營收凈利雙雙下滑，廣東兩家擬上市銀行IPO“長跑”遇業績大考

本報（chinatimes.net.cn）記者張萌 盧夢雪 北京報道

在凈息差持續收窄的背景下，廣東兩家排隊上市銀行再度面臨業績考驗。

日前，東莞銀行與南海農商行發布2025年“成績單”。兩家銀行均已“候場”多年，但始終未能成功登陸資本市場。最新年報顯示，東莞銀行2025年實現營業收入93.01億元，同比下降8.78%；凈利潤30.78億元，同比下降17.53%，延續了上一年營收與凈利潤“雙降”態勢；南海農商行則在2024年營收下降的基礎上，2025年營業收入進一步降至59.04億元，同比下降8.16%；凈利潤為23.36億元，同比下降4.8%。

面對外部環境承壓與內部增長動能不足的雙重挑戰，中小銀行普遍處于轉型關鍵期，兩家擬上市銀行的業績波動，也為其IPO前景蒙上更多不確定性。

不過，東莞銀行同步披露的2026年一季度報告顯示，該行當季營收與凈利潤均實現同比增長，釋放出積極信號，也為市場帶來新的期待。

凈息差持續收窄

2025年年報顯示，東莞銀行全年實現營業收入93.01億元，較上年減少8.95億元，降幅擴大至8.78%；凈利潤為30.78億元，較上年減少6.54億元，降幅達17.53%。此前在2024年，東莞銀行已出現營收、凈利潤“雙降”，當年實現營業收入101.97億元，同比下降3.69%；凈利潤為37.33億元，同比下降8.2%。

從收入結構看，利息凈收入仍是東莞銀行營收的主要支柱，占總營收的78.73%。2025年，該行利息凈收入達73.23億元，同比增長2.87%。盡管利息收入同比下降5.44%，但得益于利息支出大幅減少10.01%，推動了利息凈收入的增長。年報指出，利息收入下降主要源于生息資產平均收益率同比下降46個基點；與此同時，該行凈息差同比收窄7個基點，由2024年的1.26%降至1.19%，資產盈利能力持續承壓。

相比之下，非利息收入下降成為拖累整體營收的重要因素。2025年，該行非利息收入為19.79億元，同比減少11億元，降幅高達35.72%。其中，手續費及傭金凈收入為9.34億元，同比增長26.7%；而其他非利息收益則大幅下滑至10.44億元，同比下降55.38%。細分來看，投資收益和匯兌損益的減少較為顯著，2025年，該行投資收益同比減少5.7億元，匯兌收益減少4.26億元。

年報解釋稱，手續費及傭金收入增長主要受益于代理業務手續費、結算業務手續費、咨詢業務手續費等增長較快；投資收益下降則受市場利率波動影響及該行交易性金融資產規模減少；而匯兌收益減少，則主要受到匯率波動、掉期業務規模和結售匯規模變動的影響。

南海農商行方面，年報顯示，該行2025年全年實現營業收入59.04億元，同比減少5.25億元，同比下降8.16%；凈利潤為23.36億元，同比下滑4.8%。

從收入結構看，2025年該行利息凈收入為34.9億元，占營收比重59.12%；手續費及傭金凈收入2.31億元，占比3.91%；其他凈收入21.83億元，占比36.97%。同期，該行凈息差由2024年的1.34%收窄18個基點，降至1.16%。

值得注意的是，盡管整體營收下滑，該行仍有部分非利息收入項目表現亮眼。2025年，其手續費及傭金凈收入同比增長15.27%；投資收益增加4.41億元，同比大幅增長20.58%。然而，公允價值變動損益成為拖累項，由2024年的盈利2.87億元轉為2025年的虧損4.53億元，對整體利潤構成沖擊。

針對上述變動，該行在年報中解釋稱，手續費及傭金凈收入同比增加，主要是代理業務和理財產品業務手續費收入增加，同時結算等手續費支出有所減少；投資收益增長，主要是密切關注并緊跟市場、擇機買賣，爭取資本利得；而公允價值變動損益主要是受市場波動影響，同時擇時止盈和贖回部分存量資產將未實現收益轉為投資收益，綜合影響公允價值變動損益同比減少7.4億元。

資本充足指標承壓

資產質量方面，兩家銀行表現出分化。東莞銀行不良貸款率持續上升，撥備覆蓋率則逐年下滑。2023年至2025年，其不良貸款率分別為0.93%、1.01%和1.1%，連續三年抬升；同期撥備覆蓋率由252.86%降至212.01%，再降至191.5%，連續多年下降。

相比之下，南海農商行整體不良貸款率呈下降趨勢。2023至2025年，該行不良貸款率分別為1.49%、1.43%和1.39%；撥備覆蓋率則分別為230.55%、241.56%和237.85%。然而，其個人貸款不良率由2024年末的1.74%升至2025年末的2%，風險有所抬頭。

資本充足水平方面，兩家銀行均面臨補充壓力。截至2025年末，東莞銀行的資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為13.5%、10.2%和9.09%，較2024年末均有所下降。南海農商行同期三項指標分別為14.96%、12.43%和12.43%，亦較2024年末的16.15%、13.52%和13.52%明顯回落。

在2025年末更新的招股說明書中，南海農商行坦言，預計未來對資本的需求將日益增加。為確保未來的資本充足水平持續滿足戰略發展需要和監管要求，應建立持續有效的資本補充機制，在利潤積累的同時，有必要采取措施做好外源性資本補充工作，維持穩健的資本充足水平，以持續滿足監管要求。

中國金融智庫特邀研究員余豐慧向《華夏時報》記者表示，除IPO外，中小銀行還可通過發行二級資本債、優先股、可轉債等方式補充資本，同時可通過提升盈利能力增強留存收益。他建議，面對當前A股IPO排隊緩慢的情況，區域性銀行應靈活運用上述工具，同時探索多種方式進行資本補充。在操作過程中，需要充分考慮監管要求、成本效益以及股東利益等多方面因素，以實現最優資本結構的調整。

4月28日，本報記者就年報數據及后續上市規劃等問題聯系東莞銀行與南海農商行采訪，截至發稿未獲回應。

值得關注的是，東莞銀行披露的2026年一季度報顯示，其今年前三月實現營業收入24.96億元，凈利潤10.18億元，同比增幅均超過20%。這一顯著回升是經營趨勢的反轉，還是短期波動，仍有待后續財報進一步驗證。

責任編輯：馮櫻子 主編：張志偉