IP衍生年收入上億的28家中國公司（2025年報(bào)版）

奮進(jìn)、攻堅(jiān)與調(diào)整轉(zhuǎn)型

近日，隨著四月底最后一批玩具、潮玩上市公司公布2025年業(yè)績情況，文創(chuàng)潮統(tǒng)計(jì)了玩具周邊/IP衍生品業(yè)務(wù)收入過億的中國公司，一共有28家，分別為：

泡泡瑪特、TOP TOY、布魯可、B站、創(chuàng)源股份、南華集團(tuán)、奧飛娛樂、奇夢(mèng)島、凱知樂、潮宏基、銅師傅、星輝娛樂、彩星玩具、美力時(shí)、美樂雅、華立科技、上影元、孩子王、實(shí)豐文化、卡淘、晨光股份、奇士達(dá)、京華激光、綠林幼教、廣博股份、小黃鴨德盈、順林模型、高樂股份。

其中，2025年玩具與IP衍生品營收超5億元的有10家，超10億元的有6家；與上一年相比，實(shí)現(xiàn)增長的比例過半。

從這些公司，我們能看到中國玩具與IP衍生開發(fā)領(lǐng)域正在發(fā)生的變革：傳統(tǒng)老牌玩具制造廠商或經(jīng)銷渠道，努力變革或者嘗試走出困頓（也有改行的）；以IP運(yùn)營為核心的新銳力量則奮勇前進(jìn)；還有潮宏基、銅師傅等等，打破原有“玩具”品類邊界。

（ 文創(chuàng)潮需要特別說明的是：

1. 創(chuàng)源股份披露的14億收入對(duì)應(yīng)產(chǎn)品是“文化創(chuàng)意類”，未公布具體IP構(gòu)成，實(shí)際排名不會(huì)在前十；

2. 名創(chuàng)優(yōu)品集團(tuán)的IP收入高于TOP TOY，本文僅探討仍在沖刺港股上市的后者；

3. 奇夢(mèng)島2025年第四季度營收1.77億元超過此前公布的指引區(qū)間，其財(cái)年全年收入指引是7.5-8億元，本文取上限數(shù)字；

4. 晨光股份披露了旗下九木雜物社和奇只好玩兩家公司營收，但九木雜物社銷售的產(chǎn)品也有大量并非IP衍生品，本文不做討論；

5. 卡游、52TOYS、X11等公司暫未披露最新業(yè)績，不過卡游的供應(yīng)商之一京華激光，去年其文創(chuàng)業(yè)務(wù)與前年相比減少0.71%，下滑幅度并不大。）

泡泡瑪特與TOP TOY：營收大增，搪膠毛絨立功

我們先來看看年度營收突破10億元的幾家，它們是賽道的典型。

排在第一的泡泡瑪特，去年業(yè)績爆表，收入是另外27家總和的接近兩倍。

2025年度，泡泡瑪特營收371.2億元，同比提升184.7%；凈利潤130.12億元，同比激增293.3%。

其中，LABUBU一個(gè)IP便貢獻(xiàn)了141.6億元營收，與米老鼠、Hello Kitty一同躋身全球百億IP俱樂部。營收、利潤、毛利率等關(guān)鍵指標(biāo)都刷歷史新高。

從IP收入結(jié)構(gòu)看，2025年，泡泡瑪特旗下IP呈現(xiàn)一超多強(qiáng)的格局：6大IP營收突破20億元，17個(gè)IP營收突破1億元，其中星星人僅運(yùn)營兩年就進(jìn)入前六。

品類方面，泡泡瑪特去年的毛絨產(chǎn)品收入達(dá)187.08億元，同比激增560.6%，占總收入的比例從21.7%躍升至50.4%，首次成為第一大產(chǎn)品品類。

地區(qū)方面，泡泡瑪特2025中國業(yè)務(wù)收入約208.52億元，海外收入達(dá)162.7億元，海外收入同比增長291.9%，占總收入比重從31.8%提升至43.8%。

