杭州恒隆，重奢無門？

商D天下

一周一會，

縱覽最接近真實的全球零售風云。

04.27-05.06

凱德投資首季收費收入增10%達3.1億新元

香港K11 MUSEA五一黃金周旅客消費增1.25倍

杭州恒隆廣場，重奢無門？

上海前灘太古里二期預計2026年開業

南通萬象城、臨沂萬象匯申報商業不動產REIT

永旺夢樂城擬斥資15億，升級在華布局

7-ELEVEn殺入胖東來大本營

喜茶北京泡泡瑪特城市樂園店正式開業

THE GUNDAM BASE（高達基地）云南首店落地

“五一”逾百萬人次內地客訪港，深度游升溫

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商業地產

業績/租金

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凱德投資首季收費收入同比增長10%達3.1億新元

凱德投資（CapitaLand Investment）2026年第一季的收費相關收入增長10%，達到3.1億新元。

今年首季的總營收達4.87億新元，收費收入從去年同期的2.81億新元，增加至3.1億新元。雖然商業房地產管理收入僅增長3%，但仍占據總收入的大部分，達9800萬新元。

截至4月28日，集團今年首四個月進行69億元的房地產收購，致力加深在新加坡市郊和主要零售帶和商業園鞏固立足點。收購項目還包括在美國、西班牙和新加坡的物流房地產，以及在日本的住宿與數碼基礎設施資產。

凱德投資在4月28日舉行的常年股東大會上透露，計劃在今年第二或第三季度，于上海證券交易所掛牌第二個商業房地產投資信托，底層資產為深圳來福士廣、四川綿陽凱德廣場?涪城。

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香港K11 MUSEA五一黃金周旅客消費增1.25倍

香港新世界發展有限公司表示，今年五一黃金周期間，集團旗下國際文化零售地標K11 MUSEA在品牌升級計劃帶動下，成功提高訪客消費意欲并刺激銷售增長。

據集團統計，K11 MUSEA于五一黃金周首四日中，旅客消費額按年增1.25倍，當中最大額消費更近200萬港元。各商戶類別中，國際奢侈品牌銷售繼續保持強勁，按年大增近兩倍，鐘表珠寶品牌亦按年上升近90%。同時，美妝、運動等一般零售類別及新進駐餐廳亦錄得雙位數按年增長，印證K11 MUSEA的品牌升級計劃已愈見成效。

開業/新招

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杭州恒隆廣場，重奢無門？

4月28日，杭州恒隆廣場（West Lake 66）歷時八年終開門迎客。

百億地王、恒隆浙江首個項目，總投資190億、體量39萬方、2000多個停車位，這個項目自誕生之日起已身著多個醒目標簽。

可據贏商網實地探訪，含著金湯匙出生的卻回避重奢，主打“輕奢潮流”——200多家品牌，首進品牌占比80%，零售業態占比66%。

零售：重奢缺席，年輕潮流補位

四大頂奢品牌（Hermès、Chanel、LV、Dior等）無一露面，呈現的是一批輕奢與設計師品牌，包括GIADA（意大利奢侈女裝）、cocombo（意大利高奢）、Maison Margiela（法國先鋒設計師品牌）、SHANG XIA（中國高奢生活方式品牌）、giorgio Armani、Brunello Cucinelli、Chopard、DAMIANI、Alexander Wang、B1OCK、COACH、TORY BURCH等，切中高凈值人群“去logo化”消費升級需求。

打造潮流文化生態，引入Jellycat（浙江首家藍標店）、niko and...、popop（POP MART珠寶品牌，浙江首店）、Malbon（美國高爾夫生活方式品牌，浙江首店）、musinsa standard（韓國最大時尚平臺旗下自有品牌浙江首店）、UNITED ARROWS（日本知名買手集合店浙江首店）等潮流與國際品牌。

戶外運動業態品牌包括BROMPTON、DESCENTE、FILA、HOKA、KAILAS、KEEN、KOLON SPORT、On、SALOMON、Wilson等，與其他商場差別不大。

餐飲：超70家品牌，“首店”含量高

71家餐飲品牌，首家、獨家等品牌含量較高，包括有米其林星廚全新概念餐廳“也南也北”、高端餐飲集合甬府食集全國首店；另有嶺南風物主題的司艶，創意日料田無羅、江南薈館、新派京菜新京熹、創意融合菜半山腰等精致料理、特色品牌卡露伽中國首家旗艦店以及lebac樂白等。

還有，LADY M以杭州直營首店身份落戶恒隆廣場，杭州成為LADY M在中國內地繼上海之后開拓的第二個直營市場。

除了零售與餐飲，杭州恒隆廣場在B2引入華潤萬家旗下高端精品超市品牌Olé Lifestyle全國首店，這是Olé在20周年之際發布三條全新產品線后首家全面升級的門店。

