4大鋰礦將停產(chǎn)！碳酸鋰有望突破25萬元/噸

來源：市場資訊

（來源：起點鋰電）

2026年4月份，電池級碳酸鋰現(xiàn)貨及期貨價格呈現(xiàn)雙線震蕩上行態(tài)勢，市場景氣度持續(xù)回升。

其中，碳酸鋰現(xiàn)貨市場從月初約15.7萬元/噸的價格起步，累計上漲約13%；期貨市場表現(xiàn)更為強勁，從月初15.8萬元/噸的價格逐步攀升，最終突破18萬元/噸關口。

截至4月30日，最新市場行情顯示，碳酸鋰現(xiàn)貨報價17.7萬元/噸，期貨主力合約LC2609收盤報價18.4萬元/噸，較4月29日收盤價18.388萬元/噸小幅收漲，持倉量穩(wěn)定在47.91萬手，市場做多情緒濃厚。

消息面上，國內(nèi)鋰礦行業(yè)正進入換證關鍵階段，其中江西宜春四座主力鋰云母礦的停產(chǎn)預期成為影響市場的核心變量。根據(jù)行業(yè)消息，5月1日起，宜春四家主力鋰云母礦將正式停產(chǎn)，啟動主礦種變更審批，這一舉措將直接沖擊市場供給，進一步加重產(chǎn)能緊缺情緒，短期內(nèi)碳酸鋰價格呈現(xiàn)易漲難跌的格局。

值得注意的是，此次停產(chǎn)涉及的四家礦山中，有兩家企業(yè)對采礦權出讓收益評估報告提出異議，雖大概率不會改變5月停產(chǎn)的預期，但可能進一步拉長后續(xù)復產(chǎn)周期。

4大核心因素共振，推動4月鋰價上行

仔細梳理不難發(fā)現(xiàn)，4月份碳酸鋰價格的上行并非偶然，而是供需、庫存、成本等多方面因素共同作用的結果，其中4大核心因素尤為關鍵：

一是供給端持續(xù)擾動，礦端緊張格局難改。

海外方面，津巴布韋政府于4月1日重申全面禁止原礦及鋰精礦出口，僅允許擁有本地選冶設施的企業(yè)出口深加工鋰產(chǎn)品，這一政策無例外、無過渡期，直接導致國內(nèi)鋰精礦進口面臨實質(zhì)性缺口，預計5-6月缺口將進一步顯現(xiàn)；澳洲鋰礦產(chǎn)量修復不及預期，Pilbara Minerals 2026年一季度鋰精礦銷量環(huán)比減少16%，且預計二季度單位運營成本將進一步上升，疊加IGO將格林布什鋰礦2026財年產(chǎn)量指引下調(diào)約11%，澳洲鋰礦供給增量有限；此外，馬里政局不穩(wěn)也加劇了海外鋰資源供應的不確定性。

國內(nèi)方面，江西鋰礦復產(chǎn)進度不及預期，疊加宜春地區(qū)鋰礦換證整頓，進一步收縮了供給規(guī)模，礦端緊張態(tài)勢持續(xù)加劇。

二是需求端韌性凸顯，“搶料”支撐剛需釋放。

儲能領域成為需求增長的最強引擎，2026年一季度國內(nèi)儲能鋰電池出貨量達215GWh，同比增長139%，億緯、楚能等頭部企業(yè)訂單已排至三季度，預計2026年儲能鋰需求同比增長50%。

動力電池領域，磷酸鐵鋰產(chǎn)能集中釋放，下游企業(yè)為保障生產(chǎn)積極“搶料”，支撐碳酸鋰剛需穩(wěn)定；此外，隨著5月新能源車傳統(tǒng)旺季臨近，下游車企排產(chǎn)計劃逐步提升，也為鋰價上行提供了支撐。

三是社會庫存處于低位，市場緩沖空間極薄。

截至4月下旬，碳酸鋰社會總庫存約10.35萬噸，其中冶煉廠庫存1.84萬噸、下游終端庫存4.45萬噸，均呈現(xiàn)環(huán)比下降態(tài)勢，僅中間貿(mào)易商庫存環(huán)比小幅增加至4.06萬噸，主要系貿(mào)易商主動囤貨賭后續(xù)漲價所致。整體來看，當前碳酸鋰庫銷比不足5天，庫存緩沖能力極弱，一旦需求進一步釋放，很容易引發(fā)價格快速上行。