泡泡瑪特的收入?yún)^(qū)域構(gòu)成

在如此大的體量基礎(chǔ)之上，泡泡瑪特如何繼續(xù)增長？

在業(yè)績會(huì)上，泡泡瑪特的多位高管都坦言今年的增速將顯著下滑——言外之意是2025年LAUBU的全球狂熱，難以復(fù)制。

除了原有的設(shè)計(jì)師潮玩，近期泡泡瑪特在品類和IP領(lǐng)域都加大了拓展力度，推出LABUBU主題冷藏箱等小家電產(chǎn)品，以及基于偶像團(tuán)體IP的全新產(chǎn)品線“POP STAR”。

排在第二的TOP TOY，今年三月再次沖刺港交所。

招股書顯示，2022-2025年TOP TOY的收入分別為6.79億、14.61億、19.09億、35.87億元；凈利潤分別為-0.38億、2.12億、2.94億、1.01億元。

從經(jīng)營數(shù)據(jù)看，TOP TOY正處于高速擴(kuò)張階段，但營收翻倍與利潤腰斬的反差，成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)之一。

實(shí)際上，此現(xiàn)象主要源于兩項(xiàng)非經(jīng)營性因素的干擾：一是以權(quán)益結(jié)算的股份支付開支2.37億元，二是優(yōu)先股贖回負(fù)債公允價(jià)值變動(dòng)帶來的1.58億元損失，兩項(xiàng)合計(jì)近4億元的非現(xiàn)金項(xiàng)目，直接壓低了賬面利潤。

也就是說，賬面利潤的大幅下滑并不反映實(shí)際經(jīng)營的惡化，而是TOP TOY在從母公司獨(dú)立走向資本市場的過程中，優(yōu)先股會(huì)計(jì)處理帶來的階段性賬面波動(dòng)。

2025年，TOP TOY的收入增長主要得益于三大核心。

其一，以搪膠毛絨為代表的熱門品類異軍突起，對(duì)潮玩產(chǎn)品總銷售收入的貢獻(xiàn)率從2024年的3.5%躍升至2025年的31.6%。

其二，銷售網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴(kuò)張。截至2025年末，TOP TOY全球門店總數(shù)達(dá)334家，較上年末的276家凈增58家。其中，合伙人門店占比高達(dá)81.7%，這種輕資產(chǎn)加盟模式助力它在五年內(nèi)完成從0到300+的跨越。

其三，海外業(yè)務(wù)從無到有。TOP TOY海外門店數(shù)量由2024年末的4家增至招股書更新日期的39家；海外市場產(chǎn)生的收入由2024年的1180萬元大幅增加至2025年的2.96億元，增幅顯著。

2025年，TOP TOY的IP授權(quán)費(fèi)開支高達(dá)6538.9萬元，同比激增99.5%。

TOP TOY目前擁有24個(gè)自有IP及42個(gè)授權(quán)IP以及超660個(gè)他牌IP，其中收購來的“Nommi糯米兒”2025年銷售額達(dá)2億元。

TOP TOY主力IP

招股書還顯示，2025年TOP TOY來自名創(chuàng)優(yōu)品集團(tuán)的收入高達(dá)16.71億元，占總營收比例雖逐年下降，但仍高達(dá)46.6%。這種深度的關(guān)聯(lián)交易，使得TOP TOY在資本市場上很難被視作一個(gè)完全獨(dú)立的標(biāo)的企業(yè)。

品類攻堅(jiān)

2025年是布魯可上市后的第一個(gè)財(cái)年。全年?duì)I收達(dá)到29.13億元，同比增長30%，凈利潤為6.34億元，實(shí)現(xiàn)大幅扭虧。

不過，這次扭虧的最大“功臣”并非玩具銷售本身，而是為布魯可原本并非虧損：

其2024年財(cái)報(bào)計(jì)入了上市前可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的公允價(jià)值變動(dòng)及一次性上市費(fèi)用，剔除這些因素后的經(jīng)調(diào)整年度利潤同比增長15.5%，明顯低于30%的營收增速。