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上海前灘太古里二期規劃60萬方，預計2026年開業

上海前灘太古里二期項目，目標已定檔2026年開業。項目由太古地產與陸家嘴集團再度聯手開發，位于前灘核心區，8號線、11號線、19號線三線交匯地鐵上蓋，整體建筑面積約60萬平方米，購物中心面積達17萬平方米。其中商業部分與一期通過連廊打通，將形成約29萬平方米的超級商業集群。

項目規劃業態涵蓋商業裙房、兩棟約160米及200米高層辦公塔樓、四棟近150米超高層住宅，形成“辦公+商業+居住”全天候運轉的綜合體。

戰略/REITs

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華潤置地申報商業不動產REIT，標的南通萬象城、臨沂萬象匯

深交所公募REITs信息平臺更新信息：“華夏華潤置地封閉式商業不動產證券投資基金（下稱華潤置地商業不動產REIT）”正式進入申報程序，項目類型為商業不動產REITs，專項計劃定名為“中信證券-華潤置地商業不動產1號資產支持專項計劃。”

原始權益人為華潤置地控股有限公司與華潤置地（成都）有限公司，基金管理人仍是華潤的老搭檔華夏基金管理有限公司，專項計劃管理人則為中信證券股份有限公司。

此前，華潤已成功發行華夏華潤消費REIT，覆蓋消費基礎設施大賽道。新REIT上市，意味著正式邁入消費REITs+商業不動產REITs的雙平臺時代。

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永旺夢樂城擬斥資15億，升級在華布局

4月27日消息，永旺夢樂城官網公布最新的中國市場投資規劃，計劃投入350億日元（約15.03億元），加碼在華商業布局，通過存量改造與新店落地雙輪驅動，適配國內消費市場新變化。

永旺夢樂城2008年進入中國市場，目前在華北、華東、華中、華南四個地區運營著23座購物中心，入駐商戶約5000家。未來兩年，將對近三成門店、約1400家商戶進行優化調整，全面重構場內業態結構。數據顯示，2026至2027年改造投入規模，將達到過往兩年的三倍。

存量煥新外，還將落地兩座全新“次世代”綜合體。江蘇“昆山開發區永旺夢樂城”（暫定名）預計2027年開業，餐飲面積由傳統項目兩成左右擴容至40%；湖北“孝感永旺夢樂城”（暫定名）定于2028年春季開業，于三層打造半戶外特色美食街區。

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品牌追蹤

新店來了

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7-ELEVEn殺入胖東來大本營，新店選址天悅廣場

近日，許昌悅廣場，一家7-ELEVEn門店正在圍擋裝修，并有“OPENING SOON!(即將開業）”的字樣，標志著7-ELEVEn正式入駐許昌。

2020年10月23日，河南首家7-ELEVEn便利店在鄭州花園路國貿360商圈開業，開業首日創下651245.56元的銷售額，刷新全球單日單店銷售紀錄。

隨后，7-ELEVEn便利店在河南省范圍內迅速擴張，截至目前為止，已經在鄭州、洛陽、安陽、南陽、漯河、濮陽、駐馬店、新鄉、開封、信陽、商丘、焦作、鶴壁、濟源等10多個地市布局，累計開業門店100多家。

02

喜茶北京泡泡瑪特城市樂園店正式開業

4月30日，喜茶北京泡泡瑪特城市樂園店正式開業，與升級后全新開放的泡泡瑪特城市樂園新區域同日亮相。

園區圍繞THE MONSTERS與DIMOO兩大熱門IP帶來的體驗煥新，喜茶契合樂園氛圍，以“靈感狂想曲”為主題打造一處自然與童趣交織的停靠空間，為到訪游客提供差異化的休閑茶飲。

后續，喜茶還將在門店內推出限定產品，持續帶來更多專屬門店的特色體驗。

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DESCENTE迪桑特城市概念店亮相深圳萬象天地

4月29日，高端專業運動品牌DESCENTE迪桑特城市概念店亮相深圳萬象天地。至此，品牌在深圳的零售網絡進一步完善，逐步形成圍繞不同商圈與人群結構的差異化布局，持續深化在華南區域的在地發展與長期投入，開啟品牌在華南市場布局的新階段。

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宜家北京通州商場4月30日開業，為1500㎡全新小型商場

宜家北京通州商場4月30日正式開業，項目位于灣里·王府井商業區，總面積約1500m2。這也是宜家持續深耕北京、深圳等重點市場，探索全渠道零售網絡的重要一步。

近年來，宜家在北京與深圳相繼推出設計訂購中心及小型門店，以回應消費者對便利性、效率以及靈感獲取方式的變化。

05

THE GUNDAM BASE（高達基地）云南首店落戶順城購物中心

THE GUNDAM BASE（高達基地）近日落戶云南，在昆明順城購物中心負一層開出了云南首店。THE GUNDAM BASE（高達基地）是萬代南夢宮集團官方打造的《機動戰士高達》系列正版模型專賣店與沉浸式體驗空間，集商品銷售、限定款發售、模型展示與粉絲互動于一體，旨在為高達愛好者提供一站式的官方消費與文化體驗。

