從“跟跑”到“領(lǐng)跑”！光纖產(chǎn)業(yè)登頂全球，行業(yè)龍頭業(yè)績大爆發(fā)

5月12日，A股光纖概念上漲，唯科科技（301196.SZ）、通光線纜（300265.SZ）、云南鍺業(yè)（002428.SZ）、石英股份（603688.SH）、遠東股份（600869.SH）、通鼎互聯(lián)（002491.SZ）、泰和新材（002254.SZ）等多只成分股漲停。

消息面上，我國光纖出貨量已占據(jù)全球總出貨量一半以上。英國商品研究所公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年全球光纖出貨量為6.62億芯公里，同比增長15.3%。其中，中國光纖出貨量為3.72億芯公里，同比增長7.5%，占全球總出貨量的56.3%。

國內(nèi)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢日益凸顯

從行業(yè)發(fā)展歷程來看，我國光纖產(chǎn)業(yè)早已實現(xiàn)從“追趕者”到“領(lǐng)跑者”的徹底蛻變。早年全球光纖市場長期被海外企業(yè)壟斷，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)存在技術(shù)薄弱、產(chǎn)能不足、核心原材料依賴進口等問題。但經(jīng)過數(shù)十年技術(shù)攻堅、產(chǎn)能迭代與產(chǎn)業(yè)鏈完善，國內(nèi)企業(yè)逐步突破光纖預(yù)制棒、超低損耗光纖等核心技術(shù)瓶頸，搭建起全球最完整的光纖光纜產(chǎn)業(yè)鏈。

如今，我國不僅實現(xiàn)光纖產(chǎn)品全面自主可控，更憑借高性價比、穩(wěn)定供貨能力、先進制造技術(shù)，持續(xù)搶占全球市場份額，成為全球光纖供應(yīng)的核心支柱。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，2025年全球光纖總出貨量6.62億芯公里，同比增加15.3%；中國光纖出貨量3.72億芯公里，同比增加7.5%，全球市占56.3%，穩(wěn)居全球第一供給國。

穩(wěn)健的出貨增速與超高全球占比，彰顯了我國光纖產(chǎn)業(yè)的硬核競爭力。一方面，國內(nèi)頭部企業(yè)已形成規(guī)模化產(chǎn)能優(yōu)勢，長飛光纖、亨通光電、中天科技、烽火通信等龍頭企業(yè)，掌握從光纖預(yù)制棒、光纖拉絲到光纜集成的全鏈條生產(chǎn)能力，產(chǎn)能規(guī)模、良品率、技術(shù)水平均位居全球前列，具備持續(xù)承接全球訂單的能力；另一方面，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)配套完善，上下游協(xié)同效應(yīng)顯著，能夠快速響應(yīng)全球不同場景、不同規(guī)格的產(chǎn)品需求，交付效率與綜合成本優(yōu)勢突出。

值得注意的是，在全球需求高增的背景下，我國光纖產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出“外需內(nèi)需雙旺”的格局。國內(nèi)方面，我國算力網(wǎng)絡(luò)、“東數(shù)西算”工程、千兆光網(wǎng)建設(shè)持續(xù)推進，老舊光纜迭代升級、新型算力節(jié)點落地，持續(xù)釋放本土需求；海外方面，即便面臨部分地區(qū)貿(mào)易壁壘，海外數(shù)據(jù)中心、電信運營商的剛需仍持續(xù)釋放，中國高端光纖產(chǎn)品憑借性能優(yōu)勢持續(xù)出口海外，成為全球算力基建的核心配套資源。

頭部企業(yè)盈利確定性提升

目前，隨著人工智能大模型、算力集群、數(shù)據(jù)中心高速迭代，全球算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進入白熱化階段。高速算力傳輸、大規(guī)模數(shù)據(jù)交互、超低延遲通信等場景，對高端光纖、高速光纜的需求呈幾何級增長。

CRU數(shù)據(jù)顯示，2025年全球數(shù)據(jù)中心光纖用量大幅攀升，成為拉動行業(yè)增量的核心引擎，徹底打開了光纖行業(yè)的長期增長空間。相較于傳統(tǒng)電信需求，算力場景下的光纖產(chǎn)品附加值更高、技術(shù)壁壘更強，也推動行業(yè)從“規(guī)模競爭”向“質(zhì)量、技術(shù)、高端產(chǎn)能”競爭轉(zhuǎn)型。

從需求端來看，AI大模型迭代、算力集群規(guī)?；渴稹⑷?G技術(shù)預(yù)研、跨境高速網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等，將持續(xù)催生海量高端光纖需求。CRU預(yù)測，后續(xù)全球光纖出貨量將持續(xù)攀升，2027年有望突破8.8億芯公里，長期增長空間充足；從供給端來看，我國光纖產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代仍在持續(xù)，超低損耗光纖、空芯光纖、高速特種光纖等高端產(chǎn)品持續(xù)突破，國產(chǎn)替代與海外替代空間進一步打開。

在這樣的背景下，疊加全球高端光纖產(chǎn)能偏緊、訂單交付周期拉長，頭部企業(yè)訂單充足，業(yè)績確定性大幅提升，進一步提振市場信心。

作為全球光纖行業(yè)標桿企業(yè)，長飛光纖是全球唯一同時掌握三大主流光纖預(yù)制棒工藝的廠商，實現(xiàn)預(yù)制棒100%自主自給，徹底擺脫核心原材料進口依賴，在算力基建核心用材G.654.E超低損耗光纖領(lǐng)域優(yōu)勢壟斷，牢牢占據(jù)高端算力光纖賽道龍頭地位。業(yè)績層面，公司充分受益行業(yè)量價齊升紅利，2025年全年營收達142.52億元，同比增長16.8%，毛利率穩(wěn)步修復(fù)至30.7%；2026年一季度業(yè)績迎來爆發(fā)式增長，實現(xiàn)營收36.95億元，同比增長27.7%，歸母凈利潤4.95億元，同比大增226.4%，盈利彈性充分釋放。

亨通光電依托全球化布局+高端技術(shù)迭代打開增長空間，目前已在全球布局12大海外產(chǎn)業(yè)基地，業(yè)務(wù)覆蓋五大洲，海外市場銷量持續(xù)高增，2025年實現(xiàn)營收668.55億元，歸母凈利潤26.80億元，營收規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)前列。

中天科技憑借全產(chǎn)業(yè)鏈配套優(yōu)勢穩(wěn)健增長，產(chǎn)品覆蓋全品類光纖光纜、海纜、特種光纖等，深度綁定國內(nèi)算力、風(fēng)電、運營商核心客戶。在高端算力傳輸、海底光網(wǎng)、6G預(yù)研場景中，公司特種光纖產(chǎn)品持續(xù)迭代，適配高速算力集群、長距離超低損耗傳輸需求，同時依托完善的國內(nèi)渠道與交付能力，持續(xù)承接“東數(shù)西算”、全國千兆光網(wǎng)迭代核心訂單，內(nèi)需基本盤穩(wěn)固。