實(shí)際上，由于力推9.9元“平價(jià)”產(chǎn)品等因素，布魯可的毛利有所下滑，2025下半年的毛利率約45%。（與此相比，它對(duì)標(biāo)的樂高去年毛利率是67.8%）

2025年，布魯可的平價(jià)產(chǎn)品（終端零售價(jià)9.9元）收入達(dá)人民幣5.405億元，銷量達(dá)1.222億件，已占其總銷量近一半比例（47.8%）。

布魯可該價(jià)格段的產(chǎn)品主要以“星辰版”命名，2025年僅《變形金剛》IP就推出了第2-6共計(jì)5彈產(chǎn)品。

IP構(gòu)成上，布魯可擁有2個(gè)自主開發(fā)的IP——面向兒童市場的《百變布魯可》和主打中國文化的《英雄無限》。授權(quán)IP的數(shù)量則從2024年的50個(gè)擴(kuò)展到73個(gè)，覆蓋了《玩具總動(dòng)員》《瘋狂動(dòng)物城》《冰雪奇緣》《迪士尼公主系列》等一系列知名IP。其中，已有29個(gè)IP實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品化。

從具體產(chǎn)品系列來看，變形金剛、奧特曼、假面騎士和英雄無限是布魯可最暢銷的四大系列，報(bào)告期內(nèi)的收入分別為9.51億元、8.15億元、3.31億元和2.64億元。值得注意的是，《英雄無限》雖然仍位列前四，但收入同比下滑了15%，顯示出自有IP的增長乏力。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，拼搭角色類玩具占據(jù)了絕對(duì)核心地位。該品類自2022年推出后便進(jìn)入高速增長通道，2025年，拼搭角色類玩具貢獻(xiàn)收入28.43億元，同比增長29.1%，收入占比也從2022年的36.1%一路攀升至97.6%；而拼搭載具類玩具及其他積木玩具合計(jì)貢獻(xiàn)6980萬元，同比增長77%，占比2.4%。

再來看區(qū)域表現(xiàn)。2025年，布魯可在中國市場的銷售額從2024年的21.77億元增長19.2%，達(dá)到25.94億元，而海外總收入從6420萬元躍升至3.19億元，增幅高達(dá)396.6%。

和布魯可深耕拼搭積木人品類相似，星輝娛樂的玩具業(yè)務(wù)也主要依靠聚焦優(yōu)勢(shì)品類——汽車模型。

2025年星輝娛樂的玩具業(yè)務(wù)營收為4.51億元，雖較上年略有回落，但凈利潤達(dá)到8370萬元，連續(xù)兩年保持8000萬元以上。

星輝娛樂的玩具核心競爭力在于深厚的車企授權(quán)壁壘：表示累計(jì)獲得超過35個(gè)知名汽車品牌、超400款車模及衍生品的授權(quán)，其中寶馬遙控車模與兒童自行車的全球獨(dú)家授權(quán)已延續(xù)超過十年。渠道方面覆蓋山姆、玩具反斗城、TOPTOY等線下終端及亞馬遜、天貓等線上平臺(tái)，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷120多個(gè)國家和地區(qū)。

潮宏基與銅師傅的數(shù)字，則給IP衍生品賽道的品類方面，打開更多想象空間。

招股書顯示，2023-2025年，時(shí)尚珠寶品牌潮宏基來自卡通IP聯(lián)名系列的收益分別為3.371億、3.989億、7.659億元。

據(jù)招股書披露，截止目前，潮宏基已引入12個(gè)全球頂尖IP，包括酷洛米、美樂蒂、玉桂狗、人魚漢頓、布丁狗、哆啦A夢(mèng)、蠟筆小新、線條小狗、黃油小熊、鯊魚貓以及環(huán)球影城的小黃人及侏羅紀(jì)公園。

