孫正義腸子悔青了

2016年，孫正義約見黃仁勛，地點在孫正義的加州豪宅。

當(dāng)時，英偉達(dá)市值大約在200多億，之前給小米3做了手機(jī)芯片，應(yīng)雷軍之邀為其站臺，后因高通等手機(jī)芯片的擠兌，黃仁勛決定退出手機(jī)移動端市場，潛心all in人工智能。

這就是孫、黃見面的背景。

后來，黃仁勛回憶道，那天，Masa（孫正義）把我叫到他家花園，一見面就說，黃，英偉達(dá)未來不可估量，但現(xiàn)在市場根本不懂你，市值被嚴(yán)重低估，你在做未來的事，所以還要苦幾年。

不得不說，孫正義確實眼光毒辣。

在黃仁勛all in 人工智能之初，就能看出其不可估量的未來，作為投資人，孫正義的段位，堪稱頂級。

既然看到了黃仁勛不可估量的未來，孫正義自然不可能只是將他叫到自己的豪宅里打個哈哈。

很快，孫正義單刀直入，講明了來意：

我借錢給你，你把英偉達(dá)全買下來，私有化！

此舉若成功，堪稱大手筆。

在孫正義看來，當(dāng)時的市場只看到英偉達(dá)是家游戲芯片公司，沒有看到它將會成為AI時代的“基礎(chǔ)設(shè)施”，股價被嚴(yán)重低估。

若在孫正義的資助下，黃仁勛將英偉達(dá)私有化，可想而知，英偉達(dá)將擺脫華爾街要求季度盈利的桎梏，不受約束，更加激進(jìn)地押注AI。

屆時，孫正義和黃仁勛，將成為人工智能時代的“雙話事人”。

更值得關(guān)注的是，當(dāng)時的軟銀，剛剛買下了ARM，此次向黃仁勛伸出橄欖枝，目標(biāo)無疑是想打造“ARM疊加英偉達(dá)”的全線AI帝國。

從孫正義投資雅虎、阿里等過往歷史案例可看出，孫正義是那種看準(zhǔn)趨勢就下重注的玩家，不會滿足于只做小股東。

聽了孫正義這個“私有化”建議，黃仁勛顯然是“心動”了。

當(dāng)時，英偉達(dá)被股價壓力束縛，很多長期項目不敢燒錢去投，如果將英偉達(dá)私有化，那么投什么，不投什么，只要他跟孫正義二人就能拍板。

加上孫正義那邊的ARM架構(gòu)，他們“兩口子”將在AI時代稱王稱霸，成為近乎壟斷的存在，英特爾、谷歌等對手必將敗下陣來。

念及此，黃仁勛幾乎都要同意了。

但想到“壟斷”這個詞，讓黃仁勛打了個激靈。

美國歷史上的“反壟斷事件”像過電影般在黃仁勛腦海里播放，他似乎看到了英偉達(dá)被剝離核心GPU技術(shù)，被強(qiáng)制拆分的悲情畫面。

想到這里，黃仁勛果斷拒絕了孫正義的“私有化”提議。

被拒絕后的孫正義，仍然“癡心不改”，在提出“私有化”建議的第二年，也就是2017年，砸下40億美元，買入英偉達(dá)4.9%的股份，成為最大單一股東。

成為英偉達(dá)最大單一股東后，孫正義和黃仁勛進(jìn)入了如膠似漆的“蜜月期”。

孫正義說，未來十年，黃仁勛將成為下一個喬布斯。

但這段蜜月于2019年戛然而止，在這一年，孫正義清倉了英偉達(dá)的股票。

肇因是一場“礦難”。

軟銀買下英偉達(dá)股票后，正逢比特幣和以太幣暴漲，全球“礦工”為了“挖礦”，瘋狂掃貨英偉達(dá)中高端GPU。

誰料，2018年6月加密貨幣崩盤，比特幣從2萬美元狂瀉到3000美元。

由此一來，挖礦收益覆蓋不了電費和顯卡成本，比特幣礦場大規(guī)模關(guān)機(jī)，二手顯卡遭甩賣。

英偉達(dá)的“挖礦”營收增速從50%驟降到10%。

隨著加密貨幣的泡沫破裂，加上當(dāng)時的大國貿(mào)易戰(zhàn)，高估值科技股集體遭拋售，英偉達(dá)市盈率從50倍降到20倍以下。

英偉達(dá)股價由此腰斬，從292美元跌到124美元。

作為英偉達(dá)的最大單一股東，孫正義眼睜睜看著英偉達(dá)股價腰斬，肉疼肯定是免不了的，但真正讓孫正義作出“清倉”決定的，是愿景基金巨虧，杠杠高企，急需回籠資金自救。

