42家A股上市銀行年報收官！歸母凈利合計2.17萬億元，凈息差承壓持續

當利率下行的潮汐持續沖刷資產端收益，“以量補價”的傳統路徑邊際效應遞減，中國銀行業仍在擴表的賽道上穩步前行。4月29日，42家A股上市銀行2025年全年經營“成績單”出齊，42家A股上市銀行總資產規模突破330萬億元大關，同比增長9.54%。

國有六大行以超220萬億元的資產體量筑牢“壓艙石”地位；中信銀行、浦發銀行躋身“10萬億俱樂部”，地方銀行憑借區域紅利實現高增。過去一年，42家銀行共計實現歸母凈利潤達2.17萬億元，日賺超59億元。但不容忽視的是，凈息差持續收窄依舊成為行業共性痛點，36家銀行凈息差較上年末出現下滑，僅少數銀行實現企穩回暖。

總資產規模穩步擴張

在支持實體經濟、提振消費的政策號召下，商業銀行業務規模依舊穩步攀升。截至2025年末，42家上市銀行資產總計達330.96萬億元，同比增長9.54%。

作為行業的“基本盤”，國有六大行依然占據著資產規模的高地。“宇宙行”工商銀行以53.48萬億元的總資產穩居行業首位，成為首家資產突破50萬億元的商業銀行，同比增速9.54%。農業銀行、建設銀行緊隨其后，資產規模均超45萬億元，同比增速均超12%。中國銀行、郵儲銀行、交通銀行則分別實現38.36萬億元、18.68萬億元、15.55萬億元的資產規模，六大行總資產合計超220萬億元。

股份制銀行格局迎來重塑，招商銀行以13.07萬億元的資產規模領跑，興業銀行、中信銀行、浦發銀行緊隨其后，總資產分別達11.09萬億元、10.13萬億元、10.08萬億元，其中中信銀行、浦發銀行在2025年雙雙邁過10萬億元門檻，使得10萬億銀行成員數量再迎擴容。

城商行與農商行的發展則呈現出分化態勢。北京銀行、江蘇銀行總資產均在4萬億元以上，分別達4.94萬億元、4.93萬億元，寧波銀行、上海銀行、南京銀行資產規模也位于3萬億元上方。農商行整體規模偏小，重慶農商行以1.67萬億元的資產規模領跑，上海農商行為1.59萬億元左右。尾部銀行如蘇州農商行、張家港農商行、江陰農商行總資產則在2100億—2300億元左右。

規模之外，增速的分化也同樣值得關注。剖析42家上市銀行總資產同比增速可以看到，呈現明顯的地方性銀行領跑特征。江蘇銀行以24.78%的同比增速位居榜首，重慶銀行同比增速也達到20.67%，青島銀行、北京銀行、齊魯銀行、南京銀行、寧波銀行總資產同比增速也均在16%以上。

國有六大行總資產增速方面，農業銀行、建設銀行增速超12%，工商銀行、中國銀行、郵儲銀行增速在9%上方，交通銀行增速4.35%。

股份制銀行則保持著穩健的擴張節奏，例如，華夏銀行、招商銀行、浦發銀行、中信銀行同比增速分別為8.25%、7.56%、6.55%、6.28%。農商行規模增長與區域經濟基本面綁定，常熟農商行、重慶農商行、江陰農商行、瑞豐農商行、無錫農商行總資產同比增速維持9%以上。

蘇商銀行特約研究員武澤偉指出，地方性銀行資產增速領跑主要源于基數效應與業務靈活性。國有大行資產規模已超220萬億元，基數龐大，每增長一個百分點需要萬億級增量，空間受限。而城農商行規模多在萬億以下，基數低，擴張彈性顯著。同時地方性銀行深耕區域經濟，能夠快速響應本地基建、制造業和小微企業的信貸需求，受益于區域差異化政策。此外其資產配置更側重于高收益的零售貸款和中小企業貸款，在利率下行周期中通過價格優勢獲取更多市場份額。相比之下，國有大行承擔更多逆周期調節任務，擴張節奏更趨穩健。

