兩大清潔電器巨頭2025年?duì)I收近200億，兩大方向成增長關(guān)鍵

隨著全球清潔電器市場持續(xù)升溫，國內(nèi)頭部企業(yè)交出亮眼成績單。釘科技注意到，科沃斯與石頭科技作為行業(yè)巨頭，2025年?duì)I收均逼近200億規(guī)模，2026年一季度延續(xù)增長態(tài)勢，其增長密碼直指全球化布局與多品類拓展兩大核心方向。

科沃斯2025年報顯示，全年?duì)I收190.40億元，同比增長15.10%，歸母凈利潤達(dá)17.58億元，同比大幅增長118.13%，扣非凈利潤增幅更高達(dá)126.14%。石頭科技方面，全年?duì)I收186.95億元，同比增長56.51%，創(chuàng)下歷史新高，但歸母凈利潤為13.63億元，同比下降31.03%。兩家公司走向了截然相反的利潤曲線，石頭科技在規(guī)模擴(kuò)張的另一面遇到了盈利能力承壓的挑戰(zhàn)。

科沃斯2025Q1-2026Q1營收情況

進(jìn)入2026年第一季度，這一分化態(tài)勢仍延續(xù)，但兩家都展現(xiàn)出積極的一面。科沃斯一季度營收49.02億元，同比增長27.06%，增速較去年全年顯著提升，扣非歸母凈利潤3.97億元，同比、環(huán)比均實(shí)現(xiàn)增長，但由于去年同期非經(jīng)常性損益較高及匯兌損失因素，歸母凈利潤同比下滑14.73%。石頭科技一季度實(shí)現(xiàn)營收42.27億元，同比增長23.31%，歸母凈利潤3.23億元，同比增長20.83%，營收與凈利潤實(shí)現(xiàn)了同步穩(wěn)健增長，盈利水平明顯回暖。

石頭科技2025Q1-2026Q1營收情況

兩家巨頭的增長引擎高度一致，全球化拓展成為首要驅(qū)動力。科沃斯2025年科沃斯與添可雙品牌海外業(yè)務(wù)收入合計占總收入的45.9%，較上年提升3.7個百分點(diǎn)，科沃斯品牌海外業(yè)務(wù)收入增速高達(dá)52.0%。分市場看，科沃斯品牌在美國、歐洲、亞太分別實(shí)現(xiàn)了110%、60%和30%的增長。

石頭科技的全球化表現(xiàn)更為激進(jìn)，2025年海外收入達(dá)到104.42億元，同比增長63.46%，海外收入占比首次突破56%。石頭科技已經(jīng)構(gòu)建了一套覆蓋線上平臺、線下體驗(yàn)店與合作伙伴的全渠道海外銷售網(wǎng)絡(luò)，在德國、法國、西班牙、美國、加拿大等多個重點(diǎn)市場家居清潔設(shè)備領(lǐng)域中位居第一。

多品類布局則為這兩家公司提供了新增長曲線。科沃斯旗下擦窗機(jī)器人和割草機(jī)器人等新品類2025年收入同比增長88.1%，新興業(yè)務(wù)的規(guī)模效應(yīng)已經(jīng)初步顯現(xiàn)。科沃斯正在沿工具、管家、伴侶的路徑加速機(jī)器人產(chǎn)品迭代，新一代管家機(jī)器人八界填補(bǔ)了家用服務(wù)機(jī)器人在立體整理領(lǐng)域的空白。

石頭科技的多品類布局同樣成效顯著，公司已形成掃地機(jī)、洗地機(jī)、洗衣機(jī)、割草機(jī)的品類矩陣，覆蓋家庭地面清潔與庭院維護(hù)等核心場景。洗地機(jī)業(yè)務(wù)通過新技術(shù)和新產(chǎn)品的集中突破，國內(nèi)市場占有率于2025年躍居行業(yè)第二，石頭科技自第三季度起還加快了洗地機(jī)的海外市場布局。2025年第四季度，割草機(jī)器人已出貨交付，為品類拓展與全球業(yè)務(wù)注入新動能。

全球化和多品類布局之間形成了互相支撐的正向循環(huán)。海外市場的高增長對毛利率改善產(chǎn)生了直接拉動作用，科沃斯2025年毛利率同比提升2.3個百分點(diǎn)，這一提升與海外業(yè)務(wù)占比提升密切相關(guān)。而新增的擦窗機(jī)器人、割草機(jī)器人等品類，正好滿足了海外家庭場景的剛性需求，反過來又加速了全球化進(jìn)程。石頭科技2026年第一季度扣非歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)增長，同樣得益于海外收入占比的持續(xù)走高以及內(nèi)銷凈利率的修復(fù)。

從更宏觀的行業(yè)視角看，清潔電器市場正從單一品類競爭階段邁入多場景生態(tài)競爭的新階段。科沃斯和石頭科技通過全球化與多品類雙輪驅(qū)動，有效對沖了對單一品類和單一市場的依賴風(fēng)險，在行業(yè)競爭中展現(xiàn)出更強(qiáng)的抗周期能力。對于這兩家年?duì)I收接近200億的巨頭而言，全球化拓展與多品類布局已經(jīng)不再是可選項(xiàng)，而是決定下一個五年競爭格局的必修課。