電子布漲價(jià)提速！兩龍頭Q1業(yè)績(jī)狂飆，有股東或套現(xiàn)22億

電子布漲價(jià)潮仍在持續(xù)。2025年第四季度，宏和科技的電子布平均售價(jià)環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)23%，2026年第一季度提速到50%。2026年以來(lái)，兩家電子布龍頭業(yè)績(jī)繼續(xù)高增，概念股股價(jià)活躍，減持和增持同步發(fā)生。

來(lái)源：攝圖網(wǎng)

宏和科技Q1凈利暴增354%，巨頭預(yù)增超60%

4月16日，宏和科技（603256.SH）披露2026年一季報(bào)，本期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.42億元、同比增長(zhǎng)79.72%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.4億元、同比增長(zhǎng)354.22%。

宏和科技表示，業(yè)績(jī)暴增的主要原因是普通E玻璃纖維電子布銷售數(shù)量和單價(jià)上升，以及特種電子布銷售數(shù)量增加。

根據(jù)宏和科技披露的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，第一季度電子級(jí)玻璃纖維布的銷量為4449萬(wàn)米，同比減少14.46%，但銷售收入增長(zhǎng)超過(guò)85%，從上年同期的2.35億元增加到4.35億元。

不難發(fā)現(xiàn)，宏和科技電子級(jí)玻璃纖維布的銷售單價(jià)從4.51元/米增加到了9.78元/米，同比增幅高達(dá)116.85%。

事實(shí)上，從2025年10月開(kāi)始，電子布就開(kāi)始頻繁提價(jià)。根據(jù)宏和科技公布的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年第一、第二、第三、第四季度，公司電子級(jí)玻璃纖維布的平均售價(jià)分別為4.51元/米、5.08元/米、5.29元/米、6.52元/米，第四季度環(huán)比增速超過(guò)23%，2026年第一季度的環(huán)比增速進(jìn)一步提升到50%。

宏和科技表示，我國(guó)玻璃纖維行業(yè)整體運(yùn)行改善有兩點(diǎn)原因：一是供給端前期持續(xù)開(kāi)展產(chǎn)能調(diào)控，行業(yè)產(chǎn)能保持低速增長(zhǎng)；二是 PCB（印制電路板）電子行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)需求端快速增長(zhǎng)，主要是AI服務(wù)器、算力和高頻高速通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的快速發(fā)展推動(dòng)了大尺寸、高多層和高頻高速覆銅板的需求。

作為全球最大的玻璃纖維制造商，中國(guó)巨石（600176.SH）也表示，2026年第一季度，玻纖主要下游應(yīng)用領(lǐng)域需求增加，產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升。公司通過(guò)加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、加大技術(shù)創(chuàng)新力度、加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓等措施提升盈利能力。

中國(guó)巨石預(yù)計(jì)第一季度歸母凈利潤(rùn)為11.69億元至13.15億元，同比增長(zhǎng)60%至80%。

據(jù)QYResearch統(tǒng)計(jì)，全球覆銅板用電子級(jí)玻璃纖維布市場(chǎng)已形成較為清晰的頭部梯隊(duì)格局。2025年，中國(guó)巨石的市場(chǎng)份額接近三成，其后依次為河南光遠(yuǎn)新材料股份有限公司、日東紡（Nittobo）、國(guó)際復(fù)材（301526.SZ）、宏和科技。同時(shí)，中材科技（002080.SZ）子公司泰山玻璃纖維有限公司等區(qū)域強(qiáng)者在細(xì)分市場(chǎng)保持穩(wěn)定存在感。

在電子布漲價(jià)潮的影響下，相關(guān)上市公司2025年歸母凈利潤(rùn)全線上漲。

其中，國(guó)際復(fù)材預(yù)計(jì)扭虧，全年歸母凈利潤(rùn)為2.6億元至3.5億元。宏和科技實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.02億元、同比增長(zhǎng)786%，中材科技實(shí)現(xiàn)18.18億元、同比增長(zhǎng)104%。中國(guó)巨石則以32.85億元的絕對(duì)規(guī)模領(lǐng)先，同比增速超過(guò)34%。