潮宏基的IP聯(lián)名系列產(chǎn)品價(jià)格，主要位于人民幣500元至5000元之間，旨在吸引年輕消費(fèi)者及追求輕奢產(chǎn)品的顧客群體。在潮宏基天貓官方旗艦店，銷量第一的聯(lián)名產(chǎn)品是足金重0.1克的線條小狗聯(lián)名金幣。

銅師傅2025年收入約6.17億元，2022-2025年復(fù)合增長率7%。

銅師傅的收入主要來自原創(chuàng)自研IP，占比約九成，主要包括文化和歷史人物，另外也有少量從外部獲取的授權(quán)IP，包括《奧特曼》《超人》《太平年》等。

銅師傅的銷售渠道主要是直營電商，收入占比70%。它相當(dāng)重視線下布局，截止2026年3月開設(shè)了36家直營門店，線下經(jīng)銷商的數(shù)量則是在減少。

創(chuàng)源、晨光、廣博等，積極轉(zhuǎn)型

2025年，B站全年總營收達(dá)到303.5億元，同比增長13%，經(jīng)調(diào)整后的凈利潤為25.9億元，實(shí)現(xiàn)成立以來首次全年盈利，標(biāo)志著其長期探索的商業(yè)化模式正式進(jìn)入盈利兌現(xiàn)期。其四大業(yè)務(wù)板塊中，IP衍生品及其他業(yè)務(wù)的收入為19.7億元，同比下滑3%，仍處于優(yōu)化階段。主要來自會(huì)員購平臺(tái)。

28家公司中，創(chuàng)源股份更是轉(zhuǎn)型的代表。

創(chuàng)源股份2025年?duì)I收21.44億元，同比增長10.55%，增量約2.05億元；但凈利潤為8882.63萬元，同比下滑31.86%，歸屬于上市公司股東的凈利潤更是下降了43.73%。

進(jìn)入2026年，創(chuàng)源股份的盈利頹勢(shì)進(jìn)一步加劇，一季度凈虧損1915.3萬元，相比上年同期由盈轉(zhuǎn)虧。

業(yè)績承壓的背后，是創(chuàng)源股份在海外市場的困局。近三年它的出口銷售額占主營業(yè)務(wù)收入比例較高，2025年甚至達(dá)到98.16%，這使得它的經(jīng)營容易受出口市場的政治經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、貿(mào)易政策調(diào)整等影響。

國內(nèi)的潮玩文創(chuàng)賽道，是破局的關(guān)鍵。

2025年，創(chuàng)源股份專門在國內(nèi)成立了文創(chuàng)事業(yè)部，在繼續(xù)運(yùn)營歐美存量市場的同時(shí)，將更多目光投向本土市場。8月正式發(fā)布先鋒潮玩品牌“TT”（TIME TRACKER，不是TOP TOY），并與國產(chǎn)動(dòng)畫IP“我是不白吃”推出聯(lián)名產(chǎn)品。

創(chuàng)源股份表示重點(diǎn)打造三大板塊：IP文創(chuàng)、祈福文創(chuàng)與智能玩具。在IP文創(chuàng)方面，公司已與天絡(luò)行、酷樂潮玩等行業(yè)伙伴建立戰(zhàn)略合作。

值得關(guān)注的是，上月，創(chuàng)源股份發(fā)布公告稱，擬受讓浙江創(chuàng)酷未來文化創(chuàng)意有限公司90%股權(quán)，從而一舉拿下酷樂潮玩體系內(nèi)30家以上運(yùn)營成熟的優(yōu)質(zhì)門店，顯示出其加速駛?cè)雵鴥?nèi)文創(chuàng)零售市場的野心。

創(chuàng)源股份從2024年開始將文創(chuàng)類產(chǎn)品作為單獨(dú)的口徑統(tǒng)計(jì)，2024-2025年，它的文創(chuàng)類產(chǎn)品分別錄得收入為14.47億元和14.08億元（同比下降2.7%），占營收比重分別為74.61%和65.67%。

