涉及期貨公司和私募！上海證監局連開兩份重磅罰單

近日，上海證監局接連向私募機構與期貨公司開出重磅罰單，劍指行業合規頑疾。

其中，天鴻期貨因公司治理與內控存在重大缺陷，被責令改正并暫停新開戶六個月；昔日百億私募雷根資產實控人李某龍因多項嚴重違法違規行為，被處以終身證券市場禁入，釋放出監管層對資本市場違法違規行為 “零容忍” 的強烈信號。

期貨公司內控失守，遭暫停新開戶重罰

4月27日，上海證監局下發行政監管措施決定書，直指天鴻期貨經紀有限公司（下稱“天鴻期貨”）治理亂象，決定責令其30日內整改完畢，并暫停期貨經紀業務新開戶六個月，兩名高管同步被出具警示函。

上海證監局調查顯示，天鴻期貨存在五項明確違規事實，且此前整改“流于形式”，合規風險持續發酵：

（1）關聯方認定及關聯交易管理制度缺失，關聯方報告不完整。

（2）股東會召集和主持不規范，關鍵業務崗位人員缺位，缺乏有效制衡，反映出公司治理不健全，可能影響期貨公司持續經營。

（3）業務規則不健全或者未有效執行，公司在第三方未達到協議約定目標的情況下，仍然向其付款，且部分款項輾轉匯到關聯方名下，反映出公司內部控制存在較大缺陷，經營管理混亂，可能影響期貨公司持續經營。

（4）對部分第三方費用支付不規范，與部分互聯網營銷第三方簽訂的協議計費依據不明確，商務會議存檔材料未見識別信息，投訴處理流程存在缺陷的情況未整改到位，適當性系統客戶資料上傳不完整，反映出公司內部控制存在較大缺陷。

（5）個別董事任職資格備案材料填報不完整。

更加值得關注的是，上海證監局早在2025年11月已向天鴻期貨出具整改決定，但時隔半年，公司未完成實質性整改，同類問題反復出現，合規管理“屢教不改”。監管明確指出，上述問題反映天鴻期貨“公司治理和內部控制存在重大缺陷，不符合持續性經營規則，嚴重危及期貨公司穩健運行、損害交易者合法權益”。

針對相關責任人員，上海證監局對負有主要管理責任的董事翁瑞立采取“出具警示函+監管談話”措施，對直接責任人葉永亮出具警示函，壓實高管履職責任。監管同時強調，暫停開戶期滿后，將對天鴻期貨整改情況組織驗收，驗收未通過不得恢復新開戶。

昔日百億私募實控人遭終身禁入

4月28日，上海證監局發布行政處罰決定書，對上海雷根資產管理有限公司（下稱“雷根資產”）實際控制人李某龍做出終身證券市場禁入決定，認定其違法情節特別嚴重。這一處罰為這家昔日百億私募爆雷事件畫下句號。

根據上海證監局公告，經監管查明，雷根資產及李某龍主要涉及三大違規：

一是向投資者承諾投資本金不受損失和最低收益。公司與相關產品投資者簽訂私募投資基金份額轉讓協議，承諾投資本金不受損失和最低收益。

二是從事損害基金財產和投資者利益的投資活動。旗下基金重倉新三板退市、經營異常標的后，未按公允估值，反而按退市前價格虛增產品凈值；同時安排其他產品高價申購接盤，人為制造交易假象，導致投資者資金受損。

三是未按規定履行信息披露義務。公司向投資者隱瞞基金底層資產真實風險、凈值虛增等關鍵信息，披露內容存在重大虛假記載，侵犯投資者知情權。

公開信息顯示，雷根資產曾是業內知名百億私募，但自2023年起，公司產品集中爆雷，大量產品無法按期兌付，投資者損失慘重。2024年，雷根資產因涉嫌集資詐騙被警方立案偵查，實控人李某龍及多名高管被采取刑事強制措施，相關代銷機構也因履職不到位被監管問責。

聽證階段，李某龍及其代理人均提出 “追責期限已過、違規情節不嚴重、個人不應擔責” 等申辯，但上海證監局經復核認定，相關意見均缺乏事實與法律依據，依法不予采納。依據《私募投資基金監督管理暫行辦法》《證券市場禁入規定》等法規，監管層最終對李某龍采取終身證券市場禁入措施。禁入期內，其不得在任何機構從事證券業務，不得擔任上市公司、非上市公眾公司董監高職務。