孫正義的“愿景基金”，中國人想必都不陌生，其布局始于2017年（成為英偉達(dá)股東那年），投過的項目里，包括滴滴和字節(jié)跳動。

在整個2018年，是孫正義春風(fēng)得意的一年，憑自己的毒辣投資眼光，“愿景基金”的賬面盈利十分可觀。

但到了2019年，因種種原因（大國貿(mào)易戰(zhàn)，地緣政治，“礦難”，科技股遭集體拋售等），孫正義不僅把2018年賺到的利潤全“吐”了出來，還倒賠進(jìn)去2萬億日元。

截至2019，“愿景基金”總共投了88家公司，約750億美元，其中，15家瀕臨破產(chǎn)，50家下跌，19家持平，僅26家上漲。

因“礦難”股價被“腰斬”的英偉達(dá)，就屬于“愿景基金”的賠錢項目。

孫正義在2019年的虧損，是全球風(fēng)投史上最慘烈的案例之一，在這種形勢下，孫正義看黃仁勛，也難免“昨天小甜甜、今日牛夫人”的味道。

錢賺得多了，容易沖昏頭腦，同樣，錢虧得多了，也容易沖昏頭腦。

巨虧之下，孫正義得出了一個判斷：所謂AI時代，不過是一場泡沫，短期內(nèi)已沒有增長空間。

正是在這種思慮下，孫正義快刀斬亂麻，將英偉達(dá)悉數(shù)清倉，以不到40億的價格，跟這個他曾經(jīng)認(rèn)為是“喬布斯第二”的男人分了手。

孫正義40億買入英偉達(dá)，不到40億賣出，幾乎是坐了過山車，基本沒有賺錢，白玩兒了一場。

饒是如此，孫正義當(dāng)時可能還暗自慶幸，幸虧自己賣得早，不然說不定還要跌成什么奶奶樣呢。

時間來到2024年11月13日，東京英偉達(dá)AI峰會，孫正義和黃仁勛再次相逢。

二人相見，五味雜陳。

自從英偉達(dá)股票在2019年被腰斬后，黃仁勛亡羊補(bǔ)牢，斥資69億美元，收購了網(wǎng)絡(luò)芯片公司Mellanox，補(bǔ)強(qiáng)數(shù)據(jù)中心，再次向市場講述“AI時代基礎(chǔ)設(shè)施”的美妙故事。

到2019年底，英偉達(dá)股價達(dá)到235美元，基本收復(fù)“腰斬失地”。

緊接著，在2020年疫情居家經(jīng)濟(jì)，AI，挖礦的三重刺激下，英偉達(dá)有如開掛，在2020年底，股價達(dá)到525美元。

2021年，加密貨幣大牛市，疊加AI訂單如雪片，估值拉滿，英偉達(dá)股價站上800美元的高地。

2022年，美聯(lián)儲激進(jìn)加息，加密貨幣再度崩盤，加之美國對華芯片禁令，多種因素疊加，促成了英偉達(dá)股價的第二次腰斬，但此次雖然腰斬，卻也不是當(dāng)年的吳下阿蒙，英偉達(dá)股價仍在350美元上下。

后來的故事，大家應(yīng)該耳熟能詳了，隨著ChatGPT在2022年底的橫空出世，全球宣告進(jìn)入AI時代，英偉達(dá)作為“AI基礎(chǔ)設(shè)施”的集大成者，股價迎來史詩級增長，市值先后突破2萬億、3萬億美元。

到2024年11月，孫正義和黃仁勛在東京AI峰會上再相逢時，自孫正義清倉之后，英偉達(dá)的股價足足翻了10倍。

如流行歌里唱的，若無其事，才是最狠的報復(fù)。

黃仁勛笑著對孫正義“補(bǔ)刀”，如果你當(dāng)年沒有清倉，拿英偉達(dá)股票到今天，至少值1600億美元，比你投阿里還大。

孫正義聽罷，當(dāng)場表情夸張，抱住黃仁勛，假裝痛哭，全場爆笑。

只有孫正義自己知道，他到底是不是“假裝”。

如今，英偉達(dá)市值突破5萬億美元，全球第一。

黃仁勛在北京南鑼鼓巷的胡同里，吃炸醬面，喝豆汁，還給一位網(wǎng)友包了個600元的紅包，紅包上有一個醒目的金黃色“黃”字，紅包背面是英文，簽名是“Jensen Huang”。

網(wǎng)友在網(wǎng)上曬出紅包后，評論區(qū)很快有人出價兩萬元，希望購買這個帶有簽名的紅包，但被該網(wǎng)友一口拒絕，說要留作紀(jì)念。

看來，就連普通人都懂得，在時間的發(fā)酵下，有些東西一定是會溢價的。

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