積極轉(zhuǎn)型的，還有晨光股份、廣博股份、華立科技等等。

文創(chuàng)潮注意到，晨光股份和晨光控股聯(lián)合出資的寧波鐘晨，近日投資了與九木雜物社深度合作的潮玩企業(yè)深圳玩樂尋潮，持股比例30%。玩樂尋潮的主力產(chǎn)品為可動(dòng)人偶，有銷售過億的原創(chuàng)國風(fēng)IP“Nagi獸仔”，也與《盜墓筆記》等國內(nèi)國際知名IP合作。

2025年，晨光股份旗下的九木雜物社在渠道擴(kuò)張和品牌升級(jí)上持續(xù)發(fā)力，其全國門店數(shù)量截至年底已經(jīng)突破860家，會(huì)員體量超千萬。其年度營業(yè)收入15.37億元，同比增長9%；凈虧損8451.04萬元。

2025年1月10日，九木雜物社以3000萬元價(jià)格取得另一家零售商“沫沫班長”的100%股份。

晨光股份持股19%的奇只好玩，2025年?duì)I收約2.32億元，凈利潤946.14萬。奇只好玩的法定代表人與總經(jīng)理陳嘉聰，是晨光文具創(chuàng)始人陳湖雄之子，曾在集團(tuán)擔(dān)任戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人。

奇只好玩推出了魔道祖師、斬神、戀與深空、小劉鴨等動(dòng)漫游戲類IP的谷子產(chǎn)品，原創(chuàng)潮玩包括“小鳥人GUDUDU”等，除了依托九木雜物社渠道，也在運(yùn)營線上渠道和線下快閃等。

廣博股份明確提出自身定位為“文創(chuàng)品牌企業(yè)”，戰(zhàn)略核心是拓展“文具+文創(chuàng)+潮玩”業(yè)務(wù)，在鞏固手賬本冊(cè)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，發(fā)展“吧唧”、卡牌、趣味食玩、毛絨玩偶等新品類，還在上海靜安大悅城、寧波第二百貨開設(shè)品牌形象店。

廣博股份年報(bào)披露，堅(jiān)持外部授權(quán)+自主孵化雙輪驅(qū)動(dòng)，外部合作包括初音未來、誅仙、三麗鷗、魔道祖師、天官賜福、白日提燈、抓大鵝、JOJO 的奇妙冒險(xiǎn)、HUNTER×HUNTER、銀魂、無期迷途、女神異聞錄、Brunch Brother、芭比、Pingu、巴巴爸爸等國內(nèi)外熱門IP；自主培育汐西醬、MIMO 等原創(chuàng)IP形象。

廣博IP矩陣示意

不過，廣博股份的創(chuàng)意產(chǎn)品類，2025年收入約1.55億元，占營業(yè)收入比重5.65%，且同比下滑了17.15%。

“B.Duck”的運(yùn)營方小黃鴨德盈，也在積極轉(zhuǎn)型。近年，隨著小黃鴨IP目標(biāo)受眾的減少，其營收出現(xiàn)大幅下滑，已經(jīng)連續(xù)虧損三年。它投資了初創(chuàng)潮玩品牌HIDDEN WOOO（黑燈屋）。

孩子王與Kidsland等傳統(tǒng)兒童玩具渠道，也在轉(zhuǎn)型求發(fā)展。

近四年，孩子王的玩具類產(chǎn)品收入及占總營收比重整體均呈下滑態(tài)勢(shì)。

它的轉(zhuǎn)型方式，一方面是推出千平Ultra大店，希望融合潮流玩具IP、谷子經(jīng)濟(jì)與AI科技；另一方面，2025年它與芯片解決方案服務(wù)商合作，基于豆包模型定制研發(fā) KW Toys品牌核心產(chǎn)品“啊貝貝”，以“AI 語音對(duì)話+毛 絨”為特色切入低幼陪伴AI玩具賽道。