在中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英看來，城商行、農商行深耕地方市場，精準對接區域重大戰略與地方政府項目，所處區域經濟的高質量發展為其提供了良好支撐，對公與基建信貸投放旺盛，同時作為普惠小微、鄉村振興的核心載體，這類銀行獲得更多政策傾斜與信貸支持，進一步釋放信貸投放需求；另一方面，相較于國有大行和股份行，地方性銀行資產基數更小，擴張彈性更強。

盈利分化凈息差依舊承壓

在息差持續承壓、資產質量考驗加劇的2025年，42家上市銀行合計實現歸母凈利潤2.17萬億元，日賺超59億元，同比增長1.41%，34家銀行實現正增長。

以工商銀行、建設銀行為首的國有大行依舊占據著行業盈利規模的金字塔尖，上述兩家銀行分別以3685.62億元、3389.06億元的歸母凈利潤遙遙領先，農業銀行、中國銀行位居第三、第四位，歸母凈利潤分別為2910.41億元及2430.21億元。

股份制銀行中，招商銀行以1501.81億元的歸母凈利潤繼續領跑，零售銀行的優勢依然穩固，超過了交通銀行、郵儲銀行等國有大行的盈利規模，成為股份行中唯一躋身歸母凈利潤“千億俱樂部”的銀行。興業銀行、中信銀行則構成了股份行的第二梯隊，歸母凈利潤均在700億元以上。

城農商行中，江蘇銀行以345.01億元的歸母凈利潤領跑城商行；上海農商行、重慶農商行歸母凈利潤在120億元之上，成為A股上市農商行的頭部陣營。

而從增速排名來看，則是中小銀行的天下，青島銀行以21.66%的同比增速領跑全行業，齊魯銀行、杭州銀行、常熟農商行、浦發銀行、重慶銀行歸母凈利潤同比增速均在10%以上。有喜亦有憂，紫金農商行、蘭州銀行、浙商銀行、光大銀行、民生銀行、平安銀行、華夏銀行、北京銀行等8家A股上市銀行出現了負增長，同比降幅在1.22%—24%左右。

過去一年間，銀行業的息差壓力依舊持續。年報數據顯示，截至2025年年末，42家上市銀行中，僅西安銀行、重慶銀行、齊魯銀行、民生銀行實現了凈息差同比正增長，另有瑞豐農商行、浦發銀行表現持平，36家銀行凈息差較上年末出現下滑。

常熟農商行以2.53%的凈息差位居榜首，較上年末下降18基點，成為行業中唯一仍維持2%以上息差的銀行。緊隨其后的是招商銀行、西安銀行、長沙銀行、南京銀行，凈息差水平分別為1.87%、1.85%、1.85%、1.82%，較上年末下降11基點、49基點、26基點、12基點。

在1.3%—1.8%凈息差區間，聚集了大部分股份制銀行和城農商行，從數據來看，凈息差較上年末下滑幅度在1—23基點區間；上海銀行、紫金農商行、廈門銀行凈息差跌至1.2%以下，紫金農商行凈息差為1.13%，較上年末下滑29基點，成為息差收縮最明顯的銀行之一，而廈門銀行凈息差水平為1.09%，在上市銀行中墊底。

“凈息差預計將延續收窄但降幅趨緩，”武澤偉預計，資產端貸款市場報價利率下行壓力仍在，存量房貸重定價和普惠金融讓利政策持續擠壓收益。負債端，存款定期化趨勢難以逆轉，成本剛性較強。穩息差需從三方面著手：優化資產結構，提高零售和小微貸款占比以獲取更高定價；加強主動負債管理，壓降高成本存款，提升活期存款占比；拓展財富管理、投資銀行等非息收入，降低對息差依賴。長期看，只有通過數字化轉型降低運營成本，才能從根本上提升盈利能力。

王紅英也持有同樣看法，他強調，上市銀行凈息差走勢整體將呈現降幅收窄、邊際企穩的態勢。要實現穩息差、提升盈利能力，銀行需從多維度發力，資產端需優化結構，減少低收益同業資產占比，增強風險定價能力；負債端需通過精細化成本管理嚴控負債成本，聚焦低成本存款拓展，壓降高息定期存款、優化存款結構；此外，還需加快輕資本轉型，發力財富管理、供應鏈金融等領域，提升非息收入占比，降低對息差的依賴。

北京商報記者 宋亦桐 周義力