北京銀行的“紙面繁榮”，還能撐多久？

編輯 | 虞爾湖

出品 | 潮起網「于見專欄」

北京銀行最新交出的2026年一季報，乍一看似乎是一張不錯的成績單。195.99億元的營收，同比增長14.43%，歸母凈利潤80.98億元，同比增速回到5.55%的正區間。

在經歷了2025年營收凈利潤雙降、四季度單季虧損的至暗時刻后，這份季報被不少人解讀為“拐點已至”。但如果你愿意多翻幾頁數據，多做一些橫向對比，就會發現這份報表里的水分和隱憂，遠比表面的增長數字更值得警惕。

營收增長近15%，利潤卻只增了不到6%，這種巨大的增速剪刀差背后，是北京銀行盈利能力的結構性虛弱。而當我們把它放在城商行的競爭格局里打量，江蘇銀行總資產已經甩開它超過6000億元，寧波銀行用不到它八成的資產規模就賺到了相差無幾的利潤。

這家銀行的資產質量、內部治理、歷史包袱，遠沒有報表上那個1.32%的不良率看起來那么安穩。三十歲的北京銀行，正在經歷一場全面而深刻的中年危機。

利潤增速遠跑輸營收，賺錢能力在加速退化

一季度14.43%的營收增速，在上市銀行中不算差，甚至可以說是亮眼。

但問題在于，這么高的營收增長，最后落到口袋里的凈利潤增速只有5.55%。中間那近9個百分點的落差，去哪了？答案藏在不斷膨脹的信用減值損失里。

2025年全年，北京銀行計提信用減值損失高達252.5億元，同比猛增51.47億元。其中金融投資單項計提的損失就達到82.1億元，同比暴增71.67億元。

這意味著什么？

意味著北京銀行的真實經營所得，正被大量的風險撥備和資產減值瘋狂吞噬。

換句話說，表面上的營收增長，很大程度上是靠“以價換量”或者會計調節撐起來的，實際的盈利能力并沒有同步改善。

這種“增收不增利”的窘境，在2025年四季度已經被演繹到了極致。當季北京銀行營收164.48億元，歸母凈利潤卻是負9.78億元，直接虧了近10個億。一個季度虧掉的錢，相當于2024年全年凈利潤的接近5%。

這在城商行頭部陣營里堪稱罕見。雖然官方將全年凈利潤大幅下滑23.73%歸因于減值計提增加，但投資者需要追問的是，為什么偏偏在這一年，減值需要如此大幅地增加？是資產質量突然惡化，還是過去的風險被有意推遲到了現在集中釋放？無論是哪種情況，都不是好消息。

凈息差的持續坍塌是另一個被忽視的致命傷。

2025年北京銀行凈息差只有1.27%，同比下降20個基點。要知道，同期江蘇銀行的凈息差是1.73%，高出北京銀行整整46個基點。在銀行業，息差就是生命線。1.27%的息差意味著什么？意味著每放出去100塊錢的貸款，賺取的利息凈收入幾乎薄如紙片。

LPR下調、存量房貸利率調整、市場利率低位徘徊，這些因素確實對整個行業都構成壓力，但優秀的銀行可以通過優化資產負債結構、降低負債成本、提升高收益資產占比來對沖。

北京銀行顯然做得不夠好。

它的生息資產收益率同比下降了60個基點，降幅明顯大于行業平均，說明其資產定價能力和客戶結構都存在問題。

非利息凈收入的表現更是雪上加霜，2025年北京銀行非利息凈收入151.61億元，同比下降18.09%。手續費及傭金凈收入在經歷了2023年41%的暴跌后，雖然2025年有所回升，但整體造血能力依然脆弱。

一家銀行如果離開了息差收入就幾乎活不下去，那它的商業模式本身就高度危險。

而北京銀行利息凈收入占營收的比重常年接近八成，這種極端單一的營收結構，在利率市場化深入推進的當下，正把它一步步推向盈利模式的死胡同。

資產質量暗流涌動，內控堤壩早已千瘡百孔

北京銀行在財報中反復強調資產質量“穩中向好”，不良貸款率連續五年改善。

但如果只盯著那個1.32%的不良率，就很容易被帶進溝里。真正暴露風險苗頭的，是關注類貸款的大幅攀升。從2021年到2024年，北京銀行關注類貸款余額從247.24億元飆升至396.36億元，占比從1.48%升至1.79%。關注類貸款是不良貸款的前哨站，這塊數字持續膨脹，說明大量貸款已經處于風險邊緣，隨時可能向下遷徙。

