四川
每經(jīng)AI快訊，中信證券6月17日研報(bào)表示，AI+能化可能是今年更合適的杠鈴結(jié)構(gòu)。今年的AI+能化，或與2023-2024年的AI+紅利、2025年的AI+資源類似，有望在全年維度上，成為主要的供需缺口和超額收益來(lái)源。配置上，底層邏輯依然是中國(guó)優(yōu)勢(shì)制造業(yè)定價(jià)權(quán)的重估，最具代表性的行業(yè)是新能源、化工、有色、電力設(shè)備；繼續(xù)密切關(guān)注國(guó)產(chǎn)AI的進(jìn)展，硬件側(cè)“量”的邏輯爆發(fā)仍然是目前AI鏈條上預(yù)期差較大的方向，而國(guó)產(chǎn)模型的進(jìn)步有望推動(dòng)云服務(wù)量?jī)r(jià)齊升，看好國(guó)產(chǎn)算力、云平臺(tái)。此外，建議繼續(xù)增配一些低估值品種，重點(diǎn)關(guān)注券商、保險(xiǎn)。對(duì)于周期漲價(jià)品種，AIDC鏈、鋰電鏈這類周期成長(zhǎng)品景氣度仍然持續(xù)，但目前預(yù)期差已經(jīng)非常有限。建議關(guān)注供需最緊俏的環(huán)節(jié)，這體現(xiàn)在近期的漲價(jià)頻率上，主要有覆銅板、玻纖、高速硅、電子特氣、光纖、MLCC、鉻、碳酸鋰、稀土、碳纖維。對(duì)于傳統(tǒng)周期品，建議聚焦在真實(shí)發(fā)生系統(tǒng)性產(chǎn)能出清或者供給有絕對(duì)約束的品種上，比如磷化工、MDI、氨綸、染料、草甘膦、尿素、橡膠、制冷劑等。
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