業績速覽

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瑞幸咖啡一季度總凈收入119.95億元，同比增長35.3%

瑞幸咖啡公布2026年第一季度財報，總凈收入119.95億元，同比增長35.3%。截至一季度末，全球門店總數達33596家，環比增長8.2%。同時，公司宣布正式啟動一年期的首次股份回購計劃，總額不超過3億美元（約合20.49億元）。

門店方面，一季度凈增門店2548家，其中中國2531家、新加坡1家、馬來西亞13家、美國3家。

03

百勝中國一季度營收33億美元，凈新增門店636家

百勝中國發布2026年第一季度財務業績報告，總收入33億美元（約合226億元），同比增長10%；經營利潤4.47億美元（約合31億元），同比增長12%；經營利潤率同比增長30個基點至13.7%，連續第八個季度實現提升；系統銷售額同比增長4%；同店交易量連續13個季度實現增長。

一季度，百勝中國凈新增門店636家，其中凈新增加盟店占比為39%。截至2026年3月31日，門店總數達18737家。

04

星巴克中國第二季度同店銷售額微漲0.5％

星巴克發布2026財年第二季度財報，全球總凈營收達到95.3億美元（約合652億元），較上年同期的87.6億美元（約合599億元）同比增長8.8%；凈利潤錄得5.1億美元（約合35億元，相較于上年同期的3.8億美元（約合26億元）增長33%。

此外，全球同店銷售額增長了6.2%，北美地區同店銷售額增長7.1%。中國市場來看，同店銷售額增長0.5%，交易量增長2.1%，平均客單價下降1.6%。

截至本季度末，星巴克在全球的門店總數已達到41129家，規模優勢進一步擴大。

05

德國EDEKA集團2025財年新開104家折扣超市

德國EDEKA集團發布2025財年業績，不含稅總營收達773億歐元（約6350億元），同比增長2.7%，增速較2024年的6.5%明顯放緩，略高于當年德國食品類2.0%的整體通脹率。

作為德國食品零售巨頭之一，EDEKA深耕本土市場多年，也是歐洲第五大零售超市、《財富》世界500強常駐企業。依托差異化的品質定位與獨特合作社架構，EDEKA長期穩居行業第一梯隊。

門店網絡持續擴張，2025年新開門店247家，總數升至10871家，總銷售面積1250萬平方米。旗下折扣超市品牌Netto新增104家門店，總數達4433家，全年營收179億歐元（約1470億元），同比增長1.6%。整體商超板塊營收增長2.4%，增速略有放緩。

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宏觀截面

01

“三駕馬車”齊發力！香港首季GDP料增5.9%勝預期

香港特區政府統計處5月5日公布預先估計數字，今年首季香港本地生產總值（GDP）按年增長5.9%，是近5年來最強的季度增長，遠高于市場預期的3.5%及去年第四季的4%增幅，亦是連續13季錄得增長。這主要受惠于消費、投資、出口“三駕馬車”齊發力。

02

“五一”逾百萬人次內地客訪港，深度游升溫

內地五一黃金周長假結束，根據香港入境處數據，五日累計有101.12萬人次內地旅客訪港，較入境處原先估算的98萬人次多。有內地客直言，來港“體驗感不錯”。香港旅游業界人士指出，今年參加深度游的旅客較去年多、花費更高；香港中小型至大型酒店整體入住率達九成；游客區餐飲生意錄得15%至20%增長。

香港入境處數據顯示，五一黃金周期間，累計有101.12萬人次內地旅客訪港。去年五一黃金周，當時訪港內地旅客錄得約92萬人次，即內地客按年增約10%。

03

一季度臺旅客赴港近42萬人次，穩居第二大客源

香港旅游發展局臺灣辦事處5月4日公布的統計顯示，今年第一季度臺灣旅客赴香港近42萬人次，同比增長13.2%，其中過夜旅客約21.4萬人次，是僅次于大陸的第二大客源地。

04

新加坡3月零售銷售增4.8%

汽車銷售推動下，新加坡3月零售銷售額同比增長4.8%，增速比2月的8.3%有所放緩。若不包括汽車、零部件和配件銷售，3月份零售銷售額同比上升3.3%，同樣低于包括農歷新年的2月（11.3%）。

經濟師認為，3月零售銷售雖繼續增長，顯示消費表現仍具韌性，但在中東沖突推高全球經濟不確定性的背景下，下半年消費者信心和支出意愿可能面對下行風險。

封面圖片來源杭州恒隆官方小紅書

消息來源贏商網、 紐約時報、CPP LUXURY、BOF、歐洲時報、時尚商業daily、華麗志、日經中文網、流通新聞、界面新聞、財華社、新浪財經、36氪、野馬財經、經濟日報、中新社、第一財經、品牌服裝網、墨爾本時代報、東方財富網、中國網地產、AFN研究院、觀點網、澳洲財經見聞、ACB News《澳華財經在線》、 泰國《世界日報》、新加坡《海峽時報》、21世紀經濟報道、hket

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