字節旗下應用豆包推出付費增值服務，通信ETF華夏（515050）強勢漲近4%，星網銳捷等多股漲停

5月11號，A股三大指數全線飄紅，半導體、電子、通信等科技硬件板塊異動拉升，截至14：32，通信ETF華夏（515050）強勢漲近4%，盤中成交額突破6.7億元。持倉股中，信維通信漲超13%，太辰光漲超10%，中瓷電子、中航光電、星網銳捷多股漲停。同類費率最低創業板人工智能ETF華夏（159381）漲2%。

消息面上，字節跳動旗下AI應用豆包剛剛在App Store新增付費版本服務聲明，將在免費版的基礎上推出三檔增值服務。豆包開啟付費測試被多家券商評作“具有里程碑意義”。作為國內月活用戶規模最大的AI聊天應用，截至2026年3月豆包月活用戶已達3.45億。但用戶規模擴張也意味著獲客成本與存量用戶Token消耗量的攀升：按照火山引擎4月初公布的數據，豆包大模型日均Token調用量已于今年3月突破120萬億，三個月內增長一倍；相比2024年5月首次對外推出時，增長達1000倍。站在當前時點，國內模型廠Token與ARR均實現躍進式增長。數據顯示，Minimax ARR已超過1.5億美元；智譜API ARR已突破2.5億美元，三度漲價仍供不應求，2026一季度Token調用量增長400%，真實廣闊的商業化需求正轉化為極速釋放的算力消耗。

中信證券表示，Token需求旺盛，近兩年云產業鏈有望迎來發展大年。國內模型廠和云平臺紛紛下調Coding Plan的額度和優惠，智譜等廠商的Coding Plan產品出現了限購現象。顯著供需錯配預示著近兩年將是國內云產業鏈的資本開支大年。伴隨Agent應用和多模態生態的爆發，資本開支與算力需求錯配，全球Token用量正迎來新一輪加速增長，近兩年云產業鏈有望進入量價齊升的發展大年。云產業鏈方面，需求推升價格水平，云產業鏈進入量價齊升周期。算力租賃方面，優質算力芯片供給偏緊，頭部算力租賃廠商卡位優勢突出，較高杠桿提升高增確定性。

通信ETF華夏（515050）完整覆蓋從緊缺的上游光芯片到受益于CPO/OCS新技術的光纖光纜、AI服務器、光互連全鏈條。該布局直接承接AI算力資本開支加速與技術迭代的雙重驅動，是把握通信及電子算力板塊業績釋放的核心工具。前十大權重股分別為新易盛、中際旭創、立訊精密、工業富聯、兆易創新、天孚通信、東山精密、中興通訊、華工科技、亨通光電，合計占比58.89%。場外聯接(A類：008086；C類：008087)

創業板人工智能ETF華夏（159381）：跟蹤指數的一半權重集中在光模塊CPO板塊，另一半權重覆蓋國產算力、AI軟件應用領域，形成“硬件+應用”的均衡布局，新易盛、中際旭創、天孚通信三大光模塊龍頭權重占比超39%，位居AI類指數第一。前10大權重股為中際旭創（17%）、新易盛（15%）、天孚通信（8%）、潤澤科技、藍色光標、協創數據、昆侖萬維、北京君正、網宿科技、同花順。目前基金規模超20億元，場內綜合費率僅0.20%，為同類最低。場外聯接（A類：025505；C類：025506）。