四是成本端形成強支撐，鋰價下行空間受限。

海外方面，澳洲鋰精礦價格持續(xù)攀升，2026年一季度SC6品位鋰精礦CIF報價約2155美元/噸，較此前明顯上漲，推高國內(nèi)鋰鹽加工成本。

國內(nèi)方面，鋰鹽企業(yè)現(xiàn)金成本維持在12-13萬元/噸區(qū)間，當前現(xiàn)貨價格已顯著高于成本線，形成強有力的成本支撐，進一步壓縮了鋰價下行空間，也為價格上行奠定了基礎。

繼續(xù)看漲！5月碳酸鋰價格有望沖刺25萬元/噸

整體來看，當前碳酸鋰市場供給保持緊平衡狀態(tài)，疊加二季度需求旺季來臨，供需共振下，預計碳酸鋰價格短期難跌，5月份將進一步上漲，有望實現(xiàn)階段性突破。

供應端來看，海內(nèi)外產(chǎn)能增量依舊有限，供給約束持續(xù)存在。

國外市場，澳洲、南美鋰礦產(chǎn)量修復緩慢，津巴布韋鋰礦出口禁令持續(xù)執(zhí)行，馬里政局不穩(wěn)帶來的風險溢價進一步抬升，海外鋰資源供應的不確定性仍在加劇。

國內(nèi)市場，江西宜春4家主力鋰云母礦（永興材料、九嶺鋰業(yè)、鼎興礦業(yè)、科力遠）于5月1日正式停產(chǎn)，啟動主礦種變更審批，后續(xù)還需完成環(huán)評、安評等一系列審核流程，整個換證周期預計3至12個月，多數(shù)企業(yè)預計2026年底至2027年上半年才能復產(chǎn)。據(jù)業(yè)內(nèi)測算，這4家鋰礦合計每月影響約2.4萬噸LCE的供應，占國內(nèi)鋰云母供給約40%、全球約6%，將進一步加劇國內(nèi)鋰資源供需不平衡態(tài)勢。值得一提的是，江特電機宜豐茜坑鋰礦雖已進入第二次環(huán)評公示階段，但短期內(nèi)難以實現(xiàn)量產(chǎn)，無法有效彌補供給缺口。

需求端來看，動儲市場進入傳統(tǒng)旺季，需求規(guī)模持續(xù)擴大。

儲能方面，海內(nèi)外搶裝潮持續(xù)爆發(fā)，頭部企業(yè)訂單飽滿，成為拉動鋰需求增長的核心動力；動力電池方面，5月進入新能源車傳統(tǒng)旺季，新車型集中交付，下游車企排產(chǎn)環(huán)比提升15%，帶動動力電池需求進一步釋放。

此外，隨著行業(yè)補庫存周期開啟，下游企業(yè)將加大采購力度，疊加社會庫存持續(xù)去化，預計5月碳酸鋰社會庫存將降至8萬噸以下，供需缺口進一步擴大，為鋰價上漲提供強勁動力。

在此背景下，起點鋰電分析認為，5月份碳酸鋰價格將呈現(xiàn)明顯的階梯式上漲路徑：

上旬（1-10日），受宜春鋰礦停產(chǎn)及旺季需求啟動影響，價格將攀升至18-20萬元/噸，現(xiàn)貨市場跟漲態(tài)勢明顯，期貨主力合約有望試探20萬元/噸關口；中旬（11-20日），旺季需求集中釋放，現(xiàn)貨市場緊俏、企業(yè)惜售情緒加劇，價格將穩(wěn)定在20-22萬元/噸區(qū)間；下旬（21-31日），庫存低位疊加供給擾動持續(xù)發(fā)酵，供需缺口進一步擴大，價格將進一步上行至22-25萬元/噸，向25萬元/噸關口沖刺。

需要注意的是，當前碳酸鋰價格已處于高位，面臨投機資金了結及監(jiān)管關注的潛在風險，且津巴布韋鋰礦出口禁令后續(xù)若有調(diào)整、國內(nèi)礦山復產(chǎn)進度超預期，可能會對價格走勢產(chǎn)生一定影響，但短期來看，供需緊平衡格局難以改變，鋰價整體上行趨勢不變。