一季度新增專項債發行近1.16萬億 料二季度保持較快發行節奏

隨著2026年財政政策逐步明朗，專項債券、超長期特別國債等穩增長組合拳落地，正為地方基礎設施建設與產業升級注入強勁動力。

作者｜余紀昕

編輯｜楊希 肖嘉

排版｜張舒惠

中共中央政治局4月28日召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作。

會議指出，精準有效實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，持續擴大內需、優化供給，做優增量、盤活存量，著力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期，增強經濟發展內生動力，進一步做強國內大循環，做優國內國際雙循環，努力實現“十五五”良好開局。

會議強調，要用好用足宏觀政策。持續優化財政支出結構，兜牢基層“三保”底線。增強貨幣政策前瞻性靈活性針對性，保持流動性充裕。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。做好宏觀政策取向一致性評估。

此外，要有效防范化解重點領域風險。努力穩定房地產市場，扎實推進城市更新。有序化解地方政府債務風險，著力解決拖欠企業賬款問題。推動中小金融機構改革，穩定和增強資本市場信心。

記者注意到，隨著2026年財政政策逐步明朗，專項債券、超長期特別國債等穩增長組合拳落地，正為地方基礎設施建設與產業升級注入強勁動力。這一系列安排既體現中央對有效投資的重視，也為市場主體參與重大項目建設提供了明確指引。在化解地方政府債務風險方面，2026年擬安排地方政府專項債券規模為4.4萬億元，與上一年度持平。

據4月24日財政部一季度財政收支情況發布會披露，2026年一季度新增專項債發行近1.16萬億，資金重點投向交通基礎設施、保障性安居工程、城市更新等領域，以及清理政府拖欠企業賬款等。

有專業人士分析，此舉旨在通過有效投資拉動增長，并助力化解存量風險。管理機制上，相關部門持續完善負面清單制度，擴大“借、用、還”自審自發試點，確保資金精準投向關鍵領域，防范變相舉債。

關于年內地方債發行節奏，中信證券明明團隊指出，一般地方債在4月初趕進度后，發行節奏可能回歸平穩；而二季度，新增一般債供給幅度可能會有所提升。參考地方財政公布的地方債發行計劃，截至4月9日，新增專項債計劃供給規模在7055億元，加上再融資專項債，總體計劃發行量達1.7萬億元。

興業研究宏觀市場部表示，回顧一季度政府債發行，國債和地方債發行節奏均較同期加快。其中，國債凈融資1.1萬億元，地方債凈融資2.4萬億元，特殊再融資債券已發行全年新增額度的48%，新增專項債較上年同期發行節奏加快。

在財政“主動靠前發力”基調下，2026年二季度政府債發行規模或達8.0萬億元，凈融資3.9萬億元。其中，地方債發行規模預計為3.4萬億元，凈融資2.1萬億元，新增專項債將保持較快發行節奏，特殊再融資債券可能完成大部分發行。

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