進(jìn)入2026年，廣發(fā)證券研報(bào)認(rèn)為，AI用高端電子布仍將保持緊缺態(tài)勢(shì)，傳統(tǒng)電子布在3月下旬有新產(chǎn)能點(diǎn)火的情況下，4月初仍繼續(xù)按月提價(jià)0.5元/米，印證行業(yè)景氣延續(xù)。

根據(jù)東吳證券研報(bào)，4月11日至17日這一周，電子紗G75主流市場(chǎng)成交價(jià)格在11800—12500元/噸，7628電子布成交價(jià)格在6.0—6.3元/米。以主流報(bào)價(jià)中位數(shù)計(jì)算，同比增幅分別為285.7%、200%。

資料來(lái)源：東吳證券研報(bào)

減持增持齊飛，國(guó)際復(fù)材大股東或再套現(xiàn)22億元

2026年以來(lái)，A股電子布概念繼續(xù)活躍。截至4月17日，宏和科技股價(jià)年內(nèi)漲幅高達(dá)186%，國(guó)際復(fù)材股價(jià)上漲100%，中國(guó)巨石上漲95.91%，中材科技漲幅為35.66%。

其中，宏和科技、國(guó)際復(fù)材近日預(yù)披露減持計(jì)劃。

4月13日，宏和科技公告稱，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理毛嘉明計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持不超過(guò)24.07萬(wàn)股，董事會(huì)秘書鄒新娥計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持不超過(guò)7.5萬(wàn)股。

按宏和科技當(dāng)日股票收盤價(jià)89.3元/股計(jì)算，兩人頂格減持或可分別套現(xiàn)約2150萬(wàn)元、670萬(wàn)元。

需要注意的是，毛嘉明、鄒新娥的計(jì)劃減持上限均為其所持公司股份總數(shù)的25%，卡在“董事、高級(jí)管理人員每年通過(guò)集中競(jìng)價(jià)、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式轉(zhuǎn)讓的股份，不得超過(guò)其所持本公司股份總數(shù)的25%”的監(jiān)管紅線上。

同樣在4月13日，國(guó)際復(fù)材預(yù)披露大股東減持計(jì)劃。云南云熹計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)及大宗交易的方式減持公司股份，數(shù)量不超過(guò)1.51億股，即不超過(guò)公司總股本的4%。

按國(guó)際復(fù)材公告日股票收盤價(jià)14.83元/股計(jì)算，云南云熹頂格減持或可套現(xiàn)22億元。

云南云熹為國(guó)際復(fù)材首發(fā)前股東，其持有的股份在2024年底解禁。2025年，云南云熹實(shí)施了兩輪減持，持股數(shù)量從4.63億股降至3.31億股，持股比例從12.29%降至8.79%。按減持完成公告披露的減持?jǐn)?shù)量和均價(jià)計(jì)算，云南云熹2025年減持套現(xiàn)超過(guò)6.6億元。

而據(jù)國(guó)際復(fù)材IPO申報(bào)材料，云南云熹從2017年底成為公司股東，先后通過(guò)增資入股、債轉(zhuǎn)股的方式獲得4.63億股，合計(jì)入股成本為8.05億元，即約1.74元/股。

按14.83元/股的股價(jià)計(jì)算，云南云熹持有的剩余3.31億股對(duì)應(yīng)市值約49億元。結(jié)合已套現(xiàn)金額和成本估算，投資收益率或超過(guò)590%。

與宏和科技、國(guó)際復(fù)材不同，中國(guó)巨石近日獲得大股東增持。

2025年11月29日至2026年3月3日，第二大股東振石集團(tuán)增持中國(guó)巨石A股股票5127.28萬(wàn)股，持股比例從16.88%增至18.16%，增持金額接近11億元。

控股股東中國(guó)建材（03323.HK）的增持計(jì)劃仍在進(jìn)行中，增持期限為2025年11月至2026年11月，計(jì)劃增持不低于1.25億元、不超過(guò)2.5億元。本輪增持前，中國(guó)建材持有中國(guó)巨石29.22%的股份。