財(cái)聯(lián)社5月6日電,中金公司指出,配置方面,成長(zhǎng)風(fēng)格仍有優(yōu)勢(shì),但今年與其他板塊的相對(duì)表現(xiàn)有所收斂。中金認(rèn)為成長(zhǎng)行情的決定因素在于高景氣的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和盈利兌現(xiàn),其重要性往往超出宏觀、估值、資金等其它因素。經(jīng)歷過(guò)去三年去產(chǎn)能周期,疊加“反內(nèi)卷”等政策推進(jìn),越來(lái)越多的順周期行業(yè)有望受益于供需再平衡,關(guān)注:1)景氣成長(zhǎng):AI龍頭資本開(kāi)支繼續(xù)高增長(zhǎng),仍建議重點(diǎn)關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)節(jié),如半導(dǎo)體、電子硬件、光通信等。儲(chǔ)能電池、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域也值得關(guān)注。2)周期改善:綜合考慮地緣局勢(shì)和油價(jià)中樞上升的可能,以及行業(yè)產(chǎn)能周期位置,建議關(guān)注供需格局支撐漲價(jià)的化工、能源金屬等,受益出海趨勢(shì)的電網(wǎng)設(shè)備、工程機(jī)械等。
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