2026年一季度不良貸款率從年初的1.29%反彈至1.32%，撥備覆蓋率則從200.21%下滑至198.04%。不良率反彈疊加撥備下降，這個組合信號放在任何一家銀行身上，都值得高度警惕。

撥備覆蓋率的下滑趨勢尤其需要重視。

2024年末北京銀行撥備覆蓋率還有208.75%，到2025年末降至200.21%，一個季度后又降到198.04%。監管對系統重要性銀行的撥備底線要求是150%，北京銀行雖然還遠高于紅線，但下行速度過快。

相較之下，寧波銀行的撥備覆蓋率常年維持在360%以上，江蘇銀行也在300%左右徘徊。北京銀行這種“吃老本”式的撥備消耗，本質上是在用過去的利潤儲備來平滑當期的報表，一旦風險集中暴露，緩沖墊可能迅速變薄。

比財務數據更令人不安的，是北京銀行近年來在公司治理層面的塌方。

前董事長閆冰竹被嚴肅查處，原副行長許寧躍、杜志紅等人接連失聯或被查，反腐風暴至今未歇。這些高管執掌北京銀行長達十余年，深度參與了銀行的戰略決策和重大項目審批。他們的落馬背后，往往伴隨著利益輸送、違規授信、關聯交易等一系列嚴重問題。

財報之外，監管部門近幾年對北京銀行開出的罰單也堪稱密集。

2020年以來，北京銀行已經收到三筆金額超千萬元的大額罰單，最近一次是在2025年11月，因違反賬戶管理規定、收單業務管理規定等9項違法違規行為被罰沒2500多萬元。

這些罰單暴露的不僅是操作層面的違規，更是整個內控體系和文化氛圍的潰敗。

此外，歷史包袱同樣沉重，1998年中關村城市信用社爆發高達239億元賬外經營大案，造成實際損失67億元，而當時北京銀行的資本金只有10億元，總資產不過200多億元。這一事件直接把年輕的北京銀行推向了生死邊緣。

雖然最終靠政府注資和資產重組化險為夷，但那種內控薄弱、風控松弛的基因，似乎并未被徹底清除。多年后高管層接連落馬、巨額罰單不斷，某種程度上可以看作是同一種病灶的反復發作。

一個連自家高管都管不住的銀行，如何讓人相信它能管好數以萬億計的客戶資產？

城商行“一哥”頭銜易主，北京銀行正在淪為平庸

北京銀行曾經是城商行陣營里當之無愧的王者。

它是首家資產突破3萬億元的城商行，2007年首批上市，長期霸占資產規模榜首。但商業世界的殘酷在于，規模和市值從來都不是一回事，歷史地位更不能兌換成未來競爭力。

2025年，北京銀行被江蘇銀行全面反超。到2026年一季度末，江蘇銀行總資產已經達到5.58萬億元，較年初增長13.18%，而北京銀行總資產4.95萬億元，僅增長0.18%。6000多億的規模差距，13個百分點 vs 0.18個百分點的增速差異，這組數據已經把兩家銀行的競爭態勢說得清清楚楚。

江蘇銀行不僅在資產規模上甩開了北京銀行，在盈利能力上同樣碾壓。2026年一季度江蘇銀行歸母凈利潤105.82億元，比北京銀行多出近25億元，增速8.20%也高出北京銀行2.65個百分點。營收241.80億元，更是比北京銀行高出46億元。

寧波銀行的追趕則是另一種打法。它用不到北京銀行八成的資產規模，在2026年一季度實現了81.81億元的歸母凈利潤，僅比北京銀行少賺不到1億元，但凈利潤增速高達10.30%，幾乎是北京銀行的兩倍。