凱知樂2025年收入約為8.35億元，同比下滑14.3%；虧損雖同比收窄，但仍高達(dá)1.29億元。回顧2018年以來的表現(xiàn)，除了2021年曾短暫盈利外，其余年份均陷入虧損，營收呈波動(dòng)下行態(tài)勢(shì)。

面對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的持續(xù)萎縮，凱知樂于2025年9月宣布進(jìn)軍集換式卡牌（TCG）市場，首階段與寶可夢(mèng)合作運(yùn)營官方卡牌道館，消息一度刺激其股價(jià)單日暴漲超160%。截至2026年4月，寶可夢(mèng)官方卡牌道館已在全國各地開設(shè)11家。

南華集團(tuán)：代工巨頭的產(chǎn)能困局

南華集團(tuán)（華盛系）的表現(xiàn)，是老牌玩具工廠的另一番景象。

過去一年里，其國內(nèi)產(chǎn)能的收縮速度令人心驚：2025年底，運(yùn)營了26年的東莞長榮玩具廠宣告結(jié)業(yè)；隨后，原本被視作產(chǎn)能轉(zhuǎn)移承接地的廣西華盛盈峰也未能幸免，于2026年4月28日正式宣布停業(yè)，并進(jìn)入破產(chǎn)清算程序。

成立于1976年的香港華盛集團(tuán)，是國內(nèi)最早一批承接歐美品牌玩具代工的廠商，曾長期為MGA、孩之寶、美泰等國際知名大牌供貨。

其上市公司南華集團(tuán)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年集團(tuán)OEM玩具業(yè)務(wù)全年收入為16.21億港元，相比2024年大幅縮水約41%。

業(yè)績下滑的原因顯而易見：集團(tuán)方面表示，人民幣升值、消費(fèi)意愿疲軟、經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷、地緣政治緊張局勢(shì)加劇以及美國持續(xù)加征關(guān)稅等政策不確定因素共同壓制了全球?qū)ν婢叩确潜匦柘M(fèi)品的需求。受此影響，集團(tuán)的主要美國客戶轉(zhuǎn)向保守避險(xiǎn)的采購策略。

簡單來說就是：中美關(guān)稅戰(zhàn)之下、經(jīng)濟(jì)不景氣，美國大客戶不敢多買玩具，導(dǎo)致訂單暴跌、工廠開工不足，公司只能“瘦身”重組來熬過難關(guān)。

遭遇同樣困境的，還有另一家玩具生產(chǎn)大廠美力時(shí)，2025年它的綜合收入約4.83億港元，同比增長5.8%；公司擁有人應(yīng)占虧損收窄至1.64億港元，同比減少45.2%，主要得益于美國市場收入增加及有效的成本控制措施。

主打熒光玩具的美樂雅，2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約3.9億元，與上年基本持平（微降0.55%）；但凈利潤大幅下滑43.58%至1355萬元，主要原因是銷售費(fèi)用大幅增長。同時(shí)，受國際貿(mào)易摩擦下關(guān)稅上升的影響，公司毛利率為24.97%，同比也下降了1.01個(gè)百分點(diǎn)。

順林模型的主力產(chǎn)品也是汽車模型，2025年?duì)I收達(dá)1.44億元，同比大幅增長57.39%，利潤約151萬元，主要得益于新增潮流玩具經(jīng)銷及小米等客戶，但凈利潤在2021-2025年的多數(shù)年份處于虧損或微利狀態(tài)，始終未能真正擺脫盈利困境。

奇士達(dá)從2023年開始的玩具收入來自智能車模，2025年玩具板塊收入約1.84億元，同比下滑14.6%，虧損則從0.61億元進(jìn)一步擴(kuò)大至0.83億元，主要是貿(mào)易及其他應(yīng)收款項(xiàng)減值虧損凈額增加約人民幣0.23億元所致。

