創業板ETF超40只創新高，融資余額5574億資金涌入

截至上周，創業板指數創出了近11年的新高，距離2025年的歷史高位不到10%的距離。這意味著在市場主要寬基指數中，創業板表現最為強勁，也可能率先創出歷史新高。

在中東局勢反復、全球市場波動的背景下，創業板為何能夠逆勢走強？這背后是多重因素的共振。

政策改革紅利，制度性突破點燃市場熱情

4月10日，證監會發布《關于深化創業板改革 更好服務新質生產力發展的意見》，被視為近期行情的核心催化劑。

中泰證券首席策略分析師徐馳指出，此次改革并非局限于拓寬IPO入口，而是著眼于構建覆蓋“上市—融資—并購—交易”的完整資本工具鏈，推動創業板從單一融資平臺進一步向服務創新企業成長壯大的綜合性資本市場平臺演進。

政策落地當日，創業板指單日漲幅達3.78%，徹底點燃了投資者的參與熱情。

業績驗證支撐，一季報預喜率超80%

政策只是催化劑，真正支撐創業板走強的是實實在在的業績。

目前創業板上市公司一季報預喜率超過80%，AI產業鏈、電池、半導體等核心賽道業績表現尤為亮眼。存儲芯片供不應求，漲價周期或持續至2027年底，為相關上市公司提供了持續的增長動力。

從行業結構看，創業板指數主要分布在電力設備、通信、電子等方向上，尤其在儲能和光通信這兩個高景氣賽道上暴露較多，占比超四成。

盡管過去一個月市場波動較大，但“能源安全”和“AI算力擴張”兩條主線依然讓創業板指數擁有較強的景氣支撐。

資金持續流入，ETF與融資余額雙創新高

資金是市場的血液，創業板的強勢表現離不開資金的持續流入。

根據Wind資訊統計數據，2026年一季度創業板日均換手率達5.35%，高于滬深主板及科創板。同時，創業板融資余額也持續攀升，截至一季度末已達5574.83億元，東方財富、寧德時代等核心個股融資余額穩居高位。

ETF方面，在72只創業板相關ETF產品中，共有40余只收盤價創下了上市以來的歷史新高。4月以來，盡管有近百億資金凈流出創業板相關ETF，顯示短線資金止盈與震蕩預期共存，但長期資金對創業板的配置意愿依然強烈。

行業結構優勢，均衡化布局抵御市場波動

開源證券在《創業板進化論》報告中指出，創業板在近幾年呈現出明顯的“多元共存”特征。

與2013-2015年那種信息技術“一枝獨秀”不同，本輪權重上升更為平緩。工業占比穩定在30-36%左右，新能源產業鏈依然是市場的中堅力量，醫療保健占比維持在10-23%區間。

這意味著AI帶來科技權重回升，但并未形成對其他行業的“壓倒式替代”，反而強化了新能源與硬科技之間的分流格局。這種均衡化的行業分布，使創業板在市場波動時具備更強的抗風險能力。

外部環境改善，風險偏好抬升助推反彈

外部環境的改善也為創業板的強勢表現提供了助力。

近期中東局勢出現緩和契機，疊加美股科技股強勢帶來的正向情緒傳導，推動市場風險偏好顯著回升。美國納斯達克指數自3月31日以來已連續11個交易日上漲，日韓股市近期也明顯走強。

國內方面，一季度GDP同比增長5%，增速超預期，工業增加值、消費等數據同步改善，為市場提供了宏觀層面的支撐。

光大證券策略研究團隊表示，近期中東地緣沖突短暫緩和，使得市場風險偏好抬升，建議積極把握市場反彈窗口。

創業板指在創下近11年新高后，市場關注焦點已轉向其能否站穩并繼續向上突破。從估值角度看，創業板當前PE在40倍左右，處于33%左右的10年歷史分位上，與其他主要指數橫向對比仍具備突出的性價比。

隨著ETF資金持續流入、一季報業績驗證以及政策紅利的逐步釋放，創業板有望繼續成為市場中的亮點。投資者在樂觀的同時也需保持理性，關注成交量變化和一季報業績分化，圍繞AI科技成長、資源品與先進制造等主線進行均衡配置。

創業板的故事，或許才剛剛開始。