罕見，全部都是科技股！資金加倉方向曝光

本周（5月11日至15日），A股融資余額持續攀升，首次站上2.8萬億元，最新為28620.08億元（截至5月14日），再創歷史新高，一周凈買入金額合計759.16億元。

其中，電子板塊融資凈買入額高達346.51億元，居首；通信板塊隨后，融資凈買入額為145.17億元；機械設備、電力設備凈買入額均超過50億元，分別為62.17億元、50.36億元。融資凈償還方面，石油石化、煤炭和家用電器凈償還金額逾1億元，依次為2.09億元、1.96億元、1.78億元。

融資資金加碼光模塊巨頭

個股方面，本周有68股融資凈買入額在3億元以上。其中，中際旭創、瀾起科技、勝宏科技、寒武紀凈買入額排名前四，依次為58.95億元、41.92億元、22.85億元、20.79億元；光迅科技、新易盛、中天科技、天孚通信等多股凈買入額均在10億元以上。

光模塊“三劍客”中際旭創、新易盛、天孚通信均進入榜單，融資凈買入額依次為58.95億元、14.43億元、12.12億元。

中際旭創在近期的投資者活動關系中表示，公司高端光模塊產品的訂單和出貨在持續增加；1.6T產品早已批量出貨，3.2T產品尚在持續研發和完善中。公司預計2026年1.6T和800G光模塊都將有較大規模的需求和出貨，公司也正在積極準備6.4T NPO和12.8T XPO等新產品的研發與送測工作。

新易盛已成功推出基于單波200G的1.6T光模塊產品，同時高速率產品組合已涵蓋基于硅光解決方案的800G/400G光模塊及400GZR/ZR+相干光模塊以及800G LPO光模塊。

TrendForce預測，2026年，全球AI專用光（收發）模塊市場規模將達260億美元，同比增長57.6%。

此外，瀾起科技、寒武紀、江波龍、普冉股份、佰維存儲等存儲芯片個股也均獲得融資資金凈買入，金額依次為41.92億元、20.79億元、13.11億元、8.13億元、7.43億元。

銀河證券指出，在外部管制趨嚴和國內政策支持的共同驅動下，國產數字芯片廠商有望在多個細分領域加速業績兌現預期。隨著AI算力需求逐漸走向推理環節，端側AI芯片公司也將迎來持續成長窗口。

凈償還方面，84股融資凈償還額超過1億元，東山精密、中國衛星、陽光電源、海康威視、北方華創、三安光電、中信證券等個股居前，凈償還額均在4億元以上。

東山精密今年一季度實現營收131.38億元，同比增長52.72%；歸母凈利潤為11.1億元，同比增長143.47%，其同樣在光模塊領域有所建樹。近期，公司在回應關于光模塊不同路線的提問時表示，硅光和EML更多是場景分工，不是簡單替代。硅光在短距、高密度場景滲透快，EML在中長距仍有不可替代的優勢，兩者會長期共存發展。

A股下周或維持震蕩走勢

本周A股沖高回落，滬指盤中一度觸及4258.86點的近十年高位，但最后兩個交易日指數連續回調，一周跌幅1.07%，最新報4135.39點。

5月16日，數據寶發布每周調查《突然連續下跌，回調是否結束？》。調查顯示，參與調查的受訪者本周賺錢效應一般，約45%實現盈利。其中，盈利10%以內的占比36%；虧損10%以內的占比38%。

從倉位看，43%的受訪者為滿倉或滿倉加融資，環比回落5個百分點；50%~100%倉位的受訪者占比同樣高達38%。從倉位變動看，本周30%的受訪者選擇加倉，環比持平；23%的投資者選擇減倉，環比增長6個百分點；42%的受訪者持倉不動，靜觀市場變化。

本周A股最后兩個交易日內連續回調，打破了此前連續上漲的穩定趨勢，這也讓下周市場的走勢變得難以預測。調查顯示，40%的受訪者認為下周市場將“在4100點~4200點之間震蕩”，為最主流觀點；明確看漲，認為“回調結束，企穩上漲，再次站上4200點”，與明確看空，認為“繼續回調并跌破4100點”的投資者占比相當，均為26%。

從板塊來看，電力板塊下周最受歡迎，最新占比環比提升5個百分點至11%；對科技板塊的看好程度則有所下降，環比下降5個百分點，最新占比為62%。從概念角度來看，人工智能、商業航天/衛星互聯網、存儲芯片、算力占比居前，依次為19%、18%、18%、12%。

下周一12:00｜調整之后買什么？

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責編：林麗峰

校對：李凌鋒