奧飛娛樂、上影元等，版權(quán)方探索IP開發(fā)多元化

在這28家當(dāng)中，大部分是IP的被授權(quán)商，也有部分是版權(quán)方，除了泡泡瑪特還有TOP TOY收購的果然有趣（糯米兒IP）和奧飛娛樂、上影元等。

奧飛娛樂主要依托自家知名動(dòng)漫形象（如“超級(jí)飛俠”“喜羊羊與灰太狼”“巴啦啦小魔仙”“鎧甲勇士”“量子戰(zhàn)隊(duì)”“萌雞小隊(duì)”“貝肯熊”“颶風(fēng)戰(zhàn)魂”“火力少年王”等）開發(fā)并銷售各類益智、潮流及動(dòng)漫衍生品，也與米哈游、疊紙網(wǎng)絡(luò)等頭部IP方合作。

2025年，奧飛娛樂實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.73億元，利潤總額1.03元，歸屬于上市公司股東的凈利潤0.72億元。其中玩具銷售的營收9.53億元。

奧飛娛樂的潮玩業(yè)務(wù)以“品牌塑造+產(chǎn)品深耕”為核心戰(zhàn)略，一方面通過“玩點(diǎn)無限”品牌開展潮玩產(chǎn)品的市場運(yùn)營與銷售，深耕“玩點(diǎn)疊疊樂”核心品類，不斷鞏固行業(yè)地位和強(qiáng)化品牌認(rèn)知，提升用戶黏性，另一方面積極探索“喜羊羊與灰太狼”等IP向潮玩品類延伸的路徑，從內(nèi)容到產(chǎn)品全面煥新，圍繞IP開展年輕化內(nèi)容規(guī)劃創(chuàng)作，推動(dòng)從“童年回憶”向“跨世代文化符號(hào)”的重構(gòu)與 IP 產(chǎn)業(yè)化運(yùn)營生態(tài)的構(gòu)建。

上海電影旗下的IP運(yùn)營平臺(tái)上影元，2025年?duì)I收約2.85億元，凈利潤約1.13億。

去年暑期，《中國奇譚》系列短片孵化的動(dòng)畫電影《浪浪山小妖怪》上映，票房突破17億元，授權(quán)方面的合作品牌超60個(gè)，衍生文創(chuàng)產(chǎn)品超過800款，衍生品銷售金額突破2.5億，終端消費(fèi)GMV超25億，虛擬現(xiàn)實(shí)影片《浪浪山小妖怪：幻境奇旅》布局全國100+場館。

上影元還運(yùn)營《葫蘆兄弟》《九色鹿》《哪吒鬧海》《大鬧天宮》《阿凡提的故事》等IP，持續(xù)挖掘并弘揚(yáng)“中國動(dòng)畫學(xué)派”的美學(xué)精神與人文價(jià)值，多款衍生品獲得“2025 上海禮物”認(rèn)證。

此外，上影元還有自研產(chǎn)品“上影元品”，圍繞“元潮力”“元生活”“元文旅”“元非遺”“藝術(shù)元計(jì)劃”等主題，全年累計(jì)開品超過千款，線上線下拓展全渠道，銷售額同比增長300%。

丟掉IP的公司，處境就不那么好了。

比如彩星玩具2025年全球營業(yè)額為5.12億港元，同比大幅下降45%，美國仍是其最大市場，貢獻(xiàn)了76%的收入。

營收下滑主要有三方面原因：一是未能延續(xù)2024年《哥斯拉X金剛：新帝國》電影帶來的銷售熱潮，“哥斯拉X金剛”產(chǎn)品付運(yùn)量如期回落；二是“忍者神龜”缺乏大型娛樂活動(dòng)推動(dòng)，產(chǎn)品需求放緩；三是貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇，影響了4月付運(yùn)至美國市場的貨品。

更大的“雷”還在后面，彩星玩具與《忍者神龜》IP的合作將在今年年底終止，明年派拉蒙將該IP轉(zhuǎn)投美泰。