電力板塊逆勢(shì)走強(qiáng)！政策紅利持續(xù)釋放，算電協(xié)同成新增長(zhǎng)極

4月23日午后，電力板塊震蕩走強(qiáng)。截至收盤(pán)，東望時(shí)代（600052.SH）、粵電力A（000539.SZ）、節(jié)能風(fēng)電（601016.SH）、華電能源（600726.SH）等多只個(gè)股漲停。

消息面上，國(guó)務(wù)院昨日發(fā)布《關(guān)于更高水平更高質(zhì)量做好節(jié)能降碳工作的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），要求大力發(fā)展非化石能源和新型儲(chǔ)能，加快建設(shè)新型電力系統(tǒng)，科學(xué)布局抽水蓄能等。

政策利好密集釋放，算電協(xié)同成新增長(zhǎng)極

當(dāng)前，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與能源革命深度融合，電力行業(yè)正迎來(lái)政策紅利的集中釋放期。從國(guó)家頂層設(shè)計(jì)到地方落地推進(jìn)，一系列舉措持續(xù)發(fā)力，推動(dòng)電力系統(tǒng)綠色轉(zhuǎn)型與算力產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展深度綁定，“算電協(xié)同”逐步成為帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新增長(zhǎng)極。

近日，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《意見(jiàn)》為電力行業(yè)發(fā)展劃定清晰路徑。文件明確提出，要統(tǒng)籌節(jié)能降碳與能源綠色轉(zhuǎn)型，處理好節(jié)能降碳和能源安全的關(guān)系，科學(xué)調(diào)控能源消費(fèi)總量，嚴(yán)格控制化石能源消費(fèi)，深入推進(jìn)減煤控油，強(qiáng)化新增用煤用油需求管理，積極推進(jìn)存量燃煤鍋爐、工業(yè)窯爐等用煤設(shè)備清潔替代，有序推進(jìn)散煤替代，推動(dòng)煤炭消費(fèi)和石油消費(fèi)逐步達(dá)峰。

在優(yōu)化能源供給結(jié)構(gòu)方面，《意見(jiàn)》進(jìn)一步指明方向：合理控制煤電裝機(jī)規(guī)模和發(fā)電量，大力發(fā)展非化石能源和新型儲(chǔ)能，加快建設(shè)新型電力系統(tǒng)，科學(xué)布局抽水蓄能。此外，通過(guò)創(chuàng)新發(fā)展綠電直連、智能微電網(wǎng)等新業(yè)態(tài)，著力提升綠色電力消納能力，推動(dòng)新增清潔能源發(fā)電量逐步覆蓋全社會(huì)新增用電需求；同時(shí)持續(xù)提高能源生產(chǎn)效率，推廣化石能源高效開(kāi)采技術(shù)裝備，加強(qiáng)煤電節(jié)能降碳改造與靈活性改造等。

值得注意的是，電力與算力的協(xié)同發(fā)展已成為政策支持的重要方向。早在此前，工信部就在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，下一步將引導(dǎo)算力基礎(chǔ)設(shè)施按需有序建設(shè)，推動(dòng)綠色電力與算力協(xié)同布局，推進(jìn)算力自動(dòng)化監(jiān)測(cè)全域覆蓋，完善中國(guó)算力平臺(tái)，促進(jìn)算力供需精準(zhǔn)對(duì)接，提升算力資源利用效率。

在地方層面，多地相繼出臺(tái)“十五五”規(guī)劃，在持續(xù)提升新能源供給比重的同時(shí)，強(qiáng)化消納能力和系統(tǒng)支撐能力建設(shè)，推動(dòng)對(duì)傳統(tǒng)能源的有序替代。

華泰證券在研報(bào)中指出，中國(guó)電力賦能我國(guó)AI競(jìng)爭(zhēng)力不僅僅是基建上的融合，更是“算電”協(xié)同優(yōu)化的雙向調(diào)節(jié)。推薦低估值優(yōu)質(zhì)可再生能源標(biāo)的，包括風(fēng)光和垃圾焚燒。“算電協(xié)同”有望打開(kāi)相關(guān)企業(yè)新增長(zhǎng)空間。