更夸張的是資產質量對比，寧波銀行不良率0.76%，撥備覆蓋率369.39%，兩項指標都把北京銀行甩出了幾條街。北京銀行1.32%的不良率是寧波銀行的1.74倍，撥備覆蓋率只有寧波銀行的54%。

在資本市場上，投資者對兩家銀行的定價也堪稱天壤之別。寧波銀行市凈率長期在1倍以上，而北京銀行市凈率長期在0.4倍附近掙扎，市盈率也只有3.46倍。這意味著資本市場并不認為北京銀行的資產質量和發展前景配得上更高的估值，給它貼上了“價值陷阱”的標簽。

北京銀行的區域布局失衡也是一個長期被低估的短板。盡管它一直試圖向外擴張，但截至2025年6月末，北京地區的貸款投放占比仍高達41.16%，而經濟活力更強的江浙滬地區合計僅占23.46%。

深圳、江西、湖南、陜西、新疆等所謂“其他地區”，2025年雖然創造了74.35億元的營收，甚至高于長三角地區的69.45億元，但最終利潤總額卻是負9300萬元。

也就是說，北京銀行在這些地區的業務規模不小，卻根本不賺錢，反而在虧錢。這種低效甚至無效的區域擴張，消耗了大量資本和管理精力，卻沒有換來應有的回報。

2026年2月，北京銀行再次換帥。霍學文因到齡離任，來自北京農商行的關文杰接任董事長。關文杰接手的這家銀行，資產規模逼近5萬億大關，但ROA只有0.44%，ROE只有6.11%，核心一級資本充足率8.37%雖然勉強滿足系統重要性銀行8.5%的監管底線（實際要求），但緩沖空間極為狹窄。

利潤增長乏力使得內源性資本補充困難，外源性融資又會稀釋原有股東權益，北京銀行在規模擴張和資本約束之間陷入了兩難。

關文杰需要回答的是，這家三十歲的大型城商行，到底是要繼續追求那個虛無縹緲的“5萬億”規模目標，還是停下來先解決盈利能力、資產質量和公司治理的深層次病灶？

結語

北京銀行2026年一季報的5.55%凈利潤增速，與其說是一個拐點，不如說是一次微弱的反彈。

在2025年四季度巨額虧損的低基數之上，這樣的增速成色本就要打折扣。放在城商行頭部陣營里橫向比較，無論是營收利潤規模、增速匹配度、資產質量還是資本市場定價，北京銀行都已經全面落后。

江蘇銀行把它甩在身后，寧波銀行正在用更輕的資產和更優的質量逼近它的利潤規模。而比數字落差更可怕的，是這家銀行在公司治理、內控文化、區域戰略上暴露出的系統性疲態。

對于北京銀行的新管理層而言，當前最緊迫的任務不是沖刺資產規模，不是發行多少創新產品，更不是拿多少行業獎項。而是老老實實把資產質量的底子摸清楚，把內部風控的籬笆扎緊實，把低效甚至虧損的區域和業務線該砍則砍。

三十歲對一個人來說正值壯年，但對一家銀行來說，如果三十歲了還在靠規模敘事和自我安慰來掩蓋盈利模式的退化，那它的中年危機可能要比外界想象的更加漫長而痛苦。資本市場已經用腳投票給了北京銀行一個不足0.5倍市凈率的定價，這個冰冷的數字背后，是無數投資者對它未來的真實態度。

【天眼查顯示】北京銀行股份有限公司是一家區域性商業銀行，主要為企業、政府機構及個人客戶提供全面的金融服務。公司業務涵蓋公司銀行、個人銀行及金融市場業務，包括存款、貸款、結算、票據、外匯、理財、基金代銷等多元化金融產品。作為上市銀行，北京銀行已在全國多個中心城市設立分支機構，形成了廣泛的金融服務網絡。在業務發展過程中，公司注重金融科技的創新應用，通過數字化轉型提升服務效率和客戶體驗。北京銀行通過控股多家金融機構，構建了涵蓋銀行、理財、保險、基金等領域的金融服務生態，為客戶提供一站式綜合金融服務解決方案。公司持續優化產品體系和服務模式，致力于滿足不同客戶群體的多元化金融需求。