北京
3月的回調(diào)有多冰冷，4月的上漲就有多熱烈。
3月以4282家下跌開始，以4378家下跌結(jié)束，不失為一種有始有終的福報。
4月幾乎復刻了去年4月見底的節(jié)奏，TACO指數(shù)的筑底，困不住一顆想要猛猛做多的心。
上證指數(shù)的低點出現(xiàn)在3月23日，納斯達克指數(shù)的低點出現(xiàn)在3月30日，日經(jīng)225和韓國綜合指數(shù)的低點出現(xiàn)在3月31日，創(chuàng)業(yè)板指的低點出現(xiàn)在4月7日。
地緣沖突爆發(fā)后，全球基金經(jīng)理和機構資金的反饋都是類似的，降倉，進攻轉(zhuǎn)防御，等待；
地緣沖突的影響逐漸脫敏后，大量資金進行了倉位回補，殺出來的倉位和風險偏好，全部壓進了科技成長方向。
大家不再轉(zhuǎn)發(fā)美伊的談判進展，因為談判最終的拉扯無非就是：
“買不買，不買別摸”和“賣不賣，不賣走了”
在光研究員對面，CXO研究員感慨著命運的回旋鏢：
“CXO的那些年，別人問怎么看的時候，隨著股價的上行，底氣越來越足：領導，這么大的產(chǎn)業(yè)趨勢，你不上車就可能被車輪軋死，這時候談貴不貴，就是對未來的褻瀆。
下午，坐在光研究員對面，看到意氣風發(fā)的光，突然意識到CXO的那些年，我對對面造成了多大的精神困擾?！?/p>
研究不創(chuàng)造價值，勇敢擁抱每一輪的景氣才創(chuàng)造價值，無論它是曾經(jīng)的白酒，曾經(jīng)的新能源，曾經(jīng)的CXO，還是現(xiàn)在的光。
股吧里感慨著盤面的極致：
“如果你把白酒、醫(yī)藥、美妝等等這些傳統(tǒng)消費品，定義為[碳基生命]的消費品；把半導體、PCB、光模塊這些定義為[硅基生命]的消費品，你會有一種感覺，人類已經(jīng)失去了對股市、對互聯(lián)網(wǎng)甚至是對未來的掌控，在這背后，實際的操控者已經(jīng)變成我們創(chuàng)造出來的人工智能，引導資金向著它需要投入的地方去，而我們只不過是面上的傀儡。”
碳基的消費在通縮， 硅基的消費在通脹，但行業(yè)比較的答案，永遠是“做多通脹環(huán)節(jié)”。這是買酒的老登參不透，買地產(chǎn)的老登想不通的題：
為什么漲得越多越便宜，跌得越多越貴了？
在光的強大感召下，場外的踏空資金瘋狂進場：
固收+從凈贖回轉(zhuǎn)為連續(xù)凈流入，一方面跨季增量理財直接配置固收+；另一方面，此前大跌期間踏空的資金，在指數(shù)快速修復后情緒轉(zhuǎn)向，疊加"想?yún)⑴c股市但不想波動太大"的資金偏好，固收+成為最舒適的載體。
主動權益公募在4月15日回調(diào)中逆勢加倉電子、通信、有色，驗證了"輕β重α"的轉(zhuǎn)折，更積極的擁抱業(yè)績線和景氣度。
活躍私募倉位樣本從2月末（2月27日當周）的82.9%降至3月27日當周的78.4%（沖擊減倉），隨后兩周回升至4月3日的78.5%、4月11日的80.3%（緩和加倉）。
ETF和融資盤買賣互現(xiàn)，最近一周，寬基流出393億，行業(yè)主題ETF流出151億，但融資資金增加了近600億。
更多的人，試圖預判“站在光里”的資金，下一步會去哪里：
AI硬件漲完能不能漲AI應用？
海外鏈漲完能不能漲國產(chǎn)鏈？
TMT漲完能不能漲新能源？
光之使者漲完能不能漲宇航員？
你們在主線里吃飽了，能不能帶帶踏空的我？
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