向境外銀行融出資金等方式間接向境外企業(yè)發(fā)放一年期以上本外幣貸款的，可由境外銀行依據(jù)其所在國(guó)家或地區(qū)相關(guān)法律法規(guī)辦理，并規(guī)定原有相關(guān)條例不再適用，大大提升了銀行以間接方式進(jìn)行境外資金融出的管理便利化程度。

而2026年以來(lái)，有關(guān)于跨境金融的政策新規(guī)遠(yuǎn)不止這一項(xiàng)。

2026年4月1日起，《國(guó)家外匯管理局關(guān)于境外上市外匯管理有關(guān)問題的通知》正式實(shí)施，明確將境外上市登記業(yè)務(wù)，以及境內(nèi)股東信息變更、H股“全流通”、境內(nèi)股東增減持等部分境外上市變更登記業(yè)務(wù)由外匯管理局下放至企業(yè)所在地銀行直接辦理。

截至2026年5月8日，中國(guó)銀行四川省分行、興業(yè)銀行成都分行等機(jī)構(gòu)為四川省內(nèi)企業(yè)完成境內(nèi)企業(yè)境外上市外匯管理相關(guān)登記業(yè)務(wù)共計(jì)5筆，涉匯金額達(dá)到了2.91億美元。青島、浙江、上海、福建、西藏等多地也紛紛完成地區(qū)內(nèi)首批業(yè)務(wù)辦理，新規(guī)實(shí)施走向全面鋪開。

業(yè)務(wù)下放不僅為有相關(guān)需求的境內(nèi)企業(yè)簡(jiǎn)化了辦理流程，更推動(dòng)了銀行作為境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在跨境金融領(lǐng)域的身份轉(zhuǎn)變，不再僅僅是依靠貸款這一業(yè)務(wù)手段提供資金支持，而是作為核心金融主體，參與到跨境金融體系構(gòu)建之中。

而在人民幣跨境同業(yè)融資這一領(lǐng)域中，具備國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)能力的境內(nèi)銀行，更是目前我國(guó)唯一的合法融出主體，對(duì)此，國(guó)家政策也在進(jìn)一步激發(fā)銀行的主體能動(dòng)性。

2026年2月，人民銀行發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》，將賬戶融資、債券回購(gòu)等業(yè)務(wù)納入了統(tǒng)一管理框架，也釋放了兩個(gè)關(guān)鍵信號(hào)。

一方面，不再對(duì)銀行內(nèi)不同業(yè)務(wù)類型分別劃線，而是設(shè)定總體的凈融出余額上限。其計(jì)算除去央行宏觀調(diào)節(jié)參數(shù)影響外，中資銀行主要參考其一級(jí)資本凈額，外資銀行則與其一級(jí)資本凈額、運(yùn)營(yíng)資本或存款規(guī)模有關(guān)。

這也讓我國(guó)境內(nèi)銀行的跨境融資能力與其資本實(shí)力間形成強(qiáng)關(guān)聯(lián)，在受國(guó)家統(tǒng)一監(jiān)管的基礎(chǔ)之上，最大程度地給予了銀行自主性。

另一方面，基于真實(shí)貿(mào)易背景的融資、同境外人民幣清算行的合作、經(jīng)境外銀行間接向境外企業(yè)發(fā)放人民幣貸款等部分業(yè)務(wù)均?不納入凈融出余額計(jì)算?。這也是進(jìn)一步鼓勵(lì)銀行積極參與人民幣清算、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的人民幣使用。

可以說(shuō)，國(guó)家政策端對(duì)于跨境金融發(fā)展的促進(jìn)作用已十分可觀，而從近期的相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)境內(nèi)各類型銀行也正順應(yīng)政策驅(qū)動(dòng)力，從自身優(yōu)勢(shì)出發(fā)推動(dòng)跨境金融業(yè)務(wù)提質(zhì)增效。

國(guó)有大行領(lǐng)航金融出海

頭部股份制銀行深耕差異化

政策的鼓勵(lì)不僅描繪了藍(lán)圖，更已催生出可觀的業(yè)務(wù)實(shí)績(jī)。從2025年財(cái)報(bào)來(lái)看，五大國(guó)有銀行的表現(xiàn)便是最佳例證。

從2025年財(cái)報(bào)來(lái)看，國(guó)有五大行境外營(yíng)業(yè)收入均同比上升，除工商銀行外，其余四家主營(yíng)利潤(rùn)同比也均呈正向，其中建設(shè)銀行受益于境外經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張，境外主營(yíng)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了近50%的同比增長(zhǎng)。

圖源拾鹽士/數(shù)據(jù)來(lái)源于各行2025年財(cái)報(bào)

從境外營(yíng)業(yè)規(guī)模來(lái)看，中國(guó)銀行依然保持引領(lǐng)地位。2025年其境外營(yíng)業(yè)收入達(dá)1567.81億元，占總營(yíng)收比例高達(dá)23.75%，全年跨境人民幣結(jié)算量突破17.7萬(wàn)億元。