國(guó)盛證券表示，算電協(xié)同建設(shè)作為新晉國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施頂層設(shè)計(jì)關(guān)鍵一環(huán)，各地區(qū)持續(xù)高頻落地算電協(xié)同相關(guān)政策，項(xiàng)目建設(shè)與監(jiān)管雙管齊下，后續(xù)持續(xù)投資與項(xiàng)目落地確定性強(qiáng)。

板塊行情持續(xù)演繹，資金扎堆關(guān)注

在利好消息刺激下，近幾個(gè)交易日，電力板塊再度震蕩上攻。今年以來(lái)，電力板塊受到資金持續(xù)關(guān)注，板塊指數(shù)累計(jì)上漲23%。這波強(qiáng)勢(shì)上漲，主要是行業(yè)基本面、政策扶持、資金扎堆共同推動(dòng)的結(jié)果。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的行業(yè)盈利數(shù)據(jù)顯示，2026年1月至2月，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)同比增長(zhǎng)4.7%，整個(gè)電力行業(yè)的盈利水平正穩(wěn)步回升。

具體到上市公司層面，湖南發(fā)展（000722.SZ）預(yù)計(jì)2026年第一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1125萬(wàn)元至1375萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)165%至223.89%。湖南發(fā)展表示，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要系公司所屬水電站上游來(lái)水偏豐，水電業(yè)務(wù)板塊發(fā)電量較上年同期大幅增長(zhǎng)。2025年，該公司業(yè)績(jī)也保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.49億元，同比增長(zhǎng)3.67%；歸母凈利潤(rùn)為7213.78萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)6.39%。

建投能源（000600.SZ）預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)18.77億元，同比大幅增長(zhǎng)253.38%。建投能源表示，公司持續(xù)優(yōu)化煤炭資源配置，并加強(qiáng)成本費(fèi)用精細(xì)化管控，實(shí)現(xiàn)火電業(yè)務(wù)盈利同比增加；同時(shí)主動(dòng)推進(jìn)多元化融資策略，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。

南網(wǎng)能源（003035.SZ）2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.78億元，同比增長(zhǎng)16.59%；歸母凈利潤(rùn)為3.46億元，同比扭虧為盈。南網(wǎng)能源表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于節(jié)能業(yè)務(wù)營(yíng)收穩(wěn)定增長(zhǎng)；在綜合資源利用業(yè)務(wù)中，生物質(zhì)項(xiàng)目綜合治理成效顯著，經(jīng)營(yíng)情況改善。在電力業(yè)務(wù)領(lǐng)域，南網(wǎng)能源積極適應(yīng)新型電力系統(tǒng)與新型能源體系建設(shè)，加速融入國(guó)家統(tǒng)一大市場(chǎng)，基于市場(chǎng)與客戶(hù)的電力能源需求，取得南方五省售電資質(zhì)及廣東省虛擬電廠運(yùn)營(yíng)商資質(zhì)，售電交易服務(wù)實(shí)現(xiàn)“零”的突破。

分析人士指出，電力板塊早已擺脫以往冷門(mén)、走勢(shì)拖沓的標(biāo)簽，全賽道業(yè)績(jī)集體爆發(fā)，主力資金、北向資金、長(zhǎng)期社保資金同步進(jìn)場(chǎng)，形成了極強(qiáng)的上漲合力，推動(dòng)行情持續(xù)演繹。

在資金動(dòng)向方面，根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至一季度末，在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，電力設(shè)備、電子和有色金屬是北向資金重倉(cāng)的前三大板塊，與2025年末的重倉(cāng)方向保持一致。2026年第一季度，北向資金持倉(cāng)市值增加最多的也是電力設(shè)備行業(yè)，外資長(zhǎng)期看好的態(tài)度較為明確。