劑泰科技掛牌港交所：募資21億港元 成全球AI藥物遞送第一股

雷遞網 樂天 5月13日

聚焦AI納米遞送創新的科技生物公司劑泰科技（7666.HK）今日在港交所成功掛牌上市，成為全球AI藥物遞送第一股，也是港股AI大分子生物制藥第一股。以制藥界“Space X”為目標，劑泰科技創業6年，成為國內AI制藥行業中完成IPO里程碑用時最短的獨角獸公司。

劑泰科技本次IPO由富瑞金融集團、德意志證券亞洲和中信證券（香港）擔任聯席保薦人，全球發行201,229,000股H股，募集資金規模超21億港元，創下2026年迄今港股醫療健康IPO募資之最。公司在香港公開發售錄得超6,900倍超額認購，鎖定認購資金逾7,300億港元，為2026年迄今港股醫療健康IPO香港公開發售認購金額之最；國際配售方面，獲得超過280個機構投資人下單，錄得可分配額度82倍的超額認購，也是2026年迄今港股醫療健康IPO國際配售認購倍數之最。

劑泰科技此次港股IPO以18家頂級機構累計認購1.48億美元的頂配陣容再次刷新了港股AI制藥IPO紀錄，獲得“國際資管+專業醫療基金+AI科技基金+國家級基金+中資公募”的全方位護航。其中，全球最大資管貝萊德領銜認購5000萬美元，瑞銀UBS AM Singapore、Mirae Asset（韓國未來資產）、日本歐力士ORIX等全球資管巨頭及超長線基金集體加注；國家級基金國風投創新投資基金首次出手AI制藥；國際老牌頭部醫療專項基金Deerfield、RTW、清池資本聯手入局，華登國際、高瓴、IDG資本等一線科技投資機構均跨界下場，廣發基金、工銀瑞信基金、華夏基金、富國基金等中資頂尖公募機構此次也同框認購鎖倉。

劑泰科技聯合創始人、董事長兼首席執行官賴才達博士表示：“未來的生物醫藥，不再只是“生病吃藥”。劑泰科技的志向是以AI打造納米火箭，在人體30萬億細胞的內太空實現精準導航，把核酸與蛋白的代碼寫入細胞，將疾病細胞和衰老細胞重編程為健康細胞。這是我們創業的初心，也是我們要一輩子為之奮斗的事業。IPO是我們加速向前的新起點，我們一定不會辜負來自各界的支持和厚愛。”

自研全球首個AI納米遞送平臺，首創AI for Nano的數據、算法和模型

劑泰科技核心競爭力源于自主研發的全球首個AI納米遞送平臺NanoForge，構建了目前全球最大規模的千萬級可電離脂質庫，自主開發了全球目前唯一脂質從頭生成算法和脂質語言模型，建成了全球首個端到端脂質及脂質納米顆粒（LNP）篩選平臺，原創了全球首個AI+多尺度模擬小分子劑型平臺。

NanoForge涵蓋了人工智能基礎模型、METiS智能體、量子化學與分子動力學模擬及人工智能驅動的高通量篩選平臺，是公司專有的人工智能驅動納米科技創新體系的基礎。以NanoForge為基礎，公司開發出AiTEM、AiLNP、AiRNA三大技術解決方案，不但能極大地縮短藥物研發的時間，而且可以增強藥物的安全性和有效性。

以全球首創體內靶向遞送系統覆蓋免疫、腫瘤、代謝等重大疾病領域差異化創新管線

基于NanoForge平臺，劑泰科技在業內率先實現對肝臟、肺、心臟、肌肉、腫瘤組織、免疫系統、中樞神經系統、胃腸道8個關鍵器官和組織的精準靶向遞送，管線產品覆蓋腫瘤、免疫系統、中樞神經系統及代謝疾病等領域。

公司擁有超過10種管線產品，其中包括數種處于發現階段的候選產品、4種臨床前候選產品、3種臨床階段產品、1種pre-NDA產品及2種動物保健產品。截止最后實際可行日期，公司已備案專利申請共計224項，獲授專利52項。

劑泰科技擁有中國首個完成III期臨床的AI賦能制劑新藥MTS-004。MTS-004是中國第一款也是唯一一款完成臨床試驗的PBA（假性延髓情緒失控）藥物，有望填補國內PBA藥物治療的空白。MTS-004項目從立項到完成III期臨床試驗用時38個月。通過AiTEM的預測分析和先進的建模技術，公司成功地將臨床前制劑開發時間從1至2年縮短至少于3個月。

“火箭+衛星”的新一代體內免疫治療新范式是劑泰科技推進差異化創新管線研發的核心能力。MTS-105是在人體特定器官內高效激活抗腫瘤免疫的標桿管線產品，有望成為全球首款體內mRNA編碼TCE實體瘤療法，用于治療肝癌及其他伴有肝轉移的晚期實體瘤。劑泰科技基于其AiLNP及AiRNA平臺，通過特異性肝靶向LNP的遞送，實現TCE在肝細胞以及肝癌細胞內的高效表達，激活強大的腫瘤內免疫從而實現強效的腫瘤細胞殺傷能力。MTS-105目前處于IIT階段并獲批美國FDA孤兒藥資格認定。

平臺合作及產品合作雙輪驅動，加固技術迭代-商業應用-真實數據閉環構建壁壘

在商業化策略上，劑泰科技采用“平臺合作+產品合作”的雙輪驅動商業模式，形成“技術迭代－商業應用－真實數據反饋”的再循環協同生態。迄今為止，劑泰科技在全球擁有超過30個制藥及生物技術合作伙伴，客戶主要包括全球頂級制藥公司、創新生物技術公司以及醫學研究機構。

劑泰科技2025年營收1.05億元，主要是MTS-004的產品合作首付款。MTS-004在PBA這個適應癥的總里程碑達18.45億元，另外還有潛在高達1億元人民幣的潛在適應癥拓展里程碑付款。與此同時，已簽的平臺合作中單個靶點合約金額高達1.09億美元。

創始團隊級核心高管跨界強強聯手，持續重投入研發和人才建設

劑泰科技的研發團隊由三位聯合創始人帶領，依托北京、杭州的研發中心，匯集了納米材料、化學、生物、物理、計算科學及醫學等多學科專長，可以有力支持AI納米遞送的創新和跨學科突破性研究。研發團隊由100多名科學家和技術人員組成，其中包括約40名博士學位持有人。公司的經營開支大部分與研發有關，主要包括科學家及工程師的雇員福利開支、股權激勵費用、采購實驗室材料及儀器以及專業服務費(包括向CRO支付的費用)。從2023年至2025年，公司研發開支持續在約2.7億人民幣的高投入。

劑泰科技稱，將始終把研發放在公司戰略投入的重點方向，IPO募集所得資金凈額約50.0%將用于支撐人工智能基礎設施和人工智能驅動納米材料平臺的核心技術研究、開發及推進；約20.0%將用于人工智能開發產品管線中正在進行及計劃開展的臨床試驗，推動候選藥物在多個治療領域及治療模式中的進展；約10.0%將用于開發動物健康及抗衰解決方案，并將人工智能賦能的解決方案拓展至這些高增長領域。

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