中國(guó)銀行最突出的差異化優(yōu)勢(shì)，在于其業(yè)務(wù)與國(guó)家對(duì)外戰(zhàn)略的深度綁定與同頻共振。

一方面，中國(guó)銀行是“一帶一路”金融服務(wù)的主力銀行。2025年，其在共建國(guó)家累計(jì)跟進(jìn)公司授信項(xiàng)目超1400個(gè)，累計(jì)提供授信支持逾4390億美元，深度服務(wù)國(guó)家對(duì)外合作大局。

另一方面，中國(guó)銀行在人民幣國(guó)際化基礎(chǔ)設(shè)施布局上占據(jù)核心節(jié)點(diǎn)。截至2026年第一季度，該行新增擔(dān)任英國(guó)、斯里蘭卡人民幣清算行，全球人民幣清算行數(shù)量已達(dá)18家，構(gòu)建了覆蓋最廣的清算網(wǎng)絡(luò)，全球化經(jīng)營(yíng)與結(jié)算優(yōu)勢(shì)尤為突出。

值得關(guān)注的是，交通銀行雖是五家銀行中境外營(yíng)收規(guī)模最小的一家，但其境外主營(yíng)利潤(rùn)占比卻排到了第二名，2025年境外地區(qū)毛利率高達(dá)68.8%，盈利能力十分可觀。2026年第一季度，交通銀行也在進(jìn)一步擴(kuò)充其跨境營(yíng)業(yè)規(guī)模，國(guó)際收支量累計(jì)實(shí)現(xiàn)1821.55億美元，同比增長(zhǎng)20.82%，跨境人民幣收付量8534.33億元，同比增長(zhǎng)24.98%，跨境貿(mào)易融資余額712.42億元，較上年末增長(zhǎng)44.36%，跨境金融業(yè)務(wù)增幅顯著。

圖源拾鹽士/數(shù)據(jù)來(lái)源于各行2025年財(cái)報(bào)

放眼我國(guó)頭部股份制銀行，其在境外營(yíng)業(yè)規(guī)模方面普遍小于國(guó)有大行，占總營(yíng)收比例較少，但2025年境外營(yíng)收增速較快。

其中，浦發(fā)銀行的境外營(yíng)收達(dá)164.92億元，同比上漲超50%，占到其總營(yíng)收的9.48%，其境外主營(yíng)利潤(rùn)更是2024年的5倍有余。2025年其跨境交易結(jié)算量達(dá)4.49萬(wàn)億元，較上年增長(zhǎng)44%；跨境本外幣貸款余額3363億元，較上年末增長(zhǎng)27%。

而浦發(fā)銀行在跨境金融領(lǐng)域的快速發(fā)展，離不開其對(duì)于區(qū)域優(yōu)勢(shì)的深耕。2026年初，依托于上海自貿(mào)區(qū)優(yōu)勢(shì)，浦發(fā)銀行作為主承銷商助力東方證券股份有限公司發(fā)行全市場(chǎng)首單非銀金融機(jī)構(gòu)跨境擔(dān)保自貿(mào)離岸債券，規(guī)模2億元人民幣。

上海自貿(mào)區(qū)成立至2025年9月，浦發(fā)銀行已在人民幣資本項(xiàng)目?jī)稉Q、擴(kuò)大人民幣跨境使用等領(lǐng)域參與推動(dòng)了逾70單的“首單”及“首創(chuàng)”落地，連續(xù)11次入圍上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新案例。

如果說(shuō)浦發(fā)銀行的盈利優(yōu)勢(shì)在其地域差異化，那么平安銀行的跨境盈利則得益于其在科技賦能方面的深耕。

2025年，平安銀行境外營(yíng)收10.58億元，同比上漲約22%，主營(yíng)利潤(rùn)7.82億元，同比上漲超150%，毛利率高達(dá)73.91%，年內(nèi)跨境貿(mào)易融資發(fā)生額3259.65億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)30.1%。

近年來(lái)，平安銀行持續(xù)推出“?一拍即匯?”、“?epai小程序?”等多項(xiàng)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)跨境收付匯?7×24小時(shí)無(wú)人工干預(yù)???自動(dòng)入賬、英文收據(jù)信息5秒自動(dòng)識(shí)別等功能，在跨境業(yè)務(wù)降本增效方面效果顯著。

2026年第一季度，平安銀行在其財(cái)報(bào)中指出，借助AI技術(shù)優(yōu)化跨境業(yè)務(wù)流程，3月末其跨境業(yè)務(wù)放款效率較上年末提升約25%。

而華夏銀行也同樣是以小規(guī)模實(shí)現(xiàn)了高盈利，在2025年其境外營(yíng)收達(dá)13.54億元，同比增加62.75%，是五家銀行中增速最快的，該年其境外營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為5.28億元，同比增長(zhǎng)超九成。

2025年底，華夏銀行作為聯(lián)合牽頭行，僅用21天便幫助環(huán)球新材完成了對(duì)德國(guó)默克集團(tuán)旗下全球珠光顏料資產(chǎn)的收購(gòu)，此次并購(gòu)對(duì)價(jià)約合60億人民幣，資產(chǎn)涉及25國(guó)40個(gè)法律實(shí)體。

同時(shí)，華夏銀行還成功助力該年度全國(guó)首單與第二單省級(jí)地方政府境外債券發(fā)放，金額共計(jì)75億元，截至2025年10月20日，其年內(nèi)已成功落地162筆境外債承銷業(yè)務(wù)，在彭博中國(guó)離岸債承銷商排名中位居國(guó)際前列。

我國(guó)跨境金融整體向好，銀行業(yè)跨境業(yè)務(wù)發(fā)展質(zhì)量水漲船高，而這也帶動(dòng)了行業(yè)末端小體量銀行在這方面的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

部分中小銀行集中“撤退”

行業(yè)發(fā)展帶動(dòng)末端轉(zhuǎn)型升級(jí)

與四大行和股份行相比，中小銀行對(duì)于跨境業(yè)務(wù)的布局則顯審慎。

2025年底至2026年初，安平惠民村鎮(zhèn)銀行、公主嶺華興村鎮(zhèn)銀行、文安縣惠民村鎮(zhèn)銀行、陽(yáng)光村鎮(zhèn)銀行等多家區(qū)域性中小銀行密集宣布叫停借記卡境外交易，其中部分銀行更是關(guān)閉了境外ATM取現(xiàn)、線上跨境支付在內(nèi)的全部跨境業(yè)務(wù)類型。

從其關(guān)停原因來(lái)看，主要是出于應(yīng)對(duì)現(xiàn)有跨境交易風(fēng)險(xiǎn)的考慮。

銀行跨境金融業(yè)務(wù)整體發(fā)展迅速，這也對(duì)銀行的跨境服務(wù)能力、跨境交易風(fēng)險(xiǎn)防控能力均提出了更高的要求。而對(duì)于農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行等小規(guī)模銀行來(lái)說(shuō)，當(dāng)下更是承受著來(lái)自市場(chǎng)與合規(guī)的雙重壓力。

近年來(lái)中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等大型銀行大力鋪展縣域業(yè)務(wù)，其中農(nóng)行已在國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)縣域機(jī)構(gòu)全覆蓋，總計(jì)2.3萬(wàn)個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)中有56.6%都布局在縣域。

大型銀行基于其現(xiàn)有縣域支行基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)其跨境業(yè)務(wù)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)延伸、下沉，一定程度上擠占了區(qū)域性中小銀行的發(fā)展空間。另一方面，受目前較為復(fù)雜的國(guó)際金融局勢(shì)影響，國(guó)家對(duì)于跨境金融業(yè)務(wù)合規(guī)化的重視程度也不斷提升。

2026年2月，人民銀行發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》中便明確提出“農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)（中國(guó)人民銀行公開市場(chǎng)一級(jí)交易商除外）不得開展人民幣跨境同業(yè)融出業(yè)務(wù)，存量融出業(yè)務(wù)自然到期”。

這也是以法規(guī)禁入限制的方式，輔助農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)防范跨境業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，督促其專注自身主要業(yè)務(wù)。發(fā)展壓力客觀存在，但在壓力之外，銀行業(yè)跨境金融領(lǐng)域整體質(zhì)量的提高也同樣為中小銀行的轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了便利。

2026年，奉化農(nóng)商銀行依托“多邊央行數(shù)字貨幣橋”系統(tǒng)，為轄內(nèi)某貿(mào)易有限公司辦理首筆數(shù)字貨幣橋跨境支付業(yè)務(wù)，該筆資金實(shí)時(shí)匯達(dá)香港指定賬戶。

據(jù)國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛分析，貨幣橋依托區(qū)塊鏈能夠?qū)⒖缇持Ц冻杀窘?0%-80%，結(jié)算時(shí)間從3-5天縮至6-9秒。可觀的降本增效為中小銀行跨境業(yè)務(wù)發(fā)展提供了“借橋出海”這一更優(yōu)選。

同時(shí)，以接入大型銀行現(xiàn)有成熟體系取代自主搭建，也讓中小銀行在其風(fēng)險(xiǎn)控制、數(shù)字化等方面的轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中，能夠承接到現(xiàn)有的行業(yè)發(fā)展紅利。

目前，我國(guó)跨境金融領(lǐng)域發(fā)展基本形成了國(guó)有銀行領(lǐng)軍、股份行及城商行深耕、中小銀行乘勢(shì)而上的良性循環(huán)，跨境金融體系化建設(shè)、高水平開放也將逐步實(shí